「新三板」人大建議和政協提案複文十三大看點
證監會正在積極研究“三類股東”問題。直接轉板或開通IPO綠色通道的制度設計需審慎研究推進。
新三板線上· 文/蔡亞茹 於凡
12月29日，證監會發佈全國人大建議和政協提案複文等。對新三板市場定位、直接轉板制度以及“三類股東”等問題進行回復
總結而言，證監會堅持穩中求進工作總基調，以完善市場分層為抓手，統籌推進發行、交易、投資者准入和監管等各個方面的改革，為掛牌企業提供差異化的制度供給。
證監會明確表示正在積極研究“三類股東”問題。
1、關於新三板市場定位
證監會將堅決貫徹黨中央、國務院關於“深化新三板改革”“積極發展新三板”的戰略部署，堅持穩中求進工作總基調，以健全基礎制度、提升融資和交易等核心功能為目標，以完善市場分層為抓手，統籌推進發行、交易、投資者准入和監管等各個方面的改革，
2、審慎研究推進直接轉板或IPO綠色通道制度設計
證監會表示，新三板掛牌企業直接轉板或開通IPO綠色通道的制度設計，需統籌考慮市場公平與監管秩序，審慎研究推進。
在對“直接轉板”相關問題的回復中，證監會指出，證監會對貧困地區符合條件的IPO申請企業實行“即報即審、審過即發”的優先審核政策，
3、增強市場流動性
新三板掛牌公司多處於創業期和成長期，部分公司治理不夠規範，具有業績波動較大、風險較高的特點，因此需要嚴格投資者准入條件。
4、正積極研究“三類股東”問題
目前，證監會正積極研究“三類股東”作為擬上市企業股東的適格性問題。針對部分存在“三類股東”(即契約型私募基金、資產管理計畫和信託計畫)的新三板公司，證監會並未在IPO申請及受理階段設置差別性政策，已有多家存在“三類股東”的擬上市企業提交IPO申請獲受理。
5、進一步完善分層機制
證監會將進一步完善市場分層的制度與辦法，為眾多掛牌企業提供差異化的制度供給，不斷提高新三板服務實體經濟的能力。
6、制定嚴格的退市機制
證監會將指導新三板研究制定《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票終止掛牌實施細則（試行）》，進一步明確強制、主動終止掛牌等終止掛牌行為的具體情形、程式和資訊披露要求，建立投資者保護機制，明確摘牌制度與其他制度的銜接安排。
7、符合條件的區域性股權市場可開展新三板推薦業務試點
證監會支持區域性股權市場與滬深交易所、新三板等建立合作機制。符合條件的區域性股權市場運營機構，可以開展新三板的推薦業務試點，對此，證監會正在研究論證具體的落實措施。
8、積極支持符合條件的PPP企業掛牌新三板
證監會積極支援符合條件的股份制PPP專案公司在新三板通過掛牌和公開轉讓股份等方式進行股權融資。
9、積極穩妥處置掛牌公司實控人失聯等風險
積極穩妥處置部分新三板掛牌公司可能出現的實際控制人失聯、資金佔用、財務造假、違規對外擔保等風險。鼓勵和支持符合國家宏觀經濟政策、產業政策和新三板市場定位的企業掛牌，鞏固小額、快速、靈活、多元的投融資機制。
10、繼續優化定增備案流程
證監會將指導全國股轉公司繼續優化備案審查流程，提高工作效率，為掛牌公司提供更好的市場環境和融資支援服務。
11、進一步完善持續督導規則和執業品質評價體系
證監會要求全國股轉公司對主辦券商持續督導制度進行評估，進一步完善主辦券商持續督導規則和執業品質評價體系。同時，繼續加強事中事後監管，加大追責處罰力度，提高主辦券商持續督導執業品質和服務市場的能力。
12、關於建立掛牌公司與股轉系統直接對接機制
證監會將結合新三板市場分層落實差異化資訊披露要求。同時，要求全國股轉公司進一步暢通監管人員與掛牌公司的溝通機制，提高資訊披露服務與業務諮詢的針對性，更好地幫助掛牌公司提高公司治理水準與資訊披露品質。
13、研究掛牌公司“董監高”禁止交易視窗期制度
證監會將視市場實際情況需要，結合新三板市場的特殊性，研究論證新三板掛牌公司董事、監事和高級管理人員禁止交易視窗期制度的必要性;同時，證監會也將持續堅持依法、全面、從嚴監管的理念，嚴厲打擊內幕交易等違法違規行為，不斷淨化新三板市場環境。
本文出品：新三板線上。作者：蔡亞茹 於凡。
轉載聲明：本文為新三板線上原創文章，轉載請注明出處及作者，否則為侵權。
風險提示：新三板線上呈現的所有資訊僅作為投資參考，不構成投資建議，一切投資操作資訊不能作為投資依據。投資有風險，入市需謹慎!
為眾多掛牌企業提供差異化的制度供給，不斷提高新三板服務實體經濟的能力。6、制定嚴格的退市機制
證監會將指導新三板研究制定《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票終止掛牌實施細則（試行）》，進一步明確強制、主動終止掛牌等終止掛牌行為的具體情形、程式和資訊披露要求，建立投資者保護機制，明確摘牌制度與其他制度的銜接安排。
7、符合條件的區域性股權市場可開展新三板推薦業務試點
證監會支持區域性股權市場與滬深交易所、新三板等建立合作機制。符合條件的區域性股權市場運營機構，可以開展新三板的推薦業務試點，對此，證監會正在研究論證具體的落實措施。
8、積極支持符合條件的PPP企業掛牌新三板
證監會積極支援符合條件的股份制PPP專案公司在新三板通過掛牌和公開轉讓股份等方式進行股權融資。
9、積極穩妥處置掛牌公司實控人失聯等風險
積極穩妥處置部分新三板掛牌公司可能出現的實際控制人失聯、資金佔用、財務造假、違規對外擔保等風險。鼓勵和支持符合國家宏觀經濟政策、產業政策和新三板市場定位的企業掛牌，鞏固小額、快速、靈活、多元的投融資機制。
10、繼續優化定增備案流程
證監會將指導全國股轉公司繼續優化備案審查流程，提高工作效率，為掛牌公司提供更好的市場環境和融資支援服務。
11、進一步完善持續督導規則和執業品質評價體系
證監會要求全國股轉公司對主辦券商持續督導制度進行評估，進一步完善主辦券商持續督導規則和執業品質評價體系。同時，繼續加強事中事後監管，加大追責處罰力度，提高主辦券商持續督導執業品質和服務市場的能力。
12、關於建立掛牌公司與股轉系統直接對接機制
證監會將結合新三板市場分層落實差異化資訊披露要求。同時，要求全國股轉公司進一步暢通監管人員與掛牌公司的溝通機制，提高資訊披露服務與業務諮詢的針對性，更好地幫助掛牌公司提高公司治理水準與資訊披露品質。
13、研究掛牌公司“董監高”禁止交易視窗期制度
證監會將視市場實際情況需要，結合新三板市場的特殊性，研究論證新三板掛牌公司董事、監事和高級管理人員禁止交易視窗期制度的必要性;同時，證監會也將持續堅持依法、全面、從嚴監管的理念，嚴厲打擊內幕交易等違法違規行為，不斷淨化新三板市場環境。
本文出品：新三板線上。作者：蔡亞茹 於凡。
轉載聲明：本文為新三板線上原創文章，轉載請注明出處及作者，否則為侵權。
風險提示：新三板線上呈現的所有資訊僅作為投資參考，不構成投資建議，一切投資操作資訊不能作為投資依據。投資有風險，入市需謹慎!