消費貸已經無處不在
上周, 連續見了幾位創始人, 有物流行業、醫療行業, 也有高科技企業, 大家聊的都是同一個話題, 如何轉型做金融業務, 包括如何設計金融產品模式、如何對接資金管道以及如何尋找潛在的股權投資者等等。
也是在上周, 為了研究一家平臺的貸款產品, 筆者註冊了一個帳戶, 接下來的幾天, 便收到了多條貸款申請的短信, 清一色低利率、高額度、提現快的宣傳語。
還是在上周, 做校園貸起家的趣店申請上市了, 差不多的時間, 有記者發現今日頭條在悄悄招聘消費金融風控人員, 聚美優品也上線了顏值貸。
回顧這半年來, 筆者見過很多不同行業的人交流消費金融的問題, 有人工智慧的公司、大資料的公司、SaaS 系統服務商, 也有很多傳統產業。 是的, 消費金融火了, 似乎已無處不在。
當前, 發展消費貸業務似乎已經成為全民共識,
在 P2P 平臺普遍為盈利難而陷入經營困局的同時, 現金貸業務的超強盈利能力無疑給互金行業打了一陣強心劑, 一時間, 所有人都找到了方向, 大力發展現金貸業務。
但是, 金融業務不同於其他, 火爆往往不是件好事。 金融業務始於實體經濟的需求, 實體經濟的發展是線性的, 而金融業務的發展則可以是指數級的, 從趨勢上看, 二者總是容易出現背離。 當一類金融業務變得“火爆”時, 往往意味著其發展速度已經超過了實體經濟的線性增速, 便出現了脫實向虛, 埋下了風險的種子。
所以, 作為一個金融人, 對“火爆”二字總是要心生警惕的。 消費貸火爆了, 火爆的背後有什麼問題呢?
其實, 端倪已經出現。 早在今年 4 月份, 監管機構對現金貸產品的高息和催收環節中的非法行為進行整頓;之後, 全面叫停了非持牌金融機構開展校園貸業務;近期,
真要細究消費貸的潛在風險, 還要從此輪消費貸火爆的源頭開始講起, 風險的種子就藏在促使其爆發式增長的原因裡。
溯源:火爆原因背後的“原罪”
此輪消費金融的火爆, 可追溯至 2014 年前後, 在市場廣泛關注之前, 消費金融便已經沿著白領和藍領&學生兩個群體開啟了快速發展之路, 前者以城商行和中小股份制銀行為代表, 後者則以各類消費分期平臺為代表。
而這兩類業務的崛起原因並不相同, 引發的問題也不同。
投資需求驅動下的白領消費貸
就白領群體這條業務線而言, 更多地是需求驅動。 畢竟, 對於優質白領群體, 銀行的消費貸產品一直是開綠燈的, 2014 年前後, 供給側產品端並無根本性的變化, 變化的是需求端。 白領的資金需求有兩類, 一是消費需求, 一是投資需求, 消費需求的變化是漸進的, 投資需求則是可以集中爆發的, 所以,投資環境的整體向好才是白領貸崛起的重要誘因。
一方面是 P2P 等理財產品開始大量崛起,動輒 15%以上的年化利率為白領群體薅羊毛提供了絕佳的場景。典型的操作便是,從銀行白領貸中以 6-7%左右的利率貸款 20 萬,轉手投資到 15%左右的 P2P 理財產品中,一年薅羊毛淨賺 2 萬元左右。更有甚者,有人轉手把錢借給了高利貸,不出問題的情況下一年薅羊毛淨賺 5 萬元左右。
另一方面則是 2014 年下半年 A 股開啟牛市行情,杠杆牛下,資金短短一兩個月內便能翻倍,不少人開始主動申辦消費貸產品,既便利率高達 20%以上,投資到股市似乎都有利可圖,這一次,不僅銀行的低息消費貸受到青睞,互金平臺、配資公司的高息消費貸也火爆起來。
需求的增加反過來刺激了供給側,各類金融機構紛紛推出各種各樣的消費貸產品,消費金融迎來了風口期。
供給側放開,藍領&學生群體迎來消費貸的“春天”
與白領群體不同,藍領&學生群體則是典型的供給側驅動,原因很簡單,2014 年之前幾乎沒人願意給他們貸款,2014 年之後,供給側突然出現了各類現金貸產品放在他們眼前,需求被供給激發出來了。
白領們該買的手機都買了,該升級的消費也升級了,所以投資性需求佔據了主導地位。而藍領&學生群體,對投資並無經驗,也無興趣,消費升級才是其貸款的最大驅動力,最典型的便是智慧手機等 3C 產品。
事實上,無論是趣分期、分期樂、買單俠等創業機構,還是螞蟻借唄、蘇甯任性付、京東白條等電商系消費金融產品,最早的一批使用者,大多數都是用在了手機分期上。之後,隨著智慧手機普及率的趨於飽和,各家在業務結構上才真正實現借貸場景的多元化。
藍領&學生群體的消費需求一旦被貸款打開,在消費欲望的趨勢下,消費金融的場景開始從 3C 擴充至其他領域,各類創業機構打著場景金融的旗號便從各個領域開始了佈局,典型的如醫美貸。
由於藍領&學生群體的貸款管道受限,並不像白領群體那樣在意借款利率,成為這些創業型消費金融機構的最愛。
消費貸的“原罪”
從起因溯源中不難發現問題所在。
針對白領的消費貸融資產品,其原罪在於“資金用途”。2014 年以來,P2P 起頭,股市接棒 P2P,樓市接棒股市,“好”的投資標的層出不窮,白領們很“缺”錢,白領貸需求很火爆,金融機構的生意很好。
