價值股和垃圾股的分化是一個趨勢。
這種分化在2017年是大盤股和小盤股的分化， 在2018年則會表現為績優股和垃圾股的分化。
那麼， 2018年機會在哪？
北京和聚投資李澤剛認為， 股票上漲有兩大驅動力。 第一個驅動力是價值重估， 簡單說就是樹沒動， 風刮過來。 即企業、產業沒變化， 但股票漲了。 為什麼風要刮過來？估值要有一定優勢；其次也需要一些驅動力， 比如盈利修復， 或者產業景氣度超預期；第二個上漲的驅動力來自企業成長， 行業或者產業的發展空間以及企業自身的競爭力。
從這兩個維度看， 2015年市場熱點集中在高估值的標的上。
但李澤剛強調， 接下來會向估值合理、同時有成長空間的方向拓展， 也就是說仍然要去尋找有資產重估機會的領域。 此外， 還要擺脫短期的行業體系， 把握或尋找更長週期的增長。 即總體估值較低， 偏左側的行業；滾動市盈率或企業盈利增長態勢處於顯著上行的行業。 比如房地產、鋼鐵、採掘、建材、紡織、服裝化工等， 這些領域一方面估值較低， 另一方面盈利狀況正在取得迅速改善或已經取得良好改善， 並且未來兩三年的態勢可能還更好。
正好前兩天全球單晶龍頭隆基股份發佈了單晶矽片業務三年（2018-2020）戰略規劃，
1）在2017年底矽片產能15GW的基礎上， 力爭單晶矽片產能2018年底達到28GW， 2019年底達到36GW， 2020年底達到45GW；
2）新上專案標準矽片非矽成本目標為不高於1元/片， 矽片品質能夠支撐主流PERC電池量產轉換效率達到22.5%以上， 光衰1%以內。
長江證券電新團隊認為， 這展示隆基股份的單晶供應能力， 有助於穩定市場預期和公司中期單晶占比提升。
在供應擴大和成本下降的趨勢下， 綜合價格與成本水準， 長江電新團隊判斷， 2020年隆基股份單晶矽片單片毛利水準約0.9-1.0元/片左右。 考慮公司目前單片費用水準（約0.3-0.4元/片）， 以及規模效應帶來的費用等成本下降， 預計2020年公司單片淨利將處於0.65元/片以上， 對應公司矽片業務淨利潤將達到45-50億元左右。
從長江電新團隊上面的這些分析來看， 隆基股份正好是既有合理估值又有相當成長性的績優股。
當然， 也有成長性高但估值偏高的白馬股， 永輝超市就是這個類型， 今天收盤大漲6.45%。
這背後有什麼驅動因素？西南策略認為， 線下零售企業回暖趨勢明顯。
過去幾年， 實體零售在電商的衝擊下進入了漫長調整期， 而2017年來實體零售開始有了明顯回暖趨勢， 百家大型零售企業銷售額增速提升明顯。 2017年11月份， 商務部重點監測企業百貨店、購物中心銷售額同比分別增長3.2%和7.4%， 增速比上年同期分別加快1.1和0.3個百分點。
當前， 電商紅利的進入尾聲， 新零售應運而生。
新零售是在消費升級背景下以新技術所引發的整個零售業產業鏈的創新的一場革命， 因此也可以定義為“科技零售”， 新零售本質是“線上網店+線下實體店+倉儲物流+大資料”的結合， 線上線下的分界線將逐漸模糊， 全管道化將是零售未來的發展趨勢。
而“生鮮超市”是當前“新零售”佈局重點。
近年來， 我國生鮮電商市場規模不斷擴大， 2016年國內生鮮電商的整體交易額增長了80%， 預計2017年整體市場規模可以達到1500億元， 不過由於生鮮產品存在“運輸半徑”、損耗率高等問題， 在全國4000多家生鮮電商中， 只有不到1%實現盈利。
但通過新零售改造， 實現線上線下融合則可以有效解決生鮮市場的困境，