〖跨國車企財報④〗PSA：度過危機後的“大胃口”

復興戰略已初見成效，PSA也已經從“瀕臨死亡”的狀態中重新返回賽道，

下一步就是規劃“加速超越”的時候了。

◎《汽車人》記者 邢秋鴻

從瀕臨破產到淨收入達到17.3億歐元，PSA在一定程度上實現了“扭虧為盈，邁向復興”。然而，剛剛實現復興的PSA就迫不及待地花大價錢收購了歐寶，雖然規模化和技術的考量不無道理，但PSA也承擔了一定的風險。

反觀中國，在集團整體業績向好的情況下銷量持續下滑，情況實在不容樂觀。可見，“邁向復興”的背後仍存在問題，

想要實現“加速超越”，中國市場的問題不容忽視。

淨收入幾乎翻倍

從財報來看，2016年的PSA可以說是實現了復興。2016年汽車業務營業毛利較2015年相比上漲至6%，創下歷史新紀錄。與此同時，其淨收入幾乎翻一倍，從2015年的8.99億歐元飆升92%至17.3億歐元。

要知道，早在2012年，PSA就深陷虧損泥潭，雖然得到了中國東風汽車公司的資金支持，但直至2014年PSA都依舊徘徊在破產的邊緣，而後被迫接受政府的支持來緩解的危機。

當時可能大家都沒有料到，PSA可以如此快速地實現復興。並且在2016年，PSA集團給予股東每股0.48歐元的紅利，這是自2011年以來的首次。

能夠實現利潤的快速增長，一方面是得益於年初的新產品攻勢和有力的價格戰略。一方面是採購、生產以及間接費用等領域的成本降低，

這一部分為集團貢獻了8.63億歐元的收入。還有就是唐唯實對浪費的零容忍，在他的指導下，PSA迅速在兩年內車輛生產盈虧平衡點從260萬降低到每年160萬。

目前來看，唐唯實的復興戰略已初見成效，PSA也已經從“瀕臨死亡”的狀態中重新返回賽道，下一步就是規劃“加速超越”的時候了。

整合歐寶的下一步

歐寶收購案可以說是今年以來跨國車企間最大的一次交易。

交易雙方一方是希望甩掉燙手山芋的通用，另一方是剛剛實現復興的PSA。雙方都是基於自身戰略需要，進行資源優化配置，目前看來還稱得上是一場雙贏的交易。

規模效益是PSA考慮收購歐寶的首要原因之一。歐寶加入後，PSA在全球核心市場的體量將達到300萬輛，

企業規模和市場佈局得以擴大的同時，還可以降低開發成本。除了規模化的考量之外，PSA還希望歐寶強大的研發實力能夠帶動集團整體產品實力的提升。近兩年PSA的加速復興無疑也為唐唯實增添了很大的信心。據PSA預測，一旦成功收購歐寶品牌，2020年至2022年期間，PSA的年銷量將達到500萬輛，並可節省15億歐元至20億歐元的生產成本。

但是要知道，沒有穩賺不賠的買賣。這次收購雖然幫助PSA站上了歐洲第二大汽車製造商的位置，但一個連全球數一數二的汽車製造商都無法扭虧的品牌，能否在PSA旗下擺脫困局？寄望於通過對外收購業務來實現規模化的PSA能否如願？這些還是未知數。

PSA收購歐寶也引發了大家對於歐寶重返中國市場的猜測，然而近期，歐寶CEOKarl-Thomas Neumann在接受採訪時給出了明確的答案。他表示，歐寶目前的重中之重是通過與PSA集團的合作讓歐寶在歐洲市場實現盈利，而不是耗費資源去重返亞洲市場。看來對於歐寶重回中國市場的猜測可以暫時放下了。

中國市場“入春”失敗

從全球範圍來看，PSA集團已然度過了最艱難的扭虧之路，迎來了“春暖花開”的時候，但是作為PSA最大單一市場的中國卻沒有跟上集團的腳步。2016年PSA在中國市場的銷量為618123輛，同比下跌16%。與前幾年的高速增長和去年中國汽車市場整體兩位數的漲幅相比，這樣的業績實在不容樂觀。

