美圖連續8連陽市值突破600億，新貴龍頭股是怎樣煉成的？
新浪港股訊 3月15日消息，自從3月6日，有23只港股納入了深港通下的港股通，其中不乏一些內地著名企業的次新股。而正是在內資的大量買進背景下，這些股票如周黑鴨、美圖公司成交量顯著放大，
2017年3月15日，在上市90天后，美圖市值一舉突破600億港幣，上市以來自低點算起累計升幅95.1%，同期恒生指數僅僅微漲10.6%，美圖成為港股不遑多讓的新貴龍頭股。
新調港股通標的股今日再度大漲。截至收盤，IGG漲7.59%%，報價7.8元，
一、首先說下最近上漲的短期因素
1、海外的爆發增長
美圖秀秀過去一年的美國IOS排名
我們可以發現，美圖在美國市場的增長非常可觀，在一月份的時候，美國的社交網站上也爆發過一輪漫畫風的美顏潮。
2、美圖進入恒生大中型指數成分股，不久後便可進入滬港通
等公司進入滬港通範圍之內，美圖這樣的關注度很高，在民間也有很多知名度的公司可能會受到資金的追捧，畢竟A股還沒有一個像模像樣的大型獨角獸公司存在。
3、同類型公司Snapchat上市在即，估值巨高
Snapchat母公司Snap在週四更新了首次公開招股(IPO)文件，公司設定的目標估值介於195億美元至223億美元之間，並即將展開IPO路演。
二、長期看好美圖的觀點
1、創新能力的潛力
Facebook和Snapchat的故事告訴我們，時尚產品的核心是持續的創新能力。
Snapchat的估值水準，在美國市場也有很大爭議，但是一點不可否認，它在FB的包圍下卻實現逆襲，絕對有其成功的原因，而這個原因就是不斷的自我創新。用戶永遠是善變的，例如曾經的校內，一旦無法吸引新一代用戶就完蛋了，
Snapchat起家是靠閱後即焚的功能吸引了第一批用戶，這個功能因為和色☆禁☆情資訊打了插邊球而一炮而紅，但是閱後即焚只是一個新玩法，很容易被抄襲。不過Snapchat保證了你在抄的同時我正在創新新的產品和玩法。Snapchat後續不斷推出Lenses，Geofilter，Bitmoji這等等新功能，保持不斷的領先，包括在玩法和行銷上的創新也是層出不窮。
對比美圖也類似，美圖從PC時代起家，競爭產品這麼多年層出不窮，但美圖為何一直保持領先？當年的魔漫相機，臉萌都曾火的一塌糊塗，但現在呢，影子都沒了。但是美圖則不斷的通過新玩法不斷保持領先，例如美拍這樣的視頻分享網站，也例如經常刷屏朋友圈的爆款特效照片，這些都讓別人只能抄襲不能超越，這就是美圖強大的基因。
2、美圖的流量潛力
美圖大家擔心的問題是依靠硬體銷售，美圖依靠近5億的月活卻產生不了什麼效益。首先要說近5億月活產生不了收益是因為美圖沒有去做，而不是沒有潛力。從最近APP介面上，我們可以看到廣告數量開始變多。未來這塊資料是一定會有巨幅增長的。
不過更重要的是，美圖的巨大流量可以不斷給未來可以產生盈利的新產品輸血，保證新產品贏在起跑線，在如今花大錢買流量的年代，這就是巨大的優勢。
3、硬體產品成輕奢品的潛力
美圖去年年底推出了M6s手機，官方指導價2399，但是要想買到，則需要在淘寶上加價購買，最少3000，而最新的T8，更是叫價叫道了1.6W。
我相信男士是絕對不會用美圖手機的，女士也絕不會把美圖手機當手機用，更多的是自拍用美圖，正常使用用手機。我認為美圖手機其實可以定位為一種輕奢品，這個你買過送過就完全能體會了。在一幫閨蜜面前，大家都掏出手機自拍的時候，你掏出一個專門自拍的工具，瞬間秒殺一切。邏輯和卡西歐的自拍神器是一模一樣的。
從銷量上看，美圖手機的增長速度也是非常大。
4、社交&電商的潛力
每個工具都有社交夢都有電商，但不是每個產品都可以做成。不過我認為美圖的社交&電商正在逐步構建中。
首先是美拍的社交屬性不斷加強，營收大幅增長，同時用戶線上時間也不斷增加。
其次是今年即將推出的的電商產品，美圖通過先天流量優勢，已經把握住了“她”經濟的重要流量入口，未來的電商產品非常值得期待。
