被茅臺光芒掩蓋的古井貢酒經營現金流縮水21% 原份年漿摻入酒精
4月27日晚間，古井貢酒（000596.SZ）發佈了2017年年報，實現營業收入約為69.68億元，和2016年60.17億元相比，增幅為15.81%；歸屬于上市公司股東的淨利潤約為11.49億元，相較於2016年8.3億元，增幅在38%以上。
對此，古井貢酒方面在公告中指出，2017年，公司秉承“做真人，釀美酒，善其身，濟天下”的企業價值觀，深入落實“戰略5.0、運營五星級”方略，深化公司治理，圓滿完成各項經營指標，企業運營水準逐步提高。
智邦達行銷諮詢有限公司董事長張健分析稱，古井貢酒的增長類似於江蘇洋河在省內的競爭規律，
不過，白酒資深專家蔡學飛也表示，古井貢酒以低端酒起家，品牌價值感相對較低，如果沒有高端產品支撐，
值得關注的是，2017年，古井貢酒經營活動產生的現金流量淨額接近9.31億元，和2016年11.83億元相比，降幅在21%以上。
然而，令人感到遺憾的則是，古井貢酒方面在公告中，解釋了投資/籌資活動產生的現金流量淨額發生變化的原因，卻沒有提及經營活動產生的現金流量淨額下滑的理由。
公開資料顯示，作為中國老八大名酒企業之一，
“聚焦白酒主業發展，“雙品牌”運作，謀劃全國化佈局。”古井貢酒方面表示，公司繼續鞏固安徽市場優勢，並不斷開拓河南市場，集聚該地區市場潛力，同時，謀劃戰略節點市場佈局。
年份原漿是古井貢酒的主力產品，為了讓產品體系更加優化，2017年，古井貢酒方面推出了年份原漿·功勳池、年份原漿古7、古8中國香、古井貢酒1979/1963、37度亳菊（減）等產品，
公司相關負責人還曾在接受媒體採訪時曾稱“古井貢年份原漿不含酒精”，但現在看來，這一說法仍有待考量。
資料顯示，2017年，古井貢酒的白酒業務、酒店業務和其他業務分別貢獻營業收入約為68.22億、0.84億和0.62億元，占比各為97.9%、1.21%和0.89%，這也可見白酒業務在古井貢酒整體收入之中“一家獨大”；
而2017年，古井貢酒白酒業務產生的營業收入同比增幅在16%以上。
“我們認為，前期市場過於在意區域性酒企提價空間小、全國化較難等問題，忽視了古井貢酒省內市場的潛力，導致容易低估了公司業績彈性。”太平洋證券在研報中指出，其實，目前古井貢酒在省內市占率只有20%左右，年份原漿5年以上產品在營收中占比僅約50%，未來依靠市占率提升以及產品結構優化就有很大成長空間。
據悉，近年來，中國名酒領軍企業在團隊、戰略及產品等方面調整基本到位，一線名酒企依靠強大的品牌影響力和產品品質持續復蘇，增長勢頭明顯，格局初步已定；區域性中小酒企面臨洗牌，區域性名酒處於市場競爭的夾心層，行業發展進入新常態。
同時，白酒行業集中度在加強，各大名酒企業紛紛重視品牌復興。
業界預計，2018年，次高端市場集體擴容的趨勢愈加明顯，其中價格空間的持續放大，或將帶來次高端市場格局的新一輪洗牌。
4月26日，據報導，有經銷商透露，終端零售價方面，洋河股份建議海、天、夢系列終端零售價全面上調，其中海之藍提價60元/箱、天之藍100元/箱、夢3提價100元/箱、夢6提價200元/箱、夢9提價400元/箱。
無獨有偶。
4月16日，據報導，有管道回饋稱，口子窖有明確提價資訊，即口子窖5年再次上調10元/瓶，口子窖6年再次上調10元/瓶，口子窖10年再次上調30元/瓶，口子窖20年再次上調30元/瓶。
“洋河股份原本計畫春節期間提價，但因為國家發改委召開白酒價格告誡會，該計畫被臨時取消，如今又重新實施價格上漲計畫，也是情理之中的事情，” 一位酒企人士告訴《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五穀君，從洋河股份和口子窖的提價行動來看，包括古井貢酒在內的其他區域酒企後續跟進漲價的可能性很大。
據瞭解，2018年，受消費升級影響，需求向主流優勢品牌集中，一二線名酒率先復蘇，行業分化加劇，進入擠壓式競爭，競爭性增長代替容量式增長，高端品牌和區域強勢品牌最受益，競爭優勢凸顯。
“對於安徽白酒市場，我們認為200元價位已進入放量增長期，產品結構加速升級將顯著提升盈利能力，古井作為徽酒龍頭將充分受益，這一點市場並未充分認識到。” 中泰證券食品飲料研究員范勁松如上表示。
當然，古井貢酒董事長梁金輝也直言，雖然目前中高端白酒持續向好，但是行業也存在不少問題，包括一味追求規模、產銷量等，而目前行業管理上存在的“寬”、“松”、“軟”也有待加強。
據悉，近年來，中國名酒領軍企業在團隊、戰略及產品等方面調整基本到位，一線名酒企依靠強大的品牌影響力和產品品質持續復蘇，增長勢頭明顯，格局初步已定；區域性中小酒企面臨洗牌，區域性名酒處於市場競爭的夾心層，行業發展進入新常態。
同時，白酒行業集中度在加強，各大名酒企業紛紛重視品牌復興。
業界預計，2018年，次高端市場集體擴容的趨勢愈加明顯，其中價格空間的持續放大，或將帶來次高端市場格局的新一輪洗牌。
4月26日，據報導，有經銷商透露，終端零售價方面，洋河股份建議海、天、夢系列終端零售價全面上調，其中海之藍提價60元/箱、天之藍100元/箱、夢3提價100元/箱、夢6提價200元/箱、夢9提價400元/箱。
無獨有偶。
4月16日，據報導，有管道回饋稱，口子窖有明確提價資訊，即口子窖5年再次上調10元/瓶，口子窖6年再次上調10元/瓶，口子窖10年再次上調30元/瓶，口子窖20年再次上調30元/瓶。
“洋河股份原本計畫春節期間提價，但因為國家發改委召開白酒價格告誡會，該計畫被臨時取消，如今又重新實施價格上漲計畫，也是情理之中的事情，” 一位酒企人士告訴《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五穀君，從洋河股份和口子窖的提價行動來看，包括古井貢酒在內的其他區域酒企後續跟進漲價的可能性很大。
據瞭解，2018年，受消費升級影響，需求向主流優勢品牌集中，一二線名酒率先復蘇，行業分化加劇，進入擠壓式競爭，競爭性增長代替容量式增長，高端品牌和區域強勢品牌最受益，競爭優勢凸顯。
“對於安徽白酒市場，我們認為200元價位已進入放量增長期，產品結構加速升級將顯著提升盈利能力，古井作為徽酒龍頭將充分受益，這一點市場並未充分認識到。” 中泰證券食品飲料研究員范勁松如上表示。
當然，古井貢酒董事長梁金輝也直言，雖然目前中高端白酒持續向好，但是行業也存在不少問題，包括一味追求規模、產銷量等，而目前行業管理上存在的“寬”、“松”、“軟”也有待加強。