「SMM分析」基本面&宏觀面難撐11月銅價
無論你是交易員還是分析師，是機構決策者還是普通小散，每天盯著盤面對眼睛都是一種損耗，如果說綠色背景是一種科學的護眼模式，那前兩日商品盤面的集體普跌就是最好的“屏保”。
有色大軍未能倖免，妖鎳收盤封死跌停帶頭衝鋒，銅主力合約1801收盤52850元/噸，跌幅2.24%，成交量呈放量下跌之勢，期價創下一個月以來的最低價。
中國經濟資料弱於預期，引發需求憂慮。週二公佈的資料顯示，10月中國經濟增長動能放緩，10月工業產出、固定資產投資和零售銷售增速均遜於預期，
國內外銅產量同處上升通道
據智利銅業委員會統計，9月份，智利銅產量為47.5萬噸，同比增長3.2%。前三季度，智利銅產量為396萬噸，同比下降4.0%。世界最大銅礦——必和必拓旗下的埃斯康迪達銅礦前三季度產量為60.27萬噸，同比下降20.9%，主要是受到為期44天的工人罷工影響。但值得注意的是，年初因罷工、停產等因素導致全球銅礦產量減少後，
國內方面：2017年10月SMM中國精銅產量為72.25萬噸，環比增長5.55%，同比增長9.14%，1-10月累計產量為654.65萬噸，同比增長1.84%。
SMM預計11月中國精銅產量將保持在高位至72.3萬噸，同比增加8.4%，1-11月累計產量將達到726.95萬噸，同比增長2.46%。可見11月國內精煉銅供應量將持續穩增長。
年底下游需求料減弱
據SMM調研顯示，進入四季度，銅下游消費因季節性因素開始走弱， 10月銅材企業平均開工率為72.70%，環比下降2.66個百分點，預計11月整體開工率將繼續降至71.83%。
上期所銅庫存繼續增加
截止到11月10日，倫敦金屬交易所（LME）銅庫存近期雖有所減少至260150噸，
上海期貨交易所銅倉單走勢圖
紐約商品期貨交易所（COMEX）銅庫存也繼續保持快速上升之勢增加至207241噸。
據SMM統計，11月10日LME、SHFE、COMEX、保稅庫的銅庫存總數較9月末增加了2.8萬噸。
此外，SMM預計11月進口銅流入會增加。
綜合來看，SMM認為，11月銅價料在供應充裕、需求放緩、中國資料面臨下滑的綜合因素下繼續走弱。
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