5、人工智慧的潛力
很多人或許也沒有注意，一張自拍照是如何傻瓜PS的，背後其實蘊含著強大的人臉識別技術。該項技術可精准檢測及識別人臉和面部特徵，並以深度學習，而美圖龐大的使用者拍照資料及豐富的使用者回饋為支撐。這就形成一個正向迴圈：不斷增加的使用者資料可進一步提升我們技術的精准度與效率。
雖然美圖的技術並沒有開始進行直接變現（比如為協力廠商提供服務），但可以參考的是，專注於研發人臉檢測、識別、分析和重建技術的Face++，主要為協力廠商平臺提供技術服務，早在2015年，便已經達到20億美元的估值。
我們再看下另一隻港股通標的神股IGG
截止收盤，IGG漲7.59%%，報價7.8元，加入港股通標的股累漲近34.7%（3月6日股價5.79元）。
留給IGG的疑問只有兩個：它是會成為超越茅臺股價的港股“吉比特”；還是僅僅“曇花一眼”？相信在未來幾個月時間裡市場會給出答案。
北水南下猛掃貨
3月14日，IGG延續近期升勢高開，開盤後隨著資金湧動，股價迅速拉升，盤中最多漲8.8%見7.66港元，創近一年新高，隨後沖高回落，截至收盤，漲幅略收窄到2.98%，報價7.25港元，成交5115.27萬股，涉及金額3.77億港元。
從3月6日IGG滿足條件成功納入港股通深標起，該股至今累漲近兩成，為市場表現最佳的港股通標的。而散戶和機構仍對該股的後市表現保持樂觀。
智通財經從資金動向上發現，IGG今日之所以沖高回落，是部分資金在出現分歧。其中買方席位首位為近期連續上榜的聯席券商創盈服務，淨買入232萬股，涉及金額為1697萬港元，占總成交額的4.5%。而賣方席位首位則是聯席券商UBS HK，淨賣出194萬股，涉及金額1450萬港元，占總成交的3.84%。
這兩股資金所代表的多空力量進行較量，而從聯席券商前十的交易情況可以看出，而賣方力量略占上風，導致資金流入逐漸放緩，IGG股價回落。
但是IGG仍然維持在上升通道中，保持上漲。造成這種現象的導火線，便是因為該股被納入港股通標的，吸引內地資金瘋狂掃貨。據智通財經統計，自3月6日至3月14日的7個交易日，該股已經6度上榜港股通十大活躍股，為上榜次數最多的港股通深標的，買入及賣出金額高達3億，累計淨買流入2.66億元，直接推高股價在此期間漲近兩成！
而根本原因是市場一致認為，IGG憑藉著《王國紀元》超預期月流水增長，2016年度業績將超預期，屆時其估值可能重新定位。
《王國紀元》引爆業績猜想
據智通財經瞭解，IGG為全球移動遊戲開發及運營商，在App Annie公佈的 2016年度全球熱門遊戲發行商的榜單中，位列第27位，在入選的中國公司中排名第四，僅次於騰訊、網易、智明星通。同時App Annie也公佈了中國出海全球的十大遊戲公司，IGG位元列第二，顯示該集團較強的遊戲開發能力和全球遊戲運營實力。
在2016上半年，IGG實現收入按年增長21.4%至1.26億美元，主營業務為手遊（占總收入的97.3%），其中旗艦遊戲《城堡爭霸》占收入的56%，此款遊戲的月均流水約為1200萬美元。同年3月新上線的主打遊戲《王國紀元》貢獻了14%收入，但2016年11月月流水已達到2300萬美元，超越《城堡爭霸》。
中金公司估計，預計2016年下半年收入同比增長102%至2億美元，全年收入同比增長61%至 3.26億美元。2016全年淨利潤同比增長73%至 7600萬美元。
因此，投資者對IGG將於3月下旬公佈的業績資料充滿期待。
據興業證券研報顯示，《王國紀元》月流水保持較高的增速，預測目前月流出已超3000萬美元，而《城堡爭霸》則維持穩定的1000萬美元流水，隨著前者MUA的擴大，未來兩者合計流水有望提升到5000-6000美元。
同時，而發行至今多年的《城堡爭霸》仍貢獻穩定的收入，不僅證明了IGG的“可持續性行銷”提升整個遊戲生命週期的模式是可行的，也預示著與其類型相似《王國紀元》有一個較長的生命週期。
