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港股5月投資策略及十大金股

對於4月港股的走勢, 我們認為就是走一個大箱體的震盪行情, 預期是在28900-32000點之間, 實際的走勢是29519-31094點。 總體波幅收窄。

從市場表現看, 權重股繼續表現偏弱, 特別是騰訊控股(00700)出現破位走勢, 重災區就是受中美貿易摩擦影響的消費電子類, 如舜宇光學(02382)、瑞聲科技(02018);5G類:長飛光纖光纜(06869)及軟體類的中國軟體國際(00354);汽車類:北京汽車(01958)等。 表現較好的主要有國產替代晶片類的華虹半導體(01347);醫藥類:如白雲山(00874)、中國中藥(00570)、華潤醫藥(03320);電力板塊的龍源電力(00916)、金風科技(02208);水泥類的海螺水泥(00914)、華潤水泥(01313)、中國建材(03323);另外就是大消費類的都市麗人(02298)、莎莎國際(00178)等。

5月港股或出現變盤

5月港股走勢或許會走得比較極端, 波幅會比較大, 或許會出現變盤的情況。 重點觀察三大風險因素:首先是中美貿易談判在月初舉行, 總體看依然會反復。 其次是伊朗問題, 美國方面給出了最後期限是5月12日, 如果伊朗方面沒有整改的話, 美國很有可能會退出伊核協定, 從而對伊朗實現新制裁, 這必將又是一個大的風險點。 最後是美股的走勢, 如果美股出現破位下行的話則對港股產生很大的負面壓力。

當然也要看到一些好的因素:在國際形勢動盪不安的情況下, 中國方面正在不斷釋放一些利好來支持股市, 如養老金的入市、加大外資進入、更大力度的開放;港股方面的制度變革,

不斷吸引優質企業來港上市等等;其他催化因素有:5月初, 一年一度的巴菲特股東大會召開, 每年巴菲特股東會都是市場關注的焦點, 相關題材預計會有所炒作;另外, 注意美朝峰會順利的話有望在本月舉行, 一旦達成協議, 則對半島乃至亞洲都是較大的利好。

總體來看, 5月的市場波動會比較大, 如果中美談判順利, 港股則有望上破32000點, 如果不達預期則繼續考驗30000點大關。 尤其要注意5月中旬這個時間節點, 小心會出現變盤走勢。 30000點大關依然是重中之重, 這個點位不能破。

5月投資策略:全面轉向內需

考慮到五月的最大變數在於中美貿易談判, 保持靈活應對是明智的。 因此儘量回避中美貿易摩擦的品種, 重點方向還是要轉向內需的品種,

重點配置的防禦型是醫藥、大消費、公用事業、物流及石化等行業。

醫藥類: 康哲藥業(00867)、聯邦製藥(03933)。

大消費: 安踏體育(02020)、IMAX中國(01970)、神州租車(00699)、紅星美凱龍(01528)。

公用事業: 港鐵公司(00066)、港華燃氣(01083)。

物流類: 嘉裡物流(00636)、深圳國際(00152)。

石化類: 中石化煉化工程(02386)。

個股點睛

康哲藥業:2017年康哲藥業的業績實現高增長, 費用控制得力。 展望未來, 公司目前的重點產品波依定、新活素等仍將繼續為業績增長貢獻動力, 前景光明的研發管線有望為公司股價攀升提供契機。

聯邦製藥:公司中間體與原料藥價格上漲帶動銷售收入與利潤率提升;胰島素產品銷售情況較好, 重組人胰島素獲得5.03億人民幣收入, 明顯好於去年同期。 2017年5月上市的甘精胰島素上市後銷售情況很好,

已經獲得2190萬人民幣銷售收入, 胰島素產品帶動製劑業務收入提升。 預計公司現有產品將維持較快增長, 公司原料藥業務將繼續受益於環保限制導致的行業集中度提升, 預計用於抗菌藥的中間體產品6-APA(占2017年收入15.2%)價格將維持高位, 而公司其他原料藥產品也將受益於行業優勝劣汰。

安踏體育:新的物流中心有望於2018年二季度投入運營, 屆時公司產品交付週期有望縮短, 公司生產安排有望更加靈活, 從而緩解補單採購成本壓力。 考慮到2018年有較多的國際體育賽事, 公司可能會開展較多的品牌推廣活動, 因此公司在廣告以及促銷方面的支出預計將有所增加。 高端品牌銷售額貢獻逐漸增加,

公司毛利率有望提升。

IMAX中國:一家在大中華區從事設計和銷售IMAX影院系統的娛樂影視技術公司, 收入和IMAX影片的票房直接掛鉤。 《頭號玩家》的成功直接反應在IMAX中國的股價上, 4月至今該股明顯跑贏大市。 五月份, 一些好萊塢大片將在中國發佈, 包括《復仇者:無限戰爭》、《死侍2》等。 這些影片有望獲得出色的票房表現, 強大的片單有望成為IMAX中國股價催化劑。

神州租車:在經濟改善和旅遊需求強勁增長推動下, 2018年中國汽車租賃行業將持續增長, 車隊租賃需求有望企穩, 2018年神州租車的腳步不會停下, 除此之外, 還將於Q2在全國上線“汽車分時共用服務”, 進一步提高車輛利用率, 提高盈利能力, 隨著業績的改善, 市場預期也會進一步正面。

港鐵公司:最近獲澳門特區政府批出協助澳門輕軌系統(乙水)仔線的營運及維護服務合約。該輕軌線全長9.3公里,共設11個車站,將採用全自動無人駕駛的膠輪列車系統,預計明年通車。有關的營運及維護服務合約為期80個月。港鐵的服務範圍涵蓋通車前測試及啟用系統、列車服務的日常營運,以及列車、信號系統及基建設施的維修保養。合約總金額58.8億澳門元(約57.1億港元)。

國家發改委預料最快於下月推出粵港澳大灣區規劃方案,港鐵主席馬時亨透露,港鐵在大灣區發展活躍,除了營運深圳和澳門的鐵路項目之外,港鐵正跟不同城市洽談:“大灣區好多城市都想港鐵入去。”包括廣州、順德、佛山、珠海、南沙等地,都有鐵路公司及發展商表態,對港鐵物業加鐵路模式深感興趣,他相信未來港鐵在大灣區會有很大的合作空間,如有項目成熟會適時公佈。

港鐵公司:最近獲澳門特區政府批出協助澳門輕軌系統(乙水)仔線的營運及維護服務合約。該輕軌線全長9.3公里,共設11個車站,將採用全自動無人駕駛的膠輪列車系統,預計明年通車。有關的營運及維護服務合約為期80個月。港鐵的服務範圍涵蓋通車前測試及啟用系統、列車服務的日常營運,以及列車、信號系統及基建設施的維修保養。合約總金額58.8億澳門元(約57.1億港元)。

國家發改委預料最快於下月推出粵港澳大灣區規劃方案,港鐵主席馬時亨透露,港鐵在大灣區發展活躍,除了營運深圳和澳門的鐵路項目之外,港鐵正跟不同城市洽談:“大灣區好多城市都想港鐵入去。”包括廣州、順德、佛山、珠海、南沙等地,都有鐵路公司及發展商表態,對港鐵物業加鐵路模式深感興趣,他相信未來港鐵在大灣區會有很大的合作空間,如有項目成熟會適時公佈。

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