2017公募一季度簡報：滬港深基金亮眼業績催生發行新熱點

1.一季度基金收益分佈情況

一季度股市在年初流動性緊張帶來的下跌後震盪上行，季末在流動性壓力下再次出現回檔。全季來看，一季度上證綜指上漲3.83%，深證成指上漲2.47%，滬深300上漲4.41%，

中小板上漲4.22%，創業板下跌2.79%。分板塊來看，一季度基建相關板塊繼續強勢，建築裝飾（+6.60%）、鋼鐵（+6.07%）和建築材料（+5.80%）漲幅依然領先；防禦性板塊中，食品飲料（+9.55%）同樣延續去年四季度的漲勢，醫藥生物（愛基,淨值,資訊）（+0.71%）板塊小幅上漲；同時，家電板塊（+13.79%）和國防軍工（+7.45%）板塊開始走強；商業貿易（-3.25%）、綜合（-3.33%）、農林牧漁（-3.99%）和紡織服裝（-3.78%）均轉向下跌，傳媒（-5.30%）依舊低迷。一季度債券市場在年初的大跌後緩慢回檔，全季中債總財富指數微幅下跌0.52%。

受益於股市的震盪上行和債市的回檔，一季度基金市場整體收益中樞為0.96%，較16年四季度上移1.77%。其中，在港股和美股的上漲推動下，QDII基金繼續領漲，全季收益中樞高達7.16%，漲幅遠超其他開放式基金；股票型基金和指數型基金收益中樞分別為3.88%和3.55%；債券型基金收益中樞最低，

為0.29%；混合型基金收益中樞為1.6%，介於股票型基金和債券型基金之間；在流動性緊張格局下，貨幣基金一季度收益中樞為0.82%，7日年化收益中樞為3.35%，較去年四季度上漲0.83%。

主題型基金中，港股自年初以來的強勢上漲奠定了滬港深基金的亮眼業績，

全季滬港深基金收益中樞高達7.35%；在震盪向上行情下，量化基金的業績則出現下滑，整體表現不如去年，主動量化基金、絕對收益基金和大資料基金的收益中樞分別為1.26%、0.00%和1.19%，均較16年四季度出現不同程度的下滑。避險策略基金收益中樞為0.60%，好於去年四季度。

2.一季度新發基金統計

2.1．基金發行困局進一步凸顯

一季度共有335只開放式基金成立，合計募集規模為2882.60億份，

另有42只開放式基金新增份額。其中，股票型基金21只，合計募集規模106.54億份，另有15只新增份額；混合型基金157只，合計募集規模833.86億份，另有16只混合型基金新增份額；債券型基金126只，合計募集1675.52億份，另有7只債券基金新增份額；QDII基金5只，合計募集17.38億份；另類基金1只，首募規模4.93億份；貨幣基金25只，合計募集244.36億份，另有4只貨基新增份額。此外，一季度還有5只封閉式基金成立，合計募集規模26.88億份。

2.2．一季度基金發行熱點

滬港深基金：滬港深基金是一季度基金發行市場上的一大熱點。全季共有10只滬港深主題基金發行，合計募集規模為70.77億份。其中，前海開源新增4只滬港深主題基金，分別是前海開源滬港深隆鑫、前海開眼滬港深強國產業、前海開源滬港深新硬體和前海開源滬港深裕鑫。嘉實基金新增1只嘉實滬港深回報，基金經理張聖濤擔任，明星效應下該基金在2天內即完成募集，首募規模為35.23億份。平安大華旗下首只滬港深基金——平安大華滬港深高股息成立，該基金為指數基金，跟蹤中證滬港深高股息精選指數。此外，安信基金、博時基金和華安基金也分別新增滬港深主題基金。

