2017年A股IPO數量突破400宗 中小型公司成“主力軍”

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12月27日，安永發佈的《安永全球IPO市場調研報告：2017年回顧及2018年展望》顯示，2017年截至12月末，全球各證券交易所新股上市數量上，深交所(中小板和創業板)以222宗IPO排名第一，上交所以214宗緊隨其後，A股合計436宗；排名第三的香港證券交易所(主機板和創業板)完成160宗IPO。

同時，2017年中國企業赴美上市也迎來高峰。2017年，美股市場預計共有25家中國企業首發上市，共籌資40億美元，IPO數量和籌資額同比分別增加178%和83%。

安永審計服務合夥人李康對《每日經濟新聞》表示，這與美股市場IPO節奏存在一定相關性，2017年全球企業在美股IPO的數量和融資金額都有較大增長，中國公司的表現也符合這一特徵。

A股“巨型IPO”缺席

安永報告預計2017全年A股市場共有436宗IPO，超過2010年347宗的次高點，創下新高；2017年A股IPO共籌資2304.17億元，分別較2016年同比增加92%和53%。

安永審計服務合夥人楊淑娟分析，在中小型企業上市驅動下，新股上市數量創出歷史新高。

楊淑娟同時表示，由於年內缺乏籌資額50億元人民幣以上的大型新股，10億元人民幣以下的中小型企業佔據大頭，因此2017年籌資額僅為2010年的47%。

2017年，中小型企業成為A股IPO主力軍，前十大IPO籌資額均低於50億元人民幣，“巨型IPO”缺席，而2016年則有3宗IPO募資超過50億元。相應的，2017年前十大IPO共籌資290億元人民幣，同比下降40%。

楊淑娟表示，2017年為解決新股發行“堰塞湖”的問題，A股IPO速度趨向穩定，平均在每月30~40宗，

新股發行變得常態化，因此稀缺性正在明顯減弱。同時，年內主機板發審委和創業板發審委合併，新發審委上任後，新股發行審核趨於嚴格。截至12月22日，中國證監會排隊上市企業共有508家，較2016年底減少31%。

2017年A股呈現的另一特徵就是新三板公司轉戰A股數量提升。安永報告顯示，2017年共有18家新三板公司摘牌後轉A股成功上市，籌資額69.6億元人民幣。楊淑娟表示，以往轉板成功的公司只有零星幾家，

今年增幅明顯。

行業分佈方面，2017年，工業企業在籌資額上以639億元繼續保持第一，2~5名則依次分屬科技、傳媒和電信業，零售和消費品業，材料業及健康業。其中，零售和消費品IPO宗數和籌資額較去年分別增135%和126%，而金融業IPO宗數和籌資額則雙雙跌出前五。

楊淑娟對此認為，上述行業分佈特徵，與我國希望通過資本市場力量支援實體經濟發展有關。我國作為製造業大國，

上市的行業分佈體現出政策層面上的支持和引導。

從區域分佈來看，廣東省、浙江省企業領跑新股發行。按宗數計，廣東、浙江、江蘇、上海、福建位列前五，占IPO總數71%；按籌資額計，廣東、浙江、江蘇、上海、山東排名前五，占總籌資額72%。

中國企業赴美上市迎高峰

從全球來看，2017年全球共計1624宗IPO，籌資1888億美元，交易量和籌資額分別同比增長49%與40%。安永大中華區上市服務主管合夥人何兆烽對此認為，這一資料雖未達到2007年的水準，但投資者預計，隨著市場恢復到金融危機前水準，2018年的IPO活動巨額交易將增多，從而增加2018年的全球收益。

具體而言，2017年美國市場共有174宗IPO，籌資395億美元，較2016年分別增長84%及55%。其中有25家為中國企業，籌資額40億美元，IPO宗數及籌資額同比分別增加178%及83%。

“隨著美股牛市延續，2017年中國企業赴美國上市再掀高☆禁☆潮。”李康認為，中國企業赴美上市迎來相對較好的視窗期，相當數量的中國企業正在準備赴美IPO，此輪赴美上市高☆禁☆潮有望在2018年延續。從行業上看，赴美IPO中國企業從2011年的社交、媒體類互聯網企業，到2014年的綜合電商平臺，再到2017年的教育、互聯網金融服務業，反映了中國新經濟的發展趨勢。

2011年至今，赴美上市的中國企業在數量及募資金額上都呈現出一定週期性特點，每三年會出現一個小高☆禁☆潮。李康分析，數量方面，與美股年度IPO的整體數量有很大關聯。融資金額的小高峰，則與頭部企業的融資額密切相關，例如2014年阿裡巴巴美股上市，其當年的融資額相當於排名第2到11位企業的總和。

關於美股上市企業的行業分佈，李康表示，部分在國內暫不具備上市條件的企業，例如類金融、處於早期階段的醫療企業等，對美股上市有明顯興趣。另外，TMT領域有些大的獨角獸公司，其目標也著眼於美股IPO。

這一資料雖未達到2007年的水準，但投資者預計，隨著市場恢復到金融危機前水準，2018年的IPO活動巨額交易將增多，從而增加2018年的全球收益。

具體而言，2017年美國市場共有174宗IPO，籌資395億美元，較2016年分別增長84%及55%。其中有25家為中國企業，籌資額40億美元，IPO宗數及籌資額同比分別增加178%及83%。

“隨著美股牛市延續，2017年中國企業赴美國上市再掀高☆禁☆潮。”李康認為，中國企業赴美上市迎來相對較好的視窗期，相當數量的中國企業正在準備赴美IPO，此輪赴美上市高☆禁☆潮有望在2018年延續。從行業上看，赴美IPO中國企業從2011年的社交、媒體類互聯網企業，到2014年的綜合電商平臺，再到2017年的教育、互聯網金融服務業，反映了中國新經濟的發展趨勢。

2011年至今，赴美上市的中國企業在數量及募資金額上都呈現出一定週期性特點，每三年會出現一個小高☆禁☆潮。李康分析，數量方面，與美股年度IPO的整體數量有很大關聯。融資金額的小高峰，則與頭部企業的融資額密切相關，例如2014年阿裡巴巴美股上市，其當年的融資額相當於排名第2到11位企業的總和。

關於美股上市企業的行業分佈，李康表示，部分在國內暫不具備上市條件的企業，例如類金融、處於早期階段的醫療企業等，對美股上市有明顯興趣。另外，TMT領域有些大的獨角獸公司，其目標也著眼於美股IPO。