小小辛巴：資料揭示A股板塊輪動，2018年輪到哪類股票漲？

分類＼財經
時間＼2017-12-28

今年的假牛市讓人們吃盡了苦頭，表面上指數一直漲，

但大部分股票的年漲幅卻為負值，少部分股票甚至還跌出了2016年以來的新低，那麼，這種二八分化的格局還會持續多久？是不是非得等大股票都漲上天，小股票都跌死才算完？

年年歲歲花相似，歲歲年年人不同，市場從來不會停止波動，但每年都會有不同的特點，想要在明年取得好成績，就得結合證券市場的自身特點，展望未來，調整策略。

讓我們以藍籌股票的代表上證50指數與小股票的代表創業板指數為例來做資料對比，

揭示這種年度分化秘密。

壞消息是這種分化格局將長期存在，好消息是週期會以年為單位逆轉。（注：以下資料統計截止2017年12月25日，尚餘5個交易日，該統計結果還可能發生變化）

2010年，上證50跌幅-22.57%，創業板漲幅1.83%；（大弱小強）

2011年，上證50跌幅-18.19%，創業板跌幅-35.88%；（大強小弱）

2012年，上證50漲幅14.84%，創業板跌幅-2.14%；（大強小弱）

2013年，上證50跌幅-15.23%，創業板漲幅82.73%；（大弱小強）

2014年，上證50漲幅63.93%，創業板漲幅12.83%；（大強小弱）

2015年，上證50跌幅-6.23%，創業板漲幅84.41%；（大弱小強）

2016年，上證50跌幅-5.53%，創業板跌幅-27.71%；（大強小弱）

2017年，上證50漲幅26.08%，創業板跌幅-10.63%；（大強小弱）

對比這8年的資料，就會發現很有意思的大小股票對立現象，強弱分明，你漲我就跌，我跌你就漲。有限的市場活躍資金在大小股票間來回切換，體現出了四個鮮明特點：賠易賺難，強弱分明，週期轉換，虧不過三。

①賠易賺難。上證50與創業板兩大指數同時出現正收益的年份只有一年，同時出現負收益的年份有兩年，同虧概率要比同贏概率高一倍，充分展現了中國股市牛短熊長的吃人特點；

②強弱分明。不論牛熊，大小股票總是存在強弱差別，二八分化現象可以說是年年都有，二者漲跌幅的相差最小值為17.69%，相差最大值為97.96%。可以說，每年都是在押寶，押對了強指數，投資者的年收益至少也要比押弱指數的表現要好約20%，運氣好的交易者則可能要比押弱指數的要好上近一倍，這充分說明了股市收益與選股能力無關而與時運有關；

③週期轉換。花無百日紅，

強者恒強也有極限，受價格空間與時間長度的影響，大小股票的強弱會發生轉換。當價格差拉得過大時（如果漲跌幅相差50%以上），次年有較大概率發生強弱逆轉（如2013年、2014年、2015年）；而當時間持續過長時（如果持續強到兩年以上），次年也有較大概率發生強弱逆轉（如上證50走強2011-2012年後，次年轉為創業板走強）；

④事不過三。想要把賭場開好就不能讓賭客一直賠錢，賭徒能夠忍受賠一年、甚至可以忍受連賠兩年，但如果讓人連賠三年，估計誰都不想賭了。有一股神秘力量總是在力保賭場的長期經營，所以，上證50與創業板這兩個指數很少出現連跌三年的情況，一般跌兩年就會出現一定的漲幅以留下賭客。比如說上證50指數2010年、2011年跌兩年，第三年即上漲14.84%；2015年、2016年跌兩年，第三年即上漲23.32%；同樣，創業板指數2011年、2012年跌兩年，第三年即上漲82.73%。

根據以上規律，由於上證50已經連續走強兩年，按照週期輪動規律，2018年轉為創業板走強的概率較大；加上創業板指數已經連續下跌兩年，明年出現正收益的概率也較大，兩大轉換因素疊加的情況下，2018年很可能是藍籌白馬風光不再，而小妖小怪稱雄的時代到來。

以上分析純屬數字遊戲式猜迷，不一定準確。價值被低估的遲早會漲，價值被高估的遲早會跌，價值規律總會發生作用，只不過是以強弱轉換的週期變化來實現而已。