投資是和時間做朋友，多數人卻只做了炮友
生活中，常常會有讀者朋友給老六發資訊說：
“六哥，我上個禮拜追高買入了XXXX，現在跌停了，請問我是繼續持有還是割肉離場？”
“六哥，我看那個XXXX最近不錯，漲勢喜人，聽了好幾個朋友的分析，
在這裡要先說聲不好意思，問此類問題的朋友，老六一般都沒有回復。
為什麼不回復？因為實在不知道該如何回復。
此情此景，總是讓老六不自覺地想起以前跟狗友泡吧時，狗友兩眼放光地說：
“老六，吧台前那個穿皮褲的妹子看起來不錯，你說我要不要去撩一下？”
原諒老六舉了這麼一個比較粗俗的例子，但說實話老六之所以沒做回復，
“都說投資是和時間做朋友，你為何偏偏當了炮-友？”
好吧，這句話也挺糙的，但的確是老六心中的真實想法。
1說到“做朋友”這個梗，最有發言權的肯定就是我們的巴菲特老爺爺了。
在著名的巴菲特“五項投資邏輯”中，“要做到長期持有優秀公司的股票”是最容易接受後世檢驗的。
你去看巴菲特的經典投資，什麼可口可樂、吉列、美國運通銀行、富國銀行、聯邦貸款住宅抵押公司、迪士尼，
在巴菲特《1994年致股東的信》中，他說了這麼一段話：
“我們花2500萬買私有公司See’s Candy（喜詩糖果）時，我們沒有‘如果有人出5000萬我們就賣’的計畫。那不是一個考量生意的正確方式。我們考量生意的方式是，隨著時間的推移，是否買下的企業會帶來越來越多的利潤？如果對這個問題的回答是肯定的，
而就是這個喜詩糖果，“隨著時間的推移”，到2017年時已經為巴菲特產生了40億美元的收入。
有人曾給巴菲特的淨值和他的年齡畫了一個座標圖，大概長這樣：
圖片源自浮水印所有者
橫坐標代表年齡，縱坐標代表財富。
這張圖做得有些早，那時候巴菲特才83歲，所以財富是58 billion ，也就是580億美元。
現在巴老爺爺的年齡已經88歲了，其財富已經累積到800多億美元了。
還舉什麼別的例子，人家自己就是活生生的時間的好朋友。
2老六在北京的一家私募朋友，到今年成立剛滿5年，他們的規模已經做到10個億了。
他們的老總，是清華學士、上交大碩士，曾得過新財富最佳分析師，是巴菲特的忠實信徒。
他們的產品很有特點，
去年他們發了一隻新產品，還大膽地將封閉期提高到了三年。
為什麼呢？因為他們發現：“以三年或者更長週期來投資中國資本市場，其勝率會明顯高於短期投資的結果。”
這倒不是空口無憑，通過對比兩個指數就能看出：
一個是“申萬活躍指數”（成分為周換手率最高的前100檔股票），歷經17年之後，下跌幅度高達99%，幾乎全軍覆沒；
一個是“深圳基金指數”（成分為2000年左右成立的傳統封閉式基金），17年間暴漲725%，論賺錢效應，長期封閉式基金完勝。
申萬活躍指數（更新至2016年12月30日）
如果說以上只是表像，老六這幫執著的私募朋友還做了更深入的研究。
這批22只封閉式基金，其平均年化收益率是13.94%，而同期成立的開放式基金，平均年化收益率是9.88%。
一兩年可能看不出什麼，但如果累計10年，持有開放式基金的投資者可獲得156%的收益，而持有封閉式基金的投資者則能獲得268%！
其實為什麼封閉期長的基金反而會取得更大的收益？
原因就在於時間。
做價值投資的，哪個不用產業的眼光去研究上市公司的基本面？
而在潛伏與收穫之間，隔著一條至少是中長期的時間之溝，來兌現企業的長期價值。
做私募基金就是代人理財，不光要說服自己是持有還是割肉，還要去說服躁動不安的客戶，這也就是為什麼有些人自己炒股票很不錯，一拿了別人的錢就頻頻失誤了。
對自己、對市場有信心的私募設立三年封閉期，實際上就是在和時間做朋友，也是在和投資者做朋友，如果投資者相信這個朋友，不妨就一起走三年吧。
話說回來，就算是炮-友做三年，恐怕也要“熬”成朋友了吧。（開個玩笑）
3前段時間，老六根據過去一年的業績表現，提說了幾家老六認為還不錯的私募基金，說他們的“偉大是熬出來的”。
這些天，隨著一季度行情落下，又有許多新聞爆了出來，大致是說“大批私募虧損，回撤嚴重怎麼怎麼。”
有朋友就跑來問：怎麼辦呀，內心好焦灼啊。
老實說，這類新聞老六是從來都不看的，為什麼？見得太多了啊。
老六請你做個實驗，去百度搜一下巴菲特、王亞偉、徐翔、但斌、邱國鷺這幾個人。
好了不浪費你時間了，公佈結果：
巴菲特的搜索結果是1750萬條，王亞偉是1460萬條，徐翔是1080萬條，但斌是604萬條，邱國鷺是116萬條。
巴菲特1750萬條好理解，畢竟這是個婦孺皆知的人物，王亞偉這個後生竟然和他只差不到300萬條，同時遠遠地把國內同行甩在了後面。
——因為王亞偉新聞多啊。媒體們太“愛”王亞偉這種“具有新聞性”的人。
傳媒學有個經典說法，叫“狗咬人不叫新聞，人咬狗才叫新聞”。
王亞偉作為“公募一哥”，創造過“華夏奇跡”的基金經理，他猛然奔私，這是新聞，他密集調研，這也是新聞，他水土不服遭遇虧損，這是大新聞呢。