此外，據市場消息，目前IGG報了幾款新產品準備與蘋果洽談推薦合作，或在2017年下半年上線，這些即將推出的產品成為“爆款”的概率很大，有望再度提高該集團估值。
散戶機構一起唱多
目前，IGG沖高回落，對於後市的走勢，機構和投資者仍表示樂觀。
有市場人士認為，目前，IGG已經突破了2016年8月中的上升通道頂部位置， 同時這個點位也是2015年4月的頂部，可能會于這段波間整固了，才決定繼續上升還是回檔， 但相信回檔不會太深。
也有人表示，IGG盤中總市值超百億，沖高回落後總市值仍接近百億，或將納入外資選擇標的，若得到外資的注入，或再掀啟另一波升勢的可能。
還有投資者表示，手機遊戲股吉比特（603444.SH），該公司目前市盈率高達42倍，盤中股價超茅臺（600519.SH）最高見375元，目前365元左右，市值超200億，而相對估值較低的IGG將是下一個“吉比特”。
在估值方面，中金公司維持“推薦”評級，進一步上調目標價31%至 7.2港元，對應8倍的2017年經調整後市盈率。興業證券則直接給予“買入”評級，提升IGG12個月目標價至9.80港元，對應2017年12倍PE，即較現價有35%的上升空間。
文章整合自格隆匯、智通財經和新浪港股
美圖大家擔心的問題是依靠硬體銷售，美圖依靠近5億的月活卻產生不了什麼效益。首先要說近5億月活產生不了收益是因為美圖沒有去做，而不是沒有潛力。從最近APP介面上，我們可以看到廣告數量開始變多。未來這塊資料是一定會有巨幅增長的。
不過更重要的是，美圖的巨大流量可以不斷給未來可以產生盈利的新產品輸血，保證新產品贏在起跑線，在如今花大錢買流量的年代，這就是巨大的優勢。
3、硬體產品成輕奢品的潛力
美圖去年年底推出了M6s手機，官方指導價2399，但是要想買到，則需要在淘寶上加價購買，最少3000，而最新的T8，更是叫價叫道了1.6W。
我相信男士是絕對不會用美圖手機的，女士也絕不會把美圖手機當手機用，更多的是自拍用美圖，正常使用用手機。我認為美圖手機其實可以定位為一種輕奢品，這個你買過送過就完全能體會了。在一幫閨蜜面前，大家都掏出手機自拍的時候，你掏出一個專門自拍的工具，瞬間秒殺一切。邏輯和卡西歐的自拍神器是一模一樣的。
從銷量上看，美圖手機的增長速度也是非常大。
4、社交&電商的潛力
每個工具都有社交夢都有電商，但不是每個產品都可以做成。不過我認為美圖的社交&電商正在逐步構建中。
首先是美拍的社交屬性不斷加強，營收大幅增長，同時用戶線上時間也不斷增加。
其次是今年即將推出的的電商產品，美圖通過先天流量優勢，已經把握住了“她”經濟的重要流量入口，未來的電商產品非常值得期待。
5、人工智慧的潛力
很多人或許也沒有注意，一張自拍照是如何傻瓜PS的，背後其實蘊含著強大的人臉識別技術。該項技術可精准檢測及識別人臉和面部特徵，並以深度學習，而美圖龐大的使用者拍照資料及豐富的使用者回饋為支撐。這就形成一個正向迴圈：不斷增加的使用者資料可進一步提升我們技術的精准度與效率。
雖然美圖的技術並沒有開始進行直接變現（比如為協力廠商提供服務），但可以參考的是，專注於研發人臉檢測、識別、分析和重建技術的Face++，主要為協力廠商平臺提供技術服務，早在2015年，便已經達到20億美元的估值。
我們再看下另一隻港股通標的神股IGG
截止收盤，IGG漲7.59%%，報價7.8元，加入港股通標的股累漲近34.7%（3月6日股價5.79元）。
留給IGG的疑問只有兩個：它是會成為超越茅臺股價的港股“吉比特”；還是僅僅“曇花一眼”？相信在未來幾個月時間裡市場會給出答案。
北水南下猛掃貨
3月14日，IGG延續近期升勢高開，開盤後隨著資金湧動，股價迅速拉升，盤中最多漲8.8%見7.66港元，創近一年新高，隨後沖高回落，截至收盤，漲幅略收窄到2.98%，報價7.25港元，成交5115.27萬股，涉及金額3.77億港元。
