減產、徵稅、發導彈 成品油市場“著了魔”

[導語]清明假期過後至今，國內油市滿江紅，就像“著了魔”。

清明節前，伴隨著減產協議延長的可能性不斷上漲，原油市場連續三天上漲；節後美國煉油廠開工率有望回升等利好消息全面升溫，

油價延續漲勢。受此影響，國內主營單位以及山東地煉廠家汽柴油價格開始出現大面積、連續性推漲。據卓創資訊檢測資料顯示，目前國內主營單位汽柴油均價已經連續五個工作日上漲，汽油均價累計上漲113元/噸，柴油均價累計上漲127元/噸。

圖1

山東地煉方面，根據卓創資料模型顯示，自4月5日開始，地煉均價同樣連漲三天，不過漲幅相對偏小，汽油均價累計上漲67元/噸，柴油均價累計上漲25元/噸。

圖2

本輪推價來的迅速且兇猛，尤其是今日，華北、沿江、華東以及華南地區主營單位成品油價格出現連續性推漲，

個別地區出現三調的局面。地方煉廠汽油價格漲勢兇猛，金誠、滙豐、昌邑、弘潤等煉廠二調甚至三次上調其價格，汽油均價已漲至5823元/噸，停止長達一周的震盪局面，呈現上漲拐點，而柴油均價在4974元/噸，仍處於震盪態勢。

卓創資訊分析認為，造成本輪國內成品油市場油價上漲的原因有以下幾方面：

首先，原油方面的持續性上漲是造成本輪油價連連推漲的堅強後盾。

近期，原油市場利好消息面持續性發酵，減產協議延長的呼聲逐步增大，利比亞石油供應短暫性中斷，4月份美國煉油廠開工率有望增加，汽油庫存有望下滑，種種消息面支撐國際原油價格在近10日之內基本持續性上漲。而與國際油價息息相關國內成品油價格提供了看漲後市的契機。據卓創資訊檢測模型顯示，截至4月6日收盤，國內第7個工作日，參考原油變化率為3.41%，對應汽柴油上調135元/噸，下週三24時國內成品油零售限價迎來上調已成定局，且在剩下的三個工作日內，原油價格不乏繼續推漲的動力，料最終調整幅度仍有繼續擴大的可能。

其次，近期國家將對混合芳烴、輕迴圈油、稀釋瀝青徵收消費稅的消息甚囂塵上，這一消息令市場一片譁然，是造成本輪油價推漲的重要動力。混芳以及輕迴圈油作為極為重要的調和原料，其消費稅的徵收意味著後期貿易成品油成本的大幅度增加；另一方面，

由於目前國內混芳很大程度上是依賴於進口，如若消費稅的徵收成真，混芳市場將大受打擊，貿易商將重新選擇原料，短時間內將對貿易成品油市場形成衝擊。從市場來看，近兩日華南貿易商部分廠家已經暫停報價，觀望市場；個別廠家甚至“只進不出”；而當地主營單位以及地煉廠家所受市場競爭減弱，出貨明顯好轉的同時，油價連續性上推，單日最高漲幅高達350元/噸。

最後，美國對敘利亞發動軍事打擊的突發性事件成為油價多次調整的催化劑。美國官員稱，軍事襲擊的目標是敘利亞政府控制的空軍基地，包括其油庫，國際原油盤中暴漲，布倫特原油漲幅高達1%。這一消息可謂是加重了貿易商家的看漲後市的信心，極大刺激國內成品油業者補貨操作，出貨迅速好轉，助推油價連連走高。

卓創預計，以目前而言，終端使用者的心理對國內成品油市場交投影響較大，受原油暴漲的利好消息支撐，以及調和成本即將上漲的帶動，加之下周可預見性的政策性上調，牽一髮而動全身，國內汽油價格仍有繼續上推的空間，預計漲幅或在200-300元/噸。柴油方面，市場利好支撐有限，且2017年休漁期較往年延長一個月，柴油需求受到一定抑制，後期或受原油帶動上漲，但空間相對較小，或在200元/噸左右。

油價連續性上推，單日最高漲幅高達350元/噸。

最後，美國對敘利亞發動軍事打擊的突發性事件成為油價多次調整的催化劑。美國官員稱，軍事襲擊的目標是敘利亞政府控制的空軍基地，包括其油庫，國際原油盤中暴漲，布倫特原油漲幅高達1%。這一消息可謂是加重了貿易商家的看漲後市的信心，極大刺激國內成品油業者補貨操作，出貨迅速好轉，助推油價連連走高。

卓創預計，以目前而言，終端使用者的心理對國內成品油市場交投影響較大，受原油暴漲的利好消息支撐，以及調和成本即將上漲的帶動，加之下周可預見性的政策性上調，牽一髮而動全身，國內汽油價格仍有繼續上推的空間，預計漲幅或在200-300元/噸。柴油方面，市場利好支撐有限，且2017年休漁期較往年延長一個月，柴油需求受到一定抑制，後期或受原油帶動上漲，但空間相對較小，或在200元/噸左右。