QDII基金：一季度共有5只QDII基金成功發行，合計募集17.38億份。其中，工銀瑞信和國海佛蘭克林基金旗下各有1只美元債QDII基金成立，分別是工銀瑞信全球美元債和國富美元債，兩檔基金均設立了人民幣份額和美元份額，兩檔基金均在全球範圍內投資債券，工銀瑞信全球美元債在招募說明書中將投資對象鎖定為境外投資級債券，規定投資于美元投資級債券的比例不低於非現金基金資產的80%，業績比較基準為美銀美林1-10年期美國總體市場指數收益率；國富美元債則採用定期開放的形式運作，封閉期為1年，業績比較基準為95%×巴克萊資本美國綜合債券指數收益率＋5%×商業銀行稅後活期存款基準利率。匯添富和易方達各發行1只互聯網主題的QDII基金，分別為匯添富全球移動互聯和易方達中證海外互聯ETF，其中，匯添富全球移動互聯採取主動投資操作，主要投資於全球移動互聯主題相關的股票，投資於各境外市場股票以其他權益類證券市值占基金資產的比例上限分別為：美國95%、香港95%、歐洲50%、日本50%、境內市場95%，其他國家或地區50%，對於香港市場科通過QDII管道或港股通管道進行投資，業績比較基準為： 50%*人民幣計價的中證海外國互聯網指數收益率+50%*+50%* 中證移動互聯網指數收益率；易方達中證海外互聯ETF則跟蹤中證海外中國互聯網（愛基,淨值,資訊）50 指數，進行指數投資。另外，廣發基金新發1只石油主題QDII基金——廣發道鐘斯美國石油，該基金定位於石油產業鏈的上游，採取指數化投資，追蹤道鐘斯美國石油開發與生產指數。

除上述主題型基金以外，定期開放式基金在一季度的基金發行市場仍然佔據一定比例，全季共有57只新成立基金採用定期開放的運作方式，上述基金的類型覆蓋QDII、混合型、債券型和另類投資，總募集規模達到1356.69億份，約占一季度基金總募集規模的50%。

▎分析師／李真（執業證書編號：S0890513110002）

▎分析師／郭寅（執業證書編號：S0890516030001）

▎研究助理／楊思奇

嘉實基金新增1只嘉實滬港深回報，基金經理張聖濤擔任，明星效應下該基金在2天內即完成募集，首募規模為35.23億份。平安大華旗下首只滬港深基金——平安大華滬港深高股息成立，該基金為指數基金，跟蹤中證滬港深高股息精選指數。此外，安信基金、博時基金和華安基金也分別新增滬港深主題基金。

QDII基金：一季度共有5只QDII基金成功發行，合計募集17.38億份。其中，工銀瑞信和國海佛蘭克林基金旗下各有1只美元債QDII基金成立，分別是工銀瑞信全球美元債和國富美元債，兩檔基金均設立了人民幣份額和美元份額，兩檔基金均在全球範圍內投資債券，工銀瑞信全球美元債在招募說明書中將投資對象鎖定為境外投資級債券，規定投資于美元投資級債券的比例不低於非現金基金資產的80%，業績比較基準為美銀美林1-10年期美國總體市場指數收益率；國富美元債則採用定期開放的形式運作，封閉期為1年，業績比較基準為95%×巴克萊資本美國綜合債券指數收益率＋5%×商業銀行稅後活期存款基準利率。匯添富和易方達各發行1只互聯網主題的QDII基金，分別為匯添富全球移動互聯和易方達中證海外互聯ETF，其中，匯添富全球移動互聯採取主動投資操作，主要投資於全球移動互聯主題相關的股票，投資於各境外市場股票以其他權益類證券市值占基金資產的比例上限分別為：美國95%、香港95%、歐洲50%、日本50%、境內市場95%，其他國家或地區50%，對於香港市場科通過QDII管道或港股通管道進行投資，業績比較基準為： 50%*人民幣計價的中證海外國互聯網指數收益率+50%*+50%* 中證移動互聯網指數收益率；易方達中證海外互聯ETF則跟蹤中證海外中國互聯網（愛基,淨值,資訊）50 指數，進行指數投資。另外，廣發基金新發1只石油主題QDII基金——廣發道鐘斯美國石油，該基金定位於石油產業鏈的上游，採取指數化投資，追蹤道鐘斯美國石油開發與生產指數。

除上述主題型基金以外，定期開放式基金在一季度的基金發行市場仍然佔據一定比例，全季共有57只新成立基金採用定期開放的運作方式，上述基金的類型覆蓋QDII、混合型、債券型和另類投資，總募集規模達到1356.69億份，約占一季度基金總募集規模的50%。

▎分析師／李真（執業證書編號：S0890513110002）

▎分析師／郭寅（執業證書編號：S0890516030001）

▎研究助理／楊思奇