成飛集成詳述電池降價原因：車企施壓、補貼標準提高、原材料漲價

近日，成飛集成上市十年以來首次虧損成了媒體關注的焦點。

據瞭解，成飛集成於2007年上市，當年淨利潤0.35億元。此後數年，成飛集成的淨利潤緩慢上升，直至2016年到達業績頂峰，當年實現淨利潤1.38億元。不過2017年風雲突變，當年第一季度業績大幅下滑，第二、三季度也不見好轉。成飛集成2017年三季度報告顯示，前三季度淨利潤僅為60.84萬元，同比大幅下滑。

值得一提的是，成飛集成還在上述三季度報告中預計全年淨利潤將在為-1900萬元-500萬元之間。

不過，成飛集成今年1月13日發佈了2017年度業績預告修正公告，稱2017年全年淨利潤將在-10200萬元～-6200萬元之間。成飛集成表示，因鋰電池產品價格下降幅度超出預期，公司對鋰電池產品計提的存貨跌價準備約8400萬元。受次影響，公司虧損金額較前次業績預計加大。

隨後，成飛集成於1月19日收到深圳證券交易所的問詢函，要求其解釋明計提存貨跌價準備的合理性。

1月26日，成飛集成在對深圳證券交易所問詢函的回復公告中表示，

子公司中航鋰電鋰電池產品受國家新能源補貼退坡等影響，價格大幅下跌，預計可變現淨值低於成本，需對部分存貨計提存貨跌價準備。對於電池價格下跌的原因，成飛集成給出了詳細的解釋。

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2017年末，關於2018年度新能源汽車財政補貼調整方案在業內熱議，預計新能源汽車補貼仍將有較大幅度退坡。根據公司市場調研資訊和與大客戶接洽的訂單意向，

國內知名車企已經對電池企業提出了進一步降價要求，降幅也將達到20%及以上。

另外，成飛集成鋰電池產品結構以磷酸鐵鋰電池為主，主要應用領域是以客車為代表的新能源商用車，受補貼新政影響尤甚。下游新能源整車廠將部分成本轉嫁給電池廠商導致鋰電池產品價格大幅下跌，新能源客車補貼退坡幅度比乘用車大，因此客車採購磷酸鐵鋰電池的壓價程度更大。

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由於補貼對應的技術標準提高，導致公司部分原可用于乘用車和商用車的電池只能退級用於儲能及其他用途；而儲能及其他用途電池的售價遠低於乘用車和商用車電池售價。

補貼新政按車型類別來看，對乘用車的影響相對較小，對客車的影響相對較大：一方面，相對2016年，乘用車補貼上限僅退坡20%，而純電動客車補貼上限退坡幅度在40%以上；另一方面，

在整車能耗、續駛里程、電池性能、安全保障等技術門檻方面，客車的標準提升相對更大。

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鋰電池部分主材市場緊俏，採購成本降幅不及預期。成飛集成在此前接受投資者調研時表示，材料端公司今年達成了一定的降本目標，但總的來說，成本的下降沒有產品價格下降快，所以影響毛利率。尤其是部分原材料需求剛性，價格還在上漲。而且，因採購原材料的量級不大，價格談判方面話語權相對弱一些。