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白馬股大跌有其內在必然性與邏輯性

近期, 一批白馬股包括上證50概念出現了較大幅度下跌的情況, 特別是格力電器這兩天跌慘了。 就拿格力電器股價大跌來說, 不是“不分紅”的原因, 深層次原因是宏微觀雙層包括炒作、引導導致的。

這要從整個2017年的股市風向談起。

細數2017年最罕見的現象莫過於中國A股

2017年A股是全球市場中奇葩的奇葩。 全球經濟都在快速復蘇, 中國經濟形勢一片大好而不是小好。 全球股市都在上漲, 特別是美國股市一騎絕塵, 歐洲股市、日本股市、印度股市等都緊隨其後, 全球股市一片大好而不是小好, 而唯獨中國A股在宏觀經濟面“大好”下跌跌不休, 大孬特孬而不是小孬。 不僅中國股市太差而不是小差, 而且2017年出現的一些罕見現象達到了令人瞠目結舌之地步。

散戶虧慘了, 機構卻賺翻了!全年近七成的個股下跌, 很多中小投資者不是被套牢, 就是被割肉出局。 去年年底, 大盤藍籌大漲, 小市值股票大跌,

很多機構賺得盆滿缽滿, 多數小投資者虧得一塌糊塗, 應該說, 這種結構性行情導致的投資收益兩極分化, 在A股的二十多年歷史上, 應該還是首次。

有分析認為, 主要是散戶炒小盤股, 炒績差股, 而機構炒作上證50等藍籌股的原因。 還有媒體分析, 中國A股開始去散戶化, 要將散戶逐出市場。 這兩種觀點都看到的是表面現象, 背後更深層次的原因基本沒有分析到。

散戶虧慘、機構賺翻暴露出影響中國股市發展完善大問題

中國A股最大的“股情”是什麼?就是投資者是以散戶為主的市場。 曾記得在總結熔斷機制教訓時, 一個教訓是忽視這個最大“股情”。 而2017年散戶投資者都賠慘了, 那麼這樣的股市人氣已經喪盡, 信心已經全無。

豈能還在那裡洋洋得意大談什麼去散戶化呢?更深層次暴露的是散戶投資者與機構投資者相比資訊嚴重不對稱, 成為機構投資者魚肉的對象與獵物。

那麼, 機構賺翻又賺的誰的錢呢?機構投資上證50等藍籌績優股無非賺取兩個對象的錢。 一個是割肉者的散戶投資者的血汗錢。 散戶對於大盤股一般不敢久拿, 而且機構不斷震倉, 一般震出去的都是散戶。 機構利用資訊嚴重不對稱, 在散戶身上賺的盤滿缽滿。 在A股八九成的成交量是由散戶來完成, 機構不賺散戶又能去賺誰的錢呢?也暴露出對散戶投資者保護嚴重不夠。

二是賺的接盤俠的錢, 誰是接盤俠呢?證金、中金、券商等2017年滬深指數基本是在國家隊操控下運行的,

拉升與接盤上證50等所謂的藍籌績優股是其主要操控手法。 機構投資者有些就是參與者, 有些已經摸准了國家隊的脈搏, 有些不排除國家隊個別黑心者搞地下利益資訊輸送。 整個2017年, 以上證50為代表的藍籌白馬股領漲市場, 是最畸形的, 上證50本身就是一個偽命題。 所謂的藍籌白馬股領漲不是市場機制使然, 而是人為操縱、製造出來的。

試問蒼天饒過誰?從哪裡來,

一定要從哪裡去。 被瘋狂炒作起來的白馬股包括上證50等製造出來的藍籌股, 一定會還回去, 一定會回到其本來面目。 不過, 沒有想到“報應”來的如此之快。 今天的白馬股大跌就是在還去年瘋狂被炒作的孽債。 一句話, 白馬股大跌有其內在必然性, 例如格力電器不分紅因素僅僅是一個導火索而已。

今年年初獨角獸橫空出世, 包括監管、輿論、專家等突然轉向獨角獸, 白馬股等所謂藍籌股突遭拋棄。 然而, 散戶跟著去年藍籌股導向都進入到裡面了, 再次把散戶亮在沙灘上。

投資者要關注全球投資風格正在轉換的大趨勢

在這個時期是投資者堅持傳統板塊的所謂價值投資理念, 還是堅持投資新科技領域的新型成長型投資理念?我傾向於後者。

美股、A股以及全球市場在以互聯網、移動互聯網、大資料、雲計算、物聯網、人工智慧、區塊鏈技術、共用經濟、互聯網金融、科技金融、傳感技術、個性化定制、5G技術、晶片技術、通信設備等新科技領域裡, 都有巨大的空間。 在這最少十五個以上的概念中, 每一個都是一座金礦, 特別是股市裡的相關概念股投資機會非常多。

僅從中國來說, 以上十五個新科技概念大多數在中國發展都遠遠不夠。 大多數投資風口在一個很長時間裡是不會過時過去的。投資者持續關注這些領域一定會比傳統行業斬獲要大得多。比如說大資料金礦,中國在這個領域挖掘的遠遠不夠。大家知道,Facebook最近麻煩不斷,在這些麻煩中透露的一個小事件是,劍橋分析公司已經把大資料應用到幾十個國家的選舉之中,並且幫助候選人獲得選舉勝利。再比如,中國是電子商務最發達的國家,而國家統計局一季度資料顯示,實物電商占整個社會商品零售總額僅僅16%。都在談論新零售時,其實電商發展潛力依然巨大。

余豐慧教授公眾號:yfh60716

大多數投資風口在一個很長時間裡是不會過時過去的。投資者持續關注這些領域一定會比傳統行業斬獲要大得多。比如說大資料金礦,中國在這個領域挖掘的遠遠不夠。大家知道,Facebook最近麻煩不斷,在這些麻煩中透露的一個小事件是,劍橋分析公司已經把大資料應用到幾十個國家的選舉之中,並且幫助候選人獲得選舉勝利。再比如,中國是電子商務最發達的國家,而國家統計局一季度資料顯示,實物電商占整個社會商品零售總額僅僅16%。都在談論新零售時,其實電商發展潛力依然巨大。

余豐慧教授公眾號:yfh60716

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