中證網訊沃爾核材1月9日發佈公告稱, 將收購長園電子(集團)有限公司(以下簡稱“長園電子”)75%的股權, 交易價格預計為11.93億元。 據瞭解, 長園集團和沃爾核材是國內少有的具備熱縮材料的生產能力的上市公司, 本次收購穩固了沃爾核材在熱縮材料行業的龍頭地位, 將對熱縮材料行業整體格局影響較大。
交易對價方面, 按照市盈率15.9倍, 以長園電子2017年經雙方協商確認的會計師事務所審計淨利潤為估值基數進行作價。 長園電子2017年預計淨利潤為人民幣1億元以上(含1億元), 經雙方協商, 長園電子的估值為人民幣15.9億元,
此外, 長園集團還在協定中承諾, 交易完成後, 長園集團(除長園長通新材料股份有限公司可以從事熱縮包敷片及PET熱縮管外, 不能從事與長園電子現有業務有競爭關係的業務)不再從事熱縮材料、輻射發泡業務, 長園集團仍持有長園電子25%股權不在此限制之列。
據資料顯示, 熱縮材料又稱高分子形狀記憶材料, 主要特性是加熱收縮包覆在物體外表面, 能夠起到絕緣、防潮、密封、保護和接續等作用。 沃爾核材熱縮材料業務的增量市場主要分佈在軌道交通、能 源產業、汽車製造業等領域。
分析觀點認為, 目前國內熱縮材料技術趨於成熟、產品性能穩定, 在電子、電力相關產品領域牢固佔據中低端市場。
東北證券分析師王建偉指出, 沃爾核材熱縮材料業務的增量市場主要分佈在軌道交通、能源產業、汽車製造業等領域。 伴隨高鐵、城市軌道交通運營里程數持續增加、全國電網投資規模穩定推進、油氣管道建設預期明朗, 沃爾核材作為國內熱縮材料的代表性企業, 未來在這些領域的市場份額將有機會實現突破性增長。
事實上, 本交易是建立在和解協定上的。 公告顯示, 沃爾核材與長園集團於2018年1月9日簽署了《和解協議》, 同意公司將所持長園集團部分無限售流通股共計7400萬股, 占其直接持有的長園集團股份數的71.67%,
相關上市公司公告顯示, 截至1月8日, 沃爾核材公司及其一致行動人持有長園集團股份占其總股本的24.07%, 和解協議實施後, 這一占比將降至18.49%。 而長園集團代表方藏金壹號及其一致行動人則持有長園集團24.29%股權。 此外, 沃爾核材及其一致行動人還在協議中作出承諾, 不再增持長園集團股份(配股除外);沃爾核材將積極支持長園集團長遠發展, 沃爾核材及其一致行動人對經長園集團董事會審議通過的議案均投贊成票。
沃爾核材在公告中表示, 此次收購及股份轉讓有利於提高公司整體資產的使用效率;加大對主營業務投入和戰略佈局的推進;以及順利推動公司與長園集團合作事項。