2018Q1基金有色金屬行業重倉持股市值占股票投資市值比大幅上升至2.11%, 基金在一季度對有色金屬行業有明顯的增持。 根據公募基金2018年一季報, 我們統計了全市場2997支主動配置型公募基金, 對基金配置有色金屬行業的比例進行了定量分析。 我們通過基金前十大重倉股中有色金屬行業持股市值占基金股票投資市值比來衡量基金有色金屬行業的配置情況。 在2018年一季度有色金屬價格仍處於高位, 但有色金屬公司股價下跌的情況下, 基金選擇逆市增持有色金屬行業。 2018Q1基金有色金屬行業重倉持股市值占股票投資市值比為2.11%,
從標配水準看, 基金2018Q1對有色金屬行業的配置處於低配水準。 2018Q1基金有色金屬行業重倉持股市值占股票投資市值比為2.11%, 而同期有色金屬流通市值/A股流通市值比為3.34%, 基金對有色金屬行業的配置仍屬於低於標配的水準, 但低配偏離度較2017Q4環比有所縮小。
2018Q1基金仍然重倉新能源汽車產業鏈上游資源端的鈷鋰個股, 重點增持鋰行業個股, 大幅減持鋁行業個股。 2018Q1有色金屬行業個股中, 基金重倉持股占流通股比例較大的是天齊鋰業(11.25%)、寒銳鈷業(10.15%)、贛鋒鋰業(10.06%)、華友鈷業(9.28%)、金貴銀業(4.78%)、西藏珠峰(4.02%)、興業礦業(3.98%)。 其中, 2018Q1基金加倉明顯的有天齊鋰業(+3.40%)、錫業股份(+1.22%)、紫金礦業(+1.06%)、寶鈦股份(+0.79%)、雲南鍺業(+0.76%)、金貴銀業(+0.39%),
投資建議:結合基金持倉變動的交易思維與基本面預期邊際變化的趨勢, 我們認為在目前市場因基建與房地產投資邊際下滑而產生對有色金屬未來下游需求的疑慮, 基金對工業金屬的配置預計在二季度仍將處於底部位置;而黃金因投資者風險偏好的下行,