「驚爆」IPO、再融資、並購、公司債，監管政策全部發生重大突變！

重磅突發！上市公司、IPO企業、投行人全部無眠！

◆ ◆ ◆

IPO

1、縮短IPO企業的盈利年限要求

擬修改《首次公開發行並上市管理辦法》，縮短對申請主機板IPO的企業的盈利時間要求，從以前至少連續盈利三年才能滿足上市條件，改為兩年。

2、以後IPO過會的審批速度維持在約10家/周。（投行事兒哥注：意味著每年新增500家左右上市公司）

3、證監會將出臺互聯網toC類（投行事兒哥注：面對終端消費者類型）公司的核查指引，核查要求會非常嚴格。此類公司同時需要徵求國家網信辦的意見，

預計網信辦回復時間需要20個工作日。

4、除公開抽籤外，遷址到貧困地區的公司需要進行現場檢查；遊戲、互聯網平臺、涉農企業都要進行現場檢查。

5、現在的審核人員能與註冊制快速接軌（投行事兒哥注：註冊制，從未走遠！），IPO審核員除少數證監會正式人員外，創業板全部為深交所借調人員，主機板（包括中小板）全部為上交所借調人員。

6、證監會明確上市公司的股權層級不能太複雜，

決策鏈條不能太長，否則就會為內幕交易、利益輸送、抽逃資本提供可乘之機。擬IPO企業在上市前融資時儘量避免引進股權層次較多、股權層次複雜的投資機構，以免無法完成穿透核查工作，也無法避免利益輸送的情形。

再融資

1、政策明確支持可轉債、優先股、配股等品種；

2、已過會定增160多家，今年內批文給不完；

3、擬新報的定增，應改其他品種；

4、已上報但排隊靠後的定增，

建議撤回，改成其他品種，排隊順序不變；

5、影視、娛樂、文化類的再融資專案全部勸退！

6、通過再融資進行債轉股的項目一事一議。

並購

1、影視、娛樂、文化行業（投行事兒哥注：和再融資政策一致）的並購重組專案勸退；

2、叫停盲目跨界重組，要上市公司專注主業，支持產業鏈上下游並購和同行業橫向並購。

3、打擊“忽悠式”、“跟風式”重組，嚴格審核借殼和規避借殼的重組業務

公司債

1、債券未來將以上市公司發債為主（投行事兒哥注：目前國家全力鼓勵優質民營企業全部走上市之路，因此債券融資政策亦步亦趨）。

2、房地產公司發債將逐步放開，目前開始解凍已發放批文的項目，特別是批文快到期的專案可以申請發行；目前放開的還是商業地產和保障房的公司，住宅還未放行。

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