在這個眼球經濟時代，誰不愛搞-個-大-新-聞，誰不愛看個大新聞？
所以最近刷屏的這些虧損新聞，老六敢和你賭標題裡一定會放王亞偉，舉例子也肯定會舉王亞偉。
這是套路。
10年前但斌、趙丹陽如日中天的時候，他們的虧損新聞也刷了版。（10年前還是紙媒時代）
那麼說，王亞偉賺了錢，這可不可以是新聞呢？
老六只能說，可以是可以，但只能是個小新聞，而且要淡化處理，寫多了還怕被人說是廣告呢。
但是老六不怕，老六偏要告訴你，據可查資料：
2016年，王亞偉千合資本確實有賺有虧，不過確實是賺多虧少，虧損大都控制在5%-8%，2017年，千合資本全線飄紅，盈利都在10%以上；
2016年，蔣錦志景林資產也遭遇了不順，情況嚴重的產品虧損了40%，2017年，景林資產強勢反彈，產品平均盈利30%-40%；
2016年，但斌東方港灣進入它的“至暗時刻”，產品幾乎是全線虧損，但斌因此還被媒體調侃為“時間的毒藥”，2017年，東方港灣大賺，最低的賺了50%左右。
2016年、2017年，兩年說長也長，說短也短。
對於把它當朋友的來說，在一起多久都是短的，如果是炮-友的話，恐怕在一哆嗦之後，每過一秒都是煎熬吧。
衷心祝願，你我都能找到陪彼此一起時光飛逝的朋友。
一個是“深圳基金指數”（成分為2000年左右成立的傳統封閉式基金），17年間暴漲725%，論賺錢效應，長期封閉式基金完勝。
申萬活躍指數（更新至2016年12月30日）
如果說以上只是表像，老六這幫執著的私募朋友還做了更深入的研究。
這批22只封閉式基金，其平均年化收益率是13.94%，而同期成立的開放式基金，平均年化收益率是9.88%。
一兩年可能看不出什麼，但如果累計10年，持有開放式基金的投資者可獲得156%的收益，而持有封閉式基金的投資者則能獲得268%！
其實為什麼封閉期長的基金反而會取得更大的收益？
原因就在於時間。
做價值投資的，哪個不用產業的眼光去研究上市公司的基本面？
而在潛伏與收穫之間，隔著一條至少是中長期的時間之溝，來兌現企業的長期價值。
做私募基金就是代人理財，不光要說服自己是持有還是割肉，還要去說服躁動不安的客戶，這也就是為什麼有些人自己炒股票很不錯，一拿了別人的錢就頻頻失誤了。
對自己、對市場有信心的私募設立三年封閉期，實際上就是在和時間做朋友，也是在和投資者做朋友，如果投資者相信這個朋友，不妨就一起走三年吧。
話說回來，就算是炮-友做三年，恐怕也要“熬”成朋友了吧。（開個玩笑）
3前段時間，老六根據過去一年的業績表現，提說了幾家老六認為還不錯的私募基金，說他們的“偉大是熬出來的”。
這些天，隨著一季度行情落下，又有許多新聞爆了出來，大致是說“大批私募虧損，回撤嚴重怎麼怎麼。”
有朋友就跑來問：怎麼辦呀，內心好焦灼啊。
老實說，這類新聞老六是從來都不看的，為什麼？見得太多了啊。
老六請你做個實驗，去百度搜一下巴菲特、王亞偉、徐翔、但斌、邱國鷺這幾個人。
好了不浪費你時間了，公佈結果：
巴菲特的搜索結果是1750萬條，王亞偉是1460萬條，徐翔是1080萬條，但斌是604萬條，邱國鷺是116萬條。
巴菲特1750萬條好理解，畢竟這是個婦孺皆知的人物，王亞偉這個後生竟然和他只差不到300萬條，同時遠遠地把國內同行甩在了後面。
——因為王亞偉新聞多啊。媒體們太“愛”王亞偉這種“具有新聞性”的人。
傳媒學有個經典說法，叫“狗咬人不叫新聞，人咬狗才叫新聞”。
王亞偉作為“公募一哥”，創造過“華夏奇跡”的基金經理，他猛然奔私，這是新聞，他密集調研，這也是新聞，他水土不服遭遇虧損，這是大新聞呢。
在這個眼球經濟時代，誰不愛搞-個-大-新-聞，誰不愛看個大新聞？
所以最近刷屏的這些虧損新聞，老六敢和你賭標題裡一定會放王亞偉，舉例子也肯定會舉王亞偉。
這是套路。
10年前但斌、趙丹陽如日中天的時候，他們的虧損新聞也刷了版。（10年前還是紙媒時代）
那麼說，王亞偉賺了錢，這可不可以是新聞呢？
老六只能說，可以是可以，但只能是個小新聞，而且要淡化處理，寫多了還怕被人說是廣告呢。
但是老六不怕，老六偏要告訴你，據可查資料：
2016年，王亞偉千合資本確實有賺有虧，不過確實是賺多虧少，虧損大都控制在5%-8%，2017年，千合資本全線飄紅，盈利都在10%以上；
2016年，蔣錦志景林資產也遭遇了不順，情況嚴重的產品虧損了40%，2017年，景林資產強勢反彈，產品平均盈利30%-40%；
2016年，但斌東方港灣進入它的“至暗時刻”，產品幾乎是全線虧損，但斌因此還被媒體調侃為“時間的毒藥”，2017年，東方港灣大賺，最低的賺了50%左右。
2016年、2017年，兩年說長也長，說短也短。
對於把它當朋友的來說，在一起多久都是短的，如果是炮-友的話，恐怕在一哆嗦之後，每過一秒都是煎熬吧。
衷心祝願，你我都能找到陪彼此一起時光飛逝的朋友。