阿裡224億港元入股高鑫零售：發力“淘寶到家” 雙方深度整合成看點
經濟觀察網 記者 賀泓源長達9個月的傳言終於落定，
11月20日，高鑫零售（06808.HK）發佈公告稱，淘寶中國控股有限公司（淘寶中國）將以224億港元的總對價收購高鑫零售最多36.16%的股份，其中直接持股26.02%，通過吉鑫控股有限公司（吉鑫）間接持股約10.14%。半年報顯示，高鑫零售旗下歐尚賣場（77家）和大潤發賣場（369家 ）在中國大陸共計446家。
同日，阿裡官微對外宣佈，共計以224億港元總對價直接和間接持有高鑫零售36.16%的股份。“此舉意味著，
折價入股
依據公告，要約報價為每股6.5港元，高鑫零售估值約為620億港元。
值得注意的是，這一報價較高鑫零售停牌前最後交易日的收市價每股8.6港元折讓2.1港元，較最後五個交易日平均收市價每股8.306港元折讓1.806港元，較最後30個交易日平均收市價每股7.748港元折讓1.248港元。交易公告前六個月，
交易完成後，淘寶中國持有高鑫零售26.02%的股份，吉鑫持有51%股份（Kofu、CGC、歐尚零售國際、淘寶中國分別持有吉鑫4.41%、4.75%、70.94%、19.9%的股份），董事和公眾持股量不變。
阿裡大舉入局的另一面，是高鑫零售原有股東歐尚零售國際的持股略增。公告顯示，交易前，歐尚零售國際直接、間接持股為35.78%，交易後，歐尚零售國際通過吉鑫（占比70.94%）間接持股比為36.17%，略高於阿裡。
此外，由於歐尚零售國際控制著吉鑫，或意味著，話事權大於阿裡。
財報顯示，歐尚零售國際背後實際控制人為法國歐尚集團所有者穆裡耶茲家族(famille Mulliez)。
交割完成後，高鑫零售執行董事黃明瑞（同時兼任大潤發中國主席）、非執行董事鄭銓泰將辭任董事會職務，在要約的首個截止日期後生效。阿裡巴巴將提名新的董事進入董事會。
另據公告，阿裡還與高鑫零售、歐尚中國和大潤發中國簽訂了合作協定，
阿裡相關人士對經濟觀察網記者透露，“淘寶到家”是針對社區的一種服務，
有報導稱，上線初期，“淘寶到家”曾在手機淘寶有一級入口，但這一說法並未得到阿裡方面的確認。
此次交易公告中專門提到“淘寶到家”，或意味著，該服務將重新得到阿裡重視。
值得一提的是，京東商城早已在首頁一級入口推出“京東到家”，由本地眾包物流公司“達達”提供配送服務。目前，“京東到家”已經接入了沃爾瑪、永輝等賣場，上述兩家也均與京東存在著資本關係。
深度整合
除“淘寶到家”外，雙方還有著多重合作計畫。
阿裡方面透露，雙方合作將以大資料和商業互聯網化為核心進行新零售改造。其中門店升級是最核心的一環。雙方將在未來幾年，對高鑫零售遍佈國內29個省市自治區的446家大賣場進行新零售升級。
此外，盒馬鮮生也將成為雙方合作重點。阿裡方面稱，“未來，盒馬模式輸出將成為阿裡巴巴與商超企業合作的主要形式，百貨、購物中心、便利店等其他業態也將不斷產生新的標杆和樣板。”
據《財經》報導，在7月，盒馬鮮生創始人侯毅表示，隨著盒馬上海金橋店實現盈利，公司將步入“捨命狂奔”的階段，未來有望在直轄市、省會城市等一線城市開設2000家直營或合資店。盒馬鮮生是阿裡對新零售探索形態之一。
雙方合作難點或在於能否找到深度整合切口。電商分析師李成東撰文指出，入股不代表線上線下零售一定會融合，需要找到切口。他認為，盒馬鮮生就是好的切入點。
此外，也有業內人士表示，兩家都是大企業，主導權在誰、大潤發旗下的飛牛網怎麼辦等，都是看點。“結果如何，還是需要時間驗證。”
目前，“京東到家”已經接入了沃爾瑪、永輝等賣場，上述兩家也均與京東存在著資本關係。深度整合
除“淘寶到家”外，雙方還有著多重合作計畫。
阿裡方面透露，雙方合作將以大資料和商業互聯網化為核心進行新零售改造。其中門店升級是最核心的一環。雙方將在未來幾年，對高鑫零售遍佈國內29個省市自治區的446家大賣場進行新零售升級。
此外，盒馬鮮生也將成為雙方合作重點。阿裡方面稱，“未來，盒馬模式輸出將成為阿裡巴巴與商超企業合作的主要形式，百貨、購物中心、便利店等其他業態也將不斷產生新的標杆和樣板。”
據《財經》報導，在7月，盒馬鮮生創始人侯毅表示，隨著盒馬上海金橋店實現盈利，公司將步入“捨命狂奔”的階段，未來有望在直轄市、省會城市等一線城市開設2000家直營或合資店。盒馬鮮生是阿裡對新零售探索形態之一。
雙方合作難點或在於能否找到深度整合切口。電商分析師李成東撰文指出，入股不代表線上線下零售一定會融合，需要找到切口。他認為，盒馬鮮生就是好的切入點。
此外，也有業內人士表示，兩家都是大企業，主導權在誰、大潤發旗下的飛牛網怎麼辦等，都是看點。“結果如何，還是需要時間驗證。”