從3月6日IGG滿足條件成功納入港股通深標起，該股至今累漲近兩成，為市場表現最佳的港股通標的。而散戶和機構仍對該股的後市表現保持樂觀。
智通財經從資金動向上發現，IGG今日之所以沖高回落，是部分資金在出現分歧。其中買方席位首位為近期連續上榜的聯席券商創盈服務，淨買入232萬股，涉及金額為1697萬港元，占總成交額的4.5%。而賣方席位首位則是聯席券商UBS HK，淨賣出194萬股，涉及金額1450萬港元，占總成交的3.84%。
這兩股資金所代表的多空力量進行較量，而從聯席券商前十的交易情況可以看出，而賣方力量略占上風，導致資金流入逐漸放緩，IGG股價回落。
但是IGG仍然維持在上升通道中，保持上漲。造成這種現象的導火線，便是因為該股被納入港股通標的，吸引內地資金瘋狂掃貨。據智通財經統計，自3月6日至3月14日的7個交易日，該股已經6度上榜港股通十大活躍股，為上榜次數最多的港股通深標的，買入及賣出金額高達3億，累計淨買流入2.66億元，直接推高股價在此期間漲近兩成！
而根本原因是市場一致認為，IGG憑藉著《王國紀元》超預期月流水增長，2016年度業績將超預期，屆時其估值可能重新定位。
《王國紀元》引爆業績猜想
據智通財經瞭解，IGG為全球移動遊戲開發及運營商，在App Annie公佈的 2016年度全球熱門遊戲發行商的榜單中，位列第27位，在入選的中國公司中排名第四，僅次於騰訊、網易、智明星通。同時App Annie也公佈了中國出海全球的十大遊戲公司，IGG位元列第二，顯示該集團較強的遊戲開發能力和全球遊戲運營實力。
在2016上半年，IGG實現收入按年增長21.4%至1.26億美元，主營業務為手遊（占總收入的97.3%），其中旗艦遊戲《城堡爭霸》占收入的56%，此款遊戲的月均流水約為1200萬美元。同年3月新上線的主打遊戲《王國紀元》貢獻了14%收入，但2016年11月月流水已達到2300萬美元，超越《城堡爭霸》。
中金公司估計，預計2016年下半年收入同比增長102%至2億美元，全年收入同比增長61%至 3.26億美元。2016全年淨利潤同比增長73%至 7600萬美元。
因此，投資者對IGG將於3月下旬公佈的業績資料充滿期待。
據興業證券研報顯示，《王國紀元》月流水保持較高的增速，預測目前月流出已超3000萬美元，而《城堡爭霸》則維持穩定的1000萬美元流水，隨著前者MUA的擴大，未來兩者合計流水有望提升到5000-6000美元。
同時，而發行至今多年的《城堡爭霸》仍貢獻穩定的收入，不僅證明了IGG的“可持續性行銷”提升整個遊戲生命週期的模式是可行的，也預示著與其類型相似《王國紀元》有一個較長的生命週期。
此外，據市場消息，目前IGG報了幾款新產品準備與蘋果洽談推薦合作，或在2017年下半年上線，這些即將推出的產品成為“爆款”的概率很大，有望再度提高該集團估值。
散戶機構一起唱多
目前，IGG沖高回落，對於後市的走勢，機構和投資者仍表示樂觀。
有市場人士認為，目前，IGG已經突破了2016年8月中的上升通道頂部位置， 同時這個點位也是2015年4月的頂部，可能會于這段波間整固了，才決定繼續上升還是回檔， 但相信回檔不會太深。
也有人表示，IGG盤中總市值超百億，沖高回落後總市值仍接近百億，或將納入外資選擇標的，若得到外資的注入，或再掀啟另一波升勢的可能。
還有投資者表示，手機遊戲股吉比特（603444.SH），該公司目前市盈率高達42倍，盤中股價超茅臺（600519.SH）最高見375元，目前365元左右，市值超200億，而相對估值較低的IGG將是下一個“吉比特”。
在估值方面，中金公司維持“推薦”評級，進一步上調目標價31%至 7.2港元，對應8倍的2017年經調整後市盈率。興業證券則直接給予“買入”評級，提升IGG12個月目標價至9.80港元，對應2017年12倍PE，即較現價有35%的上升空間。
文章整合自格隆匯、智通財經和新浪港股