基本面迎重大改善 光伏行業強勁增長可期

消息：

據公司內部消息整理，國家能源局新能源與可再生能源司副司長李創軍23日介紹，一季度光伏發電市場整體發展形勢向好，一是裝機增長，光伏發電新增裝機965萬千瓦，同比增長22%；二是發電量增長，

光伏發電351億千瓦時，同比增長64%。此外，棄光電量和棄光率雙降。一季度，從新增裝機結構看，光伏地面電站197萬千瓦，同比下降了64%；分散式光伏768.5萬千瓦，同比增長217%。

點評：

傳統的石化能源未來在一次能源消費中比重將逐漸降低。而非石化能源占比則會逐步提升，

預計2020年、2030年中國原煤產量占比分別將降至68.8%和58.7%，煤炭消費峰值已過。非化石能源占比將分別擴大到17.7%、26.9%。光伏發電作為新能源，未來市場發展空間較大。

目前，光伏利空政策紛紛落地。去年底，國家發改委印發《關於2018年光伏發電專案價格政策的通知》。該政策導致光伏電價退坡速度加快。前不久，國家能源局綜合司下發《意見》要求，小型分散式光伏電站只能採用“全部自用”的運營模式。

分散式光伏政策收緊如期而至，但由於事先已有預期，因此對市場影響有限。

儘管政策不盡人意，但今年來光伏板塊基本面迎來重大改善。一季度光伏發電市場整體發展形勢向好，尤其分散式光伏增長最快。且行業海外需求將持續高增長。以印度為首的新興市場潛力不斷挖掘，西班牙、墨西哥、巴西、荷蘭等國家光伏招標規模均創歷史新高。而中國提供世界光伏80%的產能，

因此預期該增速有較強支撐。

對A股市而言，不利的政策依次落地使整個行業利空出盡，同時行業高速增長卻在此時大大提振整個板塊集中度。細分領域可從兩角度觀察：一是光伏入戶，主要是全國有數千萬屋頂資源待開發，分散式市場潛力巨大。二是上游光伏設備類標的的需求復蘇。

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