只是,沒有只漲不跌的投資品。股市牛轉熊後,多少白領因股票大跌背上了沉重債務?薅羊毛的人反被割韭菜;樓市開始降溫後,高杠杆買房的人不得不低價割肉,來償還沉重的本息壓力。
針對藍領&學生群體的消費貸產品,其原罪在於“高利率覆蓋高風險”的簡單粗暴的業務模式。在這個幾乎萬能的模式下,現金貸平臺幾乎可以給任何群體放貸款,不需要什麼場景,也不需要考慮風控問題,門檻低易複製,短短一年時間內,行業內便能冒出數以千計的現金貸平臺。
藍領&學生群體在借款消費的誘惑下,極易突破負債能力的極限,走上多頭借貸、借東家還西家的惡性循環之中,一旦鏈條破裂,借款人身背沉重債務,放貸平臺則可能會面臨小範圍內“次貸危機”,於雙方而言,都是在走鋼絲,且沒人敢先停下來。
前景展望
當前,我國的消費升級過程仍在持續,居民杠杆也處於相對較低的水準,消費金融的發展還有很大的空間。對於消費金融業務,整體上仍然應該持鼓勵和支持的態度。
只是,局部問題仍然要糾正。對於藍領&學生群體的消費貸產品,從利率管制著手便抓住了“七寸”,高利率覆蓋高風險的模式玩不轉,業務空間也就遇到了天花板;對於白領群體的消費貸產品,則應強調場景的重要性,杜絕消費貸款資金違規進入股市、樓市等投資領域。
所以,投資環境的整體向好才是白領貸崛起的重要誘因。一方面是 P2P 等理財產品開始大量崛起,動輒 15%以上的年化利率為白領群體薅羊毛提供了絕佳的場景。典型的操作便是,從銀行白領貸中以 6-7%左右的利率貸款 20 萬,轉手投資到 15%左右的 P2P 理財產品中,一年薅羊毛淨賺 2 萬元左右。更有甚者,有人轉手把錢借給了高利貸,不出問題的情況下一年薅羊毛淨賺 5 萬元左右。
另一方面則是 2014 年下半年 A 股開啟牛市行情,杠杆牛下,資金短短一兩個月內便能翻倍,不少人開始主動申辦消費貸產品,既便利率高達 20%以上,投資到股市似乎都有利可圖,這一次,不僅銀行的低息消費貸受到青睞,互金平臺、配資公司的高息消費貸也火爆起來。
需求的增加反過來刺激了供給側,各類金融機構紛紛推出各種各樣的消費貸產品,消費金融迎來了風口期。
供給側放開,藍領&學生群體迎來消費貸的“春天”
與白領群體不同,藍領&學生群體則是典型的供給側驅動,原因很簡單,2014 年之前幾乎沒人願意給他們貸款,2014 年之後,供給側突然出現了各類現金貸產品放在他們眼前,需求被供給激發出來了。
白領們該買的手機都買了,該升級的消費也升級了,所以投資性需求佔據了主導地位。而藍領&學生群體,對投資並無經驗,也無興趣,消費升級才是其貸款的最大驅動力,最典型的便是智慧手機等 3C 產品。
事實上,無論是趣分期、分期樂、買單俠等創業機構,還是螞蟻借唄、蘇甯任性付、京東白條等電商系消費金融產品,最早的一批使用者,大多數都是用在了手機分期上。之後,隨著智慧手機普及率的趨於飽和,各家在業務結構上才真正實現借貸場景的多元化。
藍領&學生群體的消費需求一旦被貸款打開,在消費欲望的趨勢下,消費金融的場景開始從 3C 擴充至其他領域,各類創業機構打著場景金融的旗號便從各個領域開始了佈局,典型的如醫美貸。
由於藍領&學生群體的貸款管道受限,並不像白領群體那樣在意借款利率,成為這些創業型消費金融機構的最愛。
消費貸的“原罪”
從起因溯源中不難發現問題所在。
針對白領的消費貸融資產品,其原罪在於“資金用途”。2014 年以來,P2P 起頭,股市接棒 P2P,樓市接棒股市,“好”的投資標的層出不窮,白領們很“缺”錢,白領貸需求很火爆,金融機構的生意很好。
只是,沒有只漲不跌的投資品。股市牛轉熊後,多少白領因股票大跌背上了沉重債務?薅羊毛的人反被割韭菜;樓市開始降溫後,高杠杆買房的人不得不低價割肉,來償還沉重的本息壓力。
針對藍領&學生群體的消費貸產品,其原罪在於“高利率覆蓋高風險”的簡單粗暴的業務模式。在這個幾乎萬能的模式下,現金貸平臺幾乎可以給任何群體放貸款,不需要什麼場景,也不需要考慮風控問題,門檻低易複製,短短一年時間內,行業內便能冒出數以千計的現金貸平臺。
藍領&學生群體在借款消費的誘惑下,極易突破負債能力的極限,走上多頭借貸、借東家還西家的惡性循環之中,一旦鏈條破裂,借款人身背沉重債務,放貸平臺則可能會面臨小範圍內“次貸危機”,於雙方而言,都是在走鋼絲,且沒人敢先停下來。
前景展望
當前,我國的消費升級過程仍在持續,居民杠杆也處於相對較低的水準,消費金融的發展還有很大的空間。對於消費金融業務,整體上仍然應該持鼓勵和支持的態度。
只是,局部問題仍然要糾正。對於藍領&學生群體的消費貸產品,從利率管制著手便抓住了“七寸”,高利率覆蓋高風險的模式玩不轉,業務空間也就遇到了天花板;對於白領群體的消費貸產品,則應強調場景的重要性,杜絕消費貸款資金違規進入股市、樓市等投資領域。