眾所周知，無論是在全球市場還是中國市場，產品線缺失、新品更新速度慢是PSA發展的一大掣肘。為改變這一情況，PSA多方尋求技術合作，與三菱、寶馬、通用等車企都曾達成協議，通過吸收外部技術資源來實現自我提升。此次收購歐寶，也是看好歐寶自身強大的研發及技術實力。未來，產品線缺失的情況將有所改善。PSA集團計畫在未來18個月內推出五款全新產品，今年6月，東風標緻5008就會正式登場。下半年，東風雪鐵龍期待已久的SUV——C84也將正式入華。

除了新品不斷上市，PSA在華高層的變動也引發了大家的關注。這一次，PSA率先打通了內部隔閡，大膽嘗試做出了新的人事佈局，將原本中法“混搭”的人事佈局變得更加“國產化”。原長安汽車合資合作部部長沈明均正式出任長安PSA行銷副總裁一職，原捷豹中國執行副總裁車豔華將加入東風雪鐵龍就任副總經理一職，吳少革也將正式就任東風標緻副總經理。相較于國外的職業經理人，本土精英在市場和消費者的熟悉程度、國情的把握、輿論的控制等方面更具有優勢。

一方面是新品的蓄勢待發，另一方面是管理層的重組。顯然，PSA已經做好了發力中國市場的準備。但要注意在加快佈局SUV細分市場、迎合主流消費群體的同時，也應該抓住新能源市場的潛在機遇，延伸產品線和價值鏈。

但一個連全球數一數二的汽車製造商都無法扭虧的品牌，能否在PSA旗下擺脫困局？寄望於通過對外收購業務來實現規模化的PSA能否如願？這些還是未知數。

PSA收購歐寶也引發了大家對於歐寶重返中國市場的猜測，然而近期，歐寶CEOKarl-Thomas Neumann在接受採訪時給出了明確的答案。他表示，歐寶目前的重中之重是通過與PSA集團的合作讓歐寶在歐洲市場實現盈利，而不是耗費資源去重返亞洲市場。看來對於歐寶重回中國市場的猜測可以暫時放下了。

中國市場“入春”失敗

從全球範圍來看，PSA集團已然度過了最艱難的扭虧之路，迎來了“春暖花開”的時候，但是作為PSA最大單一市場的中國卻沒有跟上集團的腳步。2016年PSA在中國市場的銷量為618123輛，同比下跌16%。與前幾年的高速增長和去年中國汽車市場整體兩位數的漲幅相比，這樣的業績實在不容樂觀。

眾所周知，無論是在全球市場還是中國市場，產品線缺失、新品更新速度慢是PSA發展的一大掣肘。為改變這一情況，PSA多方尋求技術合作，與三菱、寶馬、通用等車企都曾達成協議，通過吸收外部技術資源來實現自我提升。此次收購歐寶，也是看好歐寶自身強大的研發及技術實力。未來，產品線缺失的情況將有所改善。PSA集團計畫在未來18個月內推出五款全新產品，今年6月，東風標緻5008就會正式登場。下半年，東風雪鐵龍期待已久的SUV——C84也將正式入華。

除了新品不斷上市，PSA在華高層的變動也引發了大家的關注。這一次，PSA率先打通了內部隔閡，大膽嘗試做出了新的人事佈局，將原本中法“混搭”的人事佈局變得更加“國產化”。原長安汽車合資合作部部長沈明均正式出任長安PSA行銷副總裁一職，原捷豹中國執行副總裁車豔華將加入東風雪鐵龍就任副總經理一職，吳少革也將正式就任東風標緻副總經理。相較于國外的職業經理人，本土精英在市場和消費者的熟悉程度、國情的把握、輿論的控制等方面更具有優勢。

一方面是新品的蓄勢待發，另一方面是管理層的重組。顯然，PSA已經做好了發力中國市場的準備。但要注意在加快佈局SUV細分市場、迎合主流消費群體的同時，也應該抓住新能源市場的潛在機遇，延伸產品線和價值鏈。