「股票入門知識」公司成長性分析

上市公司業績持續快速增長的根本動力就在於“內外兼修”。

就內生動力而言，良好的宏觀經濟面、股改及股權激勵所釋放出來的制度動力、勞動力、資金等低成本的要素資源，以及不斷提升的創新和競爭力，都是不可忽視的重要背景；而就外延成長動力而言，資產注入、整體上市所起到的立竿見影的動力更是當前最值得關注的因素。

當然，在業績快速增長股中挑選潛力股的時候，還得具體分析公司業績的增長是否來自主營業務，

是否有望維持。實際上，部分公司儘管淨利潤增幅驚人，但其主營業務利潤的增長卻十分有限，公司未來的成長性顯然還有待考察。

兩年半時間，4次高比例送配，股價飆升20倍！蘇寧電器書寫了中國證券市場上的神話。有人計算過，如果按照2004年7月蘇寧電器上市首日的收盤價32.70元買人，那麼2007年蘇寧電器的複權價格已經約為每股600元。在短短不到3年的時間內，收益竟高達近20倍!

怎麼才能選擇到像蘇寧這樣一隻具有成長性的股票，是每一位投資者都關注的問題。美國最具影響力的投資專家之一菲力浦·A·費舍總結出了“閒聊法”以及選擇股票的“15要點”。所謂“閒聊法”，就是通過接觸甚至是聊天的方式向熟悉這家公司的人獲得意見。

菲力浦·A·費舍分析說，只有當你“閒聊”的時候，這些熟悉公司的人才能肯定自己不會“禍從口出”，因此才樂於談論自己從事的工作領域，

並且暢談競爭對手。這時候，你不妨找同一行業的5家公司，問每一家公司一些問題，如另外4家公司強在哪裡、弱在哪裡。這樣5家公司極其詳盡和準確的畫面，十之八九可因此獲得。同時，你還可以從這家公司的上游供應商和下游客戶的口中，打聽它的情況，這樣獲得的資訊同樣能叫人稱奇。政府部門、高校的研究機構和學者，以及同行的研究人員、行業協會等同業組織的專業人員，都可以成為你獲得有價值資的來源。

尋找高成長公司的要點有：

(1)這家公司的產品或服務有沒有充分的市場潛力，幾年內營業額能否大幅成長？

(2)公司管理層是不是決心繼續開發新的產品或工藝成為公司新的增長點，以進一步提高總體銷售水準？-

(3)和這家公司的規模相比，其研發工作有多大成果？

(4)這家公司有沒有高人一籌的銷售團隊？

(5)這家公司的利潤率高不高？

(6)這家公司採取了哪些維持或改善公司利潤率的舉措？

(7)這家公司的勞資和人事關係是不是很好？雖然大部分投資人沒有充分認識到良好的勞資關係能帶來利潤，但事實上，勞資關係好與不好為公司帶來的利潤差額可能遠高於罷工造成的直接損失。

(8)這家公司的高級主管間關係很好嗎？

(9)公司管理層是否有足夠的領導才能和深度？

(10)這家公司的成本分析和會計記錄做得如何？

(11)這家公司是不是在大多數領域都有自己的獨到之處？

(12)這家公司有沒有短期或長期的盈餘展望？

(13)在可以預見的未來，這家公司是否會大量增發股票？

(14)公司管理層是不是只向投資人報喜不報憂？

(15)這家公司管理階層的誠信正直態度是否毋庸置疑？

投資者一定要明白，公司的管理層遠比你更容易接觸公司的資產。所以，你確信這家公司的領導有誠信上的瑕疵時，還是對其股票少碰為好。

(11)這家公司是不是在大多數領域都有自己的獨到之處？

(12)這家公司有沒有短期或長期的盈餘展望？

(13)在可以預見的未來，這家公司是否會大量增發股票？

(14)公司管理層是不是只向投資人報喜不報憂？

(15)這家公司管理階層的誠信正直態度是否毋庸置疑？

投資者一定要明白，公司的管理層遠比你更容易接觸公司的資產。所以，你確信這家公司的領導有誠信上的瑕疵時，還是對其股票少碰為好。