九言科技年報解讀：營收飆漲，高增長逼近instagram
4月18日，九言科技（836484.OC），即圖片社交平臺in發佈了2016年度財報，
此外，研發費用較上年增加1434.80萬元，同比增長85.41%，銷售（行銷）費用同比大幅下降74.54%。值得注意的是，3月以來推出的使用者增值服務亦表現出彩，線上線上照片列印超過4000萬張，線下in大屏智慧終端機投放了3500台。各方面資料都表現出搶眼的成績，應該說，這是in掛牌新三板一年以來，在商業化探索上交出的一份特別“有意義”的成績單。
主要體現在兩個方面：一方面，業務營收資料大幅上揚，宣告in的商業化試水得到了國際大品牌商客戶的市場驗證，年輕人社交平臺的商業潛力正在不斷釋放；另一方面，市場戰略佈局凸顯成效，in重大革新版本3.0上線，加入了短視頻和AR拍攝，平臺從單一的圖片社交平臺升級為專注于年輕人的全場景社交平臺，此外in線下智慧終端機在數十個城市全面覆蓋，部分城市高端商場覆蓋率達80%，
一、對標Instagram商業化路徑，in高增長性前景可期
早在去年3月份，in登錄新三板之際，媒體就透過in《公開轉讓說明書》中提到的“持續虧損和現金流持續為負的風險”進行解讀。曾分析認為，圖片社交類應用商業化變現很難，互聯網產品先“燒錢圈用戶”的激進玩法令人堪憂，並以此質疑in的商業化變現潛力。
這讓尚處於新三板掛牌榮耀當中的in，
而這一年in在新三板上的表現可圈可點，對in而言，不僅僅是交上一份財報那麼簡單，而是用板上釘釘的高增長資料，對媒體擔憂的年輕人社交平臺變現能力給出了強有力地回應。
此前，在in宣佈啟動商業化探索時，媒體把注意力放在了半年淨虧損5000萬的點上，認為負盈利下的商業化開局並不明朗。
早期Instagram被Facebook收購時，用戶僅有3000萬，且營收幾乎為零，Facebook卻為此砸了10億美金。五年後的今天，Instagram用戶量突破6億，根據eMarketer的報告，Instagram在2016年營收達到了28.1億美元，而到2017年這一數字還將繼續增加到37.28億美元，並且保持每年35%的平均增速。如今看來，我們一方面得為紮克伯格高瞻遠矚點贊，一方面也得感歎圖片社交平臺的快速成長速度和龐大的商業化變現潛力，現在一年的收入就已經遠遠超過當年的“賣身”價，與其說紮克伯格賭對了Instagram，更不如說是選對了圖片社交平臺的的快賽道。
如今，Instagram的商業化變現已然成熟，品牌客戶從最初幾百個發展到而今的50萬個，Instagram成為大部分商業客戶的首選廣告平臺。我們發現in的品牌客戶和Instagram有一定重合度，一些投放Instagram的品牌客戶在國內市場也都選擇了in，in成為國際化品牌在國內市場的不二選擇。
分析in 2016年全年財報，全年實現收入3726萬元，同比增長5459.74%，不僅如此，最近2017年第一季度增長較2016年第一季度同期，同比增長也超過400%，in的商業化潛力正在被一季一年的高增長財報數據所刷新。在圖片社交的商業化路徑上，巨人instagram的身影並未走遠，in緊隨其後。
二、浸入式場景行銷得到市場驗證，引領移動行銷新變局
解讀in 2016年的財報收入情況，具體收入類別包括：品牌商廣告收入，占比52.50%、使用者增值服務收入，占比41.25%、智慧化終端收入，占比4.75%。
不難看出，in的主營業務收入結構，整體趨於良性。首先，擁有時尚購物分享社區“愛圖購”的前身，in的品牌調性和使用者屬性天然貼近品牌商客戶，品牌商廣告收入會成為in收入中的大頭；其次，in作為社交APP，在使用者增值服務上也取得了傲人成績，線上列印照片超過4000萬張，成為國內名列前茅的線上照片列印供應商；再者，in在專注於用戶社交體驗的前提下，不斷擴展新的增長點，比如in福利社、in直播、in的線上列印業務和智慧化終端等。
不過，多元化的收入結構也意味著in的業務發力點相對均勻，在核心主營業務上還相對保守， in的商業化並沒有大展拳腳，更多還是在“試水”。
