鐵礦石一月內首度跌破90美元 分析師稱年內恐將暴跌30%
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過去幾個月中最令礦工、大宗商品分析師和投資人大跌眼鏡的,莫過於鐵礦石價格的大幅攀升,較14個月前低點上漲一倍之多,
鐵礦石狂歡不再 價格跌回90美元下方
昨日(3月6日)交付至中國天津港的鐵礦石,每噸現貨報價下跌1.74%,收于89.73美元,為自2月10日後一個月以來首次跌破90美元大關。此事正逢周日中國政府工作報告中重申加強城鄉基礎設施建設投入,
鐵礦石價格仍較去年同期高出近14%,2月21日現貨報價更是沖高達到年內紀錄94.86美元。瑞士信貸認為,近期內鐵礦砂價格攀升,主因中國鋼鐵價格走強,而非鐵礦砂基本面情況轉好。該行分析師說,鋼鐵價格上揚,促使鋼鐵廠補充鐵礦石庫存,全速生產。鋼鐵需求最強的建築旺季還沒到,鋼鐵價格應能繼續在高檔徘徊,
庫存爆滿只進不出 年內或將狂跌30%
然而截止3月3日,中國港口的鐵礦石庫存已達1.301億噸,再破新高。對目前價格抱懷疑態度,認為高杠杆投機行為導致鐵礦石價格飛漲、泡沫破滅或將崩盤的分析師大有人在。佳富龍洲(Gavekal)分析師Rosealea Yao和Arthur Kroeber預計,鐵礦石價格將在2017年下半年狂跌30%甚至更多;而滙豐銀行(HSBC)的分析師更認為,
滙豐團隊認為,“鐵礦石價格需要長期低於邊際生產成本,才可能迫使生產停止,讓市場重獲平衡;供應側趨於飽和,鐵礦石供應商目前超出長期生產邊際以外的收益,毫無經濟根據可言。”除了中國港口與日俱增的鐵礦石庫存,隨著印度和巴西淡水河谷逐步增加產量,
始作俑者是大連商品交易所的杠杆投機交易
而佳富龍洲的分析師則指出,鐵礦石此前暴漲的始作俑者,來自于大連商品交易所的投機交易。大連商品交易所的鐵礦石期貨交易規模,已超過實體市場逾30倍,帶動惟利是圖的交易方和生產廠家在中國港口囤積巨量鐵礦石,而完全無視市場需求的增長是否與之匹配。
62%品位交付至青島港的鐵礦石價格走勢
當前各大港口鐵礦石庫存積聚的速度,要遠大於賣出的步伐。人民銀行若收緊貨幣政策,提高政策利率,投機炒作的成本將會大增;而一旦經濟工作會議和政府工作報告中維持市場穩定的政策信號落實,嚴厲打擊影子銀行這個投機融資的主要資金來源,投機者或將被迫大量拋售庫存,導致囤積已久的鐵礦石湧入市場,屆時原材料市場將面臨大幅動盪,價格或遭受重創。
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要遠大於賣出的步伐。人民銀行若收緊貨幣政策,提高政策利率,投機炒作的成本將會大增;而一旦經濟工作會議和政府工作報告中維持市場穩定的政策信號落實,嚴厲打擊影子銀行這個投機融資的主要資金來源,投機者或將被迫大量拋售庫存,導致囤積已久的鐵礦石湧入市場,屆時原材料市場將面臨大幅動盪,價格或遭受重創。推薦閱讀:
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