價值低估、回購來護盤，這份“庫藏股”名單請收好

股份回購進入高峰期，概念股明顯跑贏大市。

股份回購是A股重要的運作工具，也是上市公司重要的護盤手段。

4月份是年報披露季，股份回購進入高峰期，概念股明顯跑贏大市。

股份回購提升每股含金量，還有哪些重點值得關注？

4月174家公司股份回購

據Wind資料統計，截止4月25日，兩市共有578家公司完成了股份回購方案。2018年以來，又有334家公司公佈了股份回購預案，僅4月份，就有174家公司發佈了股票回購進展公告，同比環比均大增。

4月25日，分眾傳媒公告稱2017年淨利潤達60億元，

另外還豪斥30億元回購股票。今日該股高開後回落，尾盤略有上漲。

分眾傳媒2017年財報顯示，公司2017年實現營收120.1億元，同比增長17.63%；實現歸屬于上市公司股東的淨利潤為60.05億元，同比增長34.9%。另外，分眾傳媒還披露了回購股票公告，稱公司認為目前股價不能正確反映公司價值，同時考慮員工股權激勵方案，擬不超30億元回購公司股份，回購股份的價格不超過13元/股。

另外，隨著年報進入高峰期，今天漢王科技、卓翼科技、新界泵業、凱萊英、安奈兒、華力創通、匯川技術、銳奇股份、四方達、東華測試、中文線上、東方網力、高偉達、精測電子、圓通速遞共15家公司發佈了股份回購進展公告，多數個股飄紅。

回購是重要護盤手段

股票回購是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為。在股市劇烈震盪之際，除了大股東及董監高增持外，回購亦是上市公司重要的護盤手段。大多數情況下，公司將回購的股票作為“庫藏股”保留，不再屬於發行在外的股票，且不參與每股收益的計算和分配。

分析師表示，股份回購向外界傳遞了股價低估的信號，如果登出則可提升股票含金量，

利於股價上漲。一旦上市公司公佈回購股票，原來持有股票的可以一直持有等待股價上漲；未持有的投資者，只要發現股價離回購價還有一定空間，可以擇機買入等待股價向回購價靠攏。當股價向回購價靠攏甚至超過時，投資者視具體情況可以賣出手中股票獲取收益。

因為，上市公司股份回購後，所得股份或註銷，或用於股權激勵、員工持股計畫等。

當上市公司認為二級市場股價偏低不能反映公司真實價值，會從二級市場回購本公司股票並註銷。一般情況下，股票回購都會另股價上升，究其原因主要是公司回購股票後，上市公司剩餘股份的每股收益及每股淨資產都會上升，市盈率會下降，因此股價會出現上升。上市公司回購期間，由於大量買入，基本上封殺了下跌空間。

不過，從回購情況看來，有些上市公司回購實屬無奈，但也有些是基於對市場的判斷而主動為之。

具體來看，被動式回購（以限制性股票的回購註銷為主）在事項數量上居多，但主動式回購在金額上占明顯優勢。上市公司大股東通常比一般投資者更瞭解公司內部情況，主動式回購反映了大股東對公司和股價前景的信心，往往被視為股價觸底信號，中長期可能帶來具有吸引力的回報。

具體到上市公司，回購對股價的提振效果存在明顯分化。例如，京東方A今年股份回購總金額高達2.27億，據公開信息測算回購均價約為2.55元/股，此前一段時間股價一度超過1.6倍，達到6.68元的高價。雖然目前隨大盤調整至4.49元，但仍比回購價高出7成有餘。

2017年京東方利潤創紀錄，公司主要產品市場佔有率提升並保持全球第一水準。在市場討論“中國芯”時，公司成功打造“中國屏”，獲劉姝威發文力挺。

這份“庫藏股”請收好

近期，股指持續在3100點徘徊，並一度接近一年新低，股份回購也進入高☆禁☆潮。有的公司認為股價被低估，回購後可提升每股收益水準；有的公司趁股價處於低位，將回購的股票作為“庫藏股”保留，用於後續員工持股計畫或股權激勵。

從投資角度看，回購只是判斷公司價值的信號之一，投資者仍需注重公司的基本面研究。只有當估值低於合理價值且公司未來有比較好的發展時，公司的回購行為才有較大的參考意義。

從價格來看，回購價格體現股東對公司價值的判斷，回購價格上限如果與公司的距離較大，說明股價未來可能有較大的上漲空間。

目前來看，主動式回購對股價提振效果明顯分化；回購股份數量越多、金額越大，公司的回購誠意就更充分，股價可能獲得更強的支撐。回購金額較大的上市公司如下：

【本文作者：瘋狂的石頭】

但也有些是基於對市場的判斷而主動為之。

具體來看，被動式回購（以限制性股票的回購註銷為主）在事項數量上居多，但主動式回購在金額上占明顯優勢。上市公司大股東通常比一般投資者更瞭解公司內部情況，主動式回購反映了大股東對公司和股價前景的信心，往往被視為股價觸底信號，中長期可能帶來具有吸引力的回報。

具體到上市公司，回購對股價的提振效果存在明顯分化。例如，京東方A今年股份回購總金額高達2.27億，據公開信息測算回購均價約為2.55元/股，此前一段時間股價一度超過1.6倍，達到6.68元的高價。雖然目前隨大盤調整至4.49元，但仍比回購價高出7成有餘。

2017年京東方利潤創紀錄，公司主要產品市場佔有率提升並保持全球第一水準。在市場討論“中國芯”時，公司成功打造“中國屏”，獲劉姝威發文力挺。

這份“庫藏股”請收好

近期，股指持續在3100點徘徊，並一度接近一年新低，股份回購也進入高☆禁☆潮。有的公司認為股價被低估，回購後可提升每股收益水準；有的公司趁股價處於低位，將回購的股票作為“庫藏股”保留，用於後續員工持股計畫或股權激勵。

從投資角度看，回購只是判斷公司價值的信號之一，投資者仍需注重公司的基本面研究。只有當估值低於合理價值且公司未來有比較好的發展時，公司的回購行為才有較大的參考意義。

從價格來看，回購價格體現股東對公司價值的判斷，回購價格上限如果與公司的距離較大，說明股價未來可能有較大的上漲空間。

目前來看，主動式回購對股價提振效果明顯分化；回購股份數量越多、金額越大，公司的回購誠意就更充分，股價可能獲得更強的支撐。回購金額較大的上市公司如下：

【本文作者：瘋狂的石頭】