360回歸：中國A股市場“互聯網第一股”即將誕生？

離中國A股史上互聯網第一股近在咫尺。

11月3日淩晨，

一家名叫江南嘉捷（全稱為“江南嘉捷電梯股份有限公司”）、去年末總資產僅2.81億元的電梯公司的一則公告在資本市場掀起了巨浪。這則重大資產重組的另一個主角便是去年以93億美元市值從紐交所退市的360主體公司。

幾乎同一時間的3日淩晨，周鴻禕通過其個人微信朋友圈對團隊表達了感謝，“謝謝大家幾年來的堅持堅強堅韌”。

近年來中概股回歸A股的互聯網企業不少，包括分眾傳媒、巨人網路等，

其中陌陌中途又撤回了私有化邀約。雖然360公司回歸A股並不是個例，但從估值和資產規模上來說，360體量最大，而如今A股市場上互聯網企業體量都難以與之比肩。而樂視、暴風集團這兩大A股的“妖股”顯然體量和估值的後續資本市場空間也難以與之相較，體量更大的BAT則都在海外上市，這註定擁有大量互聯網優質資產的360公司將成為A股資本市場的“明星”。如果此次交易成功獲得中國證監會上市公司並購重組審核委員會審核，則504億元資產置入江南嘉捷的360公司，無疑從估值和體量上來說，將成為中國A股史上互聯網第一股。

海外上市的360公司原來在企業安全領域佈局較少，但回歸A股後，這方面將帶給它更大的發展空間，近年來360公司已經將自身定義為安全公司，並且周鴻禕給公司設定了“全球最大的安全公司”的目標。

此前中金公司部分報告稱，

如果360公司回歸A股上市，其市值將高達3800億元人民幣，相當於市值擴大6至7倍。

“一場資本盛宴開啟，”西南證券張剛對經濟觀察網說，“不過3800億元的市值只是預測，還需要結合360公司的財務資料評估，這次交易，中國證監會上市公司並購重組審核委員會還未審核。”

作為360公司選中的殼公司，江南嘉捷進行了一系列的資產和股權變動，報告書顯示，該公司將截至今年3月31日擁有的，

除全資子公司嘉捷機電100%股權之外的全部資產、負債、業務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務劃轉至嘉捷機電。

在劃轉重組的基礎上，江南嘉捷分別將嘉捷機電90.29%的股權以現金方 式轉讓給金志峰、金祖銘或其指定的協力廠商，交易作價為16.9億元。將嘉捷 機電9.71%股權，與360全體股東擁有的360的100%股權的等值部分進行置換， 360全體股東再將嘉捷機電9.71%股權轉讓給金志峰、金祖銘或其指定的協力廠商。

去年360私有化設立的新公司有兩家，包括天津奇信志成、天津奇信通達（全稱為“天津奇信通達科技有限公司”），周鴻禕分別持有上述兩家新公司99%股權、70.30%股權。經濟觀察網記者查閱國家企業信用資訊公示系統發現，天津奇信通達已於今年2月15日註銷。

不過，本次交易完成後，周鴻禕直接或間接持股加起來，為公司實際控制人。報告書顯示，奇信志成將持有公司總股本的48.74%，為公司控股股東。周鴻禕直接持有公司12.14%的股份，通過奇信志成間接控制公司48.74%的股份，通過天津眾信間接控制公司2.82%的股份，合計控制公司63.70%的股份。

各方還簽了《業績承諾及補償協議》，業績承諾人360承諾本次重大資產重組實施完畢後，2017年至2019年，360淨利潤需要分別不低於22億元、29億元、38億元。

報告書披露，360公司2014年、2015年、2016年及2017年1-6月淨利分別為11.86億元 、9.43億元、 18.48億元 、14.35億元。業績頗為穩健。而江南嘉捷則不同，2014、2015、2016年，實現淨利潤依次分別約為2.43億元、2.34億元、1.69億元，整體呈快速下滑趨勢。根據此前幾年的業績來看，業績承諾的淨利潤目標對於360公司來說，壓力並不是很大。

為公司控股股東。周鴻禕直接持有公司12.14%的股份，通過奇信志成間接控制公司48.74%的股份，通過天津眾信間接控制公司2.82%的股份，合計控制公司63.70%的股份。

各方還簽了《業績承諾及補償協議》，業績承諾人360承諾本次重大資產重組實施完畢後，2017年至2019年，360淨利潤需要分別不低於22億元、29億元、38億元。

報告書披露，360公司2014年、2015年、2016年及2017年1-6月淨利分別為11.86億元 、9.43億元、 18.48億元 、14.35億元。業績頗為穩健。而江南嘉捷則不同，2014、2015、2016年，實現淨利潤依次分別約為2.43億元、2.34億元、1.69億元，整體呈快速下滑趨勢。根據此前幾年的業績來看，業績承諾的淨利潤目標對於360公司來說，壓力並不是很大。