資管新規促信託業破剛性兌付
■本報記者 李亦欣
近日,
《資管新規》正式發佈。
其中多項舉措將對規模達百萬億元的資管行業產生較大影響。
中鐵信託副總經理陳赤總結了《資管新規》將對信託行業產生的主要影響,
包括七個方面:一是關於產品分類,
這是《意見》中頗有“技術含量”的部分。
《資管新規》在對資管產進行清晰分類後,
既針對同類產品確定了統一的監管標準,
又對不同類型的產品施以不同的監管要求,
從而實現機構監管與功能監管結合的目標。
二是將私募產品合格投資者的門檻大幅度提高。
三是抑制投資非標準化債權類資產的影子銀行業務。
四是明確禁止資金池業務。
五是打破剛性兌付,
這是《資管新規》最有衝擊力的部分。
《資管新規》要求金融機構按照公允價值計量原則對資管產品進行淨值化管理,
及時反映基礎資產的收益和風驗;同時列舉了認定為剛性兌付的各種行為,
明確剛性兌付行為或者屬於監管套利,
或者屬於違規經營,
均需進行規範或糾正,
並由監管部門或人民銀行予以處罰,
同時鼓勵投訴舉報剛性兌付行為。
六是降杠杆、除嵌套、去通道。
七是要求建立資產管理產品資訊系統。
八是要求金融監管部門對各類金融機構開展資管業務平等准入、給予公平待遇,
不得根據金融機構類型設置市場准入障礙。
此外,
《資管新規》設置了一定的過渡期,並將智慧投顧納入規範的範圍,
反映了制定政策的務實態度和前瞻眼光。
也有業內人士分析認為,
《資管新規》中絕大多數提法是對現有監管要求的延續,
只是更加明確嚴格。
對信託行業來講,
其明確禁止資金