美聯儲加息又要縮表?外匯局:中國能應對
美聯儲大樓外景。新華社記者 鮑丹丹 攝
中新經緯用戶端4月20日電 國家外匯管理局新聞發言人、國際收支司司長王春英20日表示,
有媒體提問稱,今年美聯儲還會繼續加息,並且可能會考慮縮減資產負債表,這將對我國跨境資金流動產生什麼影響?
王春英回應稱,對於美聯儲加息等政策調整需要全面看待與分析。
從美國國外看,全球金融市場不穩定因素依然較多,國際市場動盪也會影響美國國內政策調整。如2016年英國“脫歐”公投就曾拖延美聯儲加息步伐。此外,雖然美聯儲加息是推動美元走強的重要因素,但當前影響美元匯率的因素更加複雜。如美國政府對美元上漲的關注有可能會制約美元走強,近期歐洲經濟較前些年有所企穩也是美元匯率的重要影響變數。
另一方面,從我國跨境資金流動看,美聯儲三次加息的影響是逐步減弱的。從退出量化寬鬆貨幣政策至今,美聯儲已加息三次。2015年12月份首次加息時,美元指數在加息前的最高漲幅為7%左右,再加上其他因素的共同影響, 當年四季度我國外匯儲備餘額下降了1838億美元;2016年12月份第二次加息前,
第三,美聯儲三次加息的不同影響,充分說明當前我國的應對能力和適應能力大幅提升。
首先,與2015年底美聯儲首次加息相比,當前國內經濟運行更加穩定。2015年底我國經濟處於持續下行期,當時製造業採購經理人指數(PMI)曾經連續7個月位於榮枯線以下;當前經濟企穩向好勢頭增多, PMI連續8個月處於擴張區間,去年四季度和今年一季度GDP增長了6.8%和6.9%。
其次,外匯市場供求狀況明顯改善。隨著境內主體本外幣資產負債結構調整逐步到位,近期變動趨向平穩,例如,2015年四季度我國本外幣外債餘額累計下降1724億美元,但從2016年二季度開始逐季回升。
再次,金融市場開放程度有所提升。特別是外資流入管道進一步拓寬、便利化程度逐步提高,2016年以來境內債券市場對外開放、全口徑跨境融資宏觀審慎管理等改革措施的效果逐步顯現。
最後,人民幣對美元匯率貶值預期大幅減弱。通常我們會以期權市場風險逆轉指標的變化來看人民幣匯率預期,風險逆轉指標是指看漲美元/看跌人民幣期權與看跌美元/看漲人民幣期權的波動率之差,差額為正值,表示市場看多美元、看空人民幣,且正值越大,這種預期越強。近期境內外市場的這一指標較2015年末和2016年末均大幅下降,說明目前人民幣匯率預期趨向穩定。
王春英最後指出,總的來說,對於美聯儲加息和縮減資產負債表這件事情,我們還會即時監測和評估。從我國應對能力和適應能力上看,我們還是有信心的。
但從2016年二季度開始逐季回升。再次,金融市場開放程度有所提升。特別是外資流入管道進一步拓寬、便利化程度逐步提高,2016年以來境內債券市場對外開放、全口徑跨境融資宏觀審慎管理等改革措施的效果逐步顯現。
最後,人民幣對美元匯率貶值預期大幅減弱。通常我們會以期權市場風險逆轉指標的變化來看人民幣匯率預期,風險逆轉指標是指看漲美元/看跌人民幣期權與看跌美元/看漲人民幣期權的波動率之差,差額為正值,表示市場看多美元、看空人民幣,且正值越大,這種預期越強。近期境內外市場的這一指標較2015年末和2016年末均大幅下降,說明目前人民幣匯率預期趨向穩定。
王春英最後指出,總的來說,對於美聯儲加息和縮減資產負債表這件事情,我們還會即時監測和評估。從我國應對能力和適應能力上看,我們還是有信心的。