實物黃金需求下降了嗎？

對實物黃金的需求有崩潰的危險。這是真的嗎？如果有又對黃金市場意味著什麼？

實物需求沒有推動黃金價格

最近西蒙•布萊克在sovereignman.com網站上報告說，實金銷售出現顯著下跌。例如，按年度計算美國鷹揚金幣在2月份銷售下降了67％。而且，正如我們已經報導，首飾需求在2016年遭遇了艱難的一年。同時，黃金價格上漲，這清楚地表明實物需求並沒有推動黃金價格走高。事實正好相反：散戶投資者對價格高度敏感，因此由於價格較高而減少了購買。

紙黃金與實物黃金

在我看來，這個分歧來自實物黃金和紙黃金之間的巨大差異。當然，還有就是擁有黃金和擁有ETF基金的黃金或期貨之間的區別。但是，我們不同意這些交易合同“僅僅是金融工具豪賭黃金帳面價格”。我們可以說，它們是有用的金融工具，使得投資者和交易員獲得黃金倉位元（用較少的資金），而不必擁有實物黃金，從而擔心它的存儲。再次，紙黃金的確有交易對手風險，

但除非發生一個金融大災難，我們可以假設這種風險還不是很嚴重（我們這裡指的是黃金期貨）。

你看，黃金價格，如我們在“市場綜述”一個以前的版本中所解釋的”，在紐約和倫敦確定。實物金條的價格是由紙黃金價格推算得出的，而“黃金交易商通常報價高於[國際紙金價]，因為他們承擔比批發商更高的成本和添加一些附加來賺取利潤。”因此，即使你購買的是金條或金幣，

你也不能使自己和帳面市場隔絕 - 在現貨市場，你要為擁有金光閃閃的金屬付出溢價。我們不能說這確實是一個壞主意，尤其是如果你相信美元和全球金融體系即將崩潰，但我們不認為紙黃金是什麼邪惡的東西或者 - 使用當前流行的名詞 - 假的。與此相反，黃金期貨和ETF的發展使市場更加民主化，使許多散戶投資者有機會接觸到黃金價格。而最終 - 持有黃金的要點是什麼？如果你持有金條或金幣，但是不能順利地以較高的價格出售它們，那有什麼用？

不缺黃金

關於黃金市場的另一個神話是黃金短缺（這真是有趣，我們可以同時看到黃金短缺和需求下降的文章 – 當然，他們都主張你購買黃金）。哦，天曉得，我們已經看到了這麼多的文章聲稱“黃金產量見頂”，並說金價要到每盎司2,000美元。一些分析人士多年來認為黃金價格應該一路飆升，

因為新的金礦發現較少而且全球黃金短缺。這些說法都是偽命題。原因很簡單：黃金不應該被分析為商品，而是貨幣。為什麼呢？幾乎所有過去在世界上生產出來的黃金都仍以某種形式存在。因此，開採相比總供應量是微不足道的，每年只增加約1％。換句話說，黃金的供給並不依賴於新的金礦發現，而是取決於那些把黃金帶到市場上來的持有人的自由決定。我們不認為黃金價格將長期不上漲，但那絕對不是因為黃金短缺。有短缺的東西 - 但不是黃金，而是缺少對黃金合理和公正的分析。

作者｜阿卡迪厄斯•錫龍

翻譯｜覃維桓

我們不認為黃金價格將長期不上漲，但那絕對不是因為黃金短缺。有短缺的東西 - 但不是黃金，而是缺少對黃金合理和公正的分析。

作者｜阿卡迪厄斯•錫龍

翻譯｜覃維桓