in之所以這樣，原因在於不想讓盈利收入建立在傷害用戶體驗上，所以在拓展廣告業務的同時，也並未停止創新廣告形式的探索。在技術模式上，一直在和品牌商客戶嘗試AR場景、貼紙玩字，UGC center等創新行銷新模式，具體表現在：2016年in app在人工智慧（AI）和現實增強（AR）兩個關鍵領域均取得重大突破。對於機器深度學習的應用，in依託平臺累積的PB級的生活化圖像大資料，分別研發了geekeye多維度理解系統和AI圖像繪製黑科技-indream。geekeye可進行全域場景識別和局部物體監測，目前已可識別3000個子類場景，indream 憑藉“夢境圖像深度學習演算法”在技術上突破了風格濾鏡的局限，實現兩張圖片的完美融合。這兩項技術突破，在to c端給用戶提供了更智慧化的產品使用體驗。
此外，2016年in app在AR技術方面取得了實質性突破，和美寶蓮、阿瑪尼、蘭芝等品牌廠商進行深度定制化的AR場景合作，為了提升用戶對於品牌活動的參與感，提升品牌情感認同，in在技術上使用自主研發的3D引擎對場景進行即時渲染，讓用戶以科技感新潮的方式參與到品牌互動當中，衍生了大量二次傳播口碑。這項技術突破，結合in的ugc center話題中心，成為品牌商容易接受的創新互動性廣告形式。
除了技術上的創新行銷，此外，in還智慧終端機為載體提出了線上和線下融合的全場景浸入式行銷戰略。2016年， in以線下智慧終端機大屏傳媒redbox為載體展開了緊鑼密鼓式的佈局，覆蓋了城市中高端人群的休閒、娛樂等消費類生活場景，實現了in和商業中心的合作共贏創新模式。截止報告發出之前，已經覆蓋了杭州80%、長沙90%、鄭州50%、上海20%等四十多個城市中高端商場，包括銀泰、步步高、K11、萬達、凱德廣場、龍湖天街、大悅城等眾多全國性商業集團。
而且最為關鍵的是，in的場景商業模式得到了市場驗證，已經和包括Michael Kors、歐萊雅、美寶蓮、GIORGIO ARMANI、悅詩風吟、雅詩蘭黛、唯品會、airbnb、RIO、羽西、銀泰百貨近100多個國際國內一線品牌合作，品牌涵蓋從美妝到電商、食品、商城、金融等多個領域。
有了客戶的肯定和市場上的大獲成功，預示著in的商業化探索正在脫離“試水”階段，趨向成熟，為未來更大量級的商業化合作客戶打好了基礎，為未來商業化探索上實現instagram式的成功提供了可能。而in在品牌廣告客戶上的收入再度拔升，會帶動使用者規模、產品創業、使用者增值服務、in智慧終端機等新業務增長點等等都帶進業務增長快車道。
三、培育健康性社交沃土，成為稀缺性價值投放平臺
如果說解讀in的增長資料，和業務增長模式，能讓大家看到一個比肩instagram的商業化巨擘的正在成長的身影，那麼進一步解讀in的使用者結構和發展方向，我們或許能重新解讀in，認識一個全新的圖片社交平臺。
榮膺圖片社交行業NO.1地位之後，in近兩年的發展一直在進行大刀闊斧的變革，今年3月初，in進行了產品面世以來框架式的革新改版，新版本in打破原有圖片社交定位，加入了短視頻社交和AR拍攝社交形式，從圖片社交平臺（Photo-sharing social platform）升級成為專注于年輕人的全場景社交平臺（Moments Social Platform）。改變了過往以“相機”為主導的定性，用首屏世界頁的內容引導，展現了世界上每個城市年輕人的社交生活狀態，凸顯了in平臺的社交屬性以及進一步深化做社交的決心。in創始人黑羽說，“未來in要做一個健康的，專注于年輕人的場景社交平臺”，如何從財報中透視in的年輕人基因和健康性社交特性也尤為關鍵。
2） 當然，透過財報中我們也能發現in正在宣導一種健康性的社交網路江湖格局。In的品牌客戶中國際知名大品牌占比很大，比如：歐萊雅、雅詩蘭黛、蘭芝、Michael Kors、阿瑪尼等都與in有深度合作。in之所以如此受國際知名品牌客戶的青睞，決勝法門正是其健康化的社交調性。當一些小的品牌商可能還停留在流量、kpi為主的資料考核時代，大的品牌廠商移動行銷戰略早已開拓出新思路，他們更喜歡把廣告投放在使用者年輕，且內容健康、傳遞良性價值觀的社交平臺上。且對於廣大年輕使用者而言，也需要一個社交平臺記錄、展現他們的正面、陽光形象。尤其在國內社交行業“約炮”風盛行的環境下，有調性、健康的社交平臺特別稀缺。如此這般，接軌Instagram的國際化格局，且深諳國內社交環境變化之道，in正成為國內在健康社交上的標杆社交產品，也逐漸成為國際大牌品牌商的廣告必投組合之一。
一方面也得感歎圖片社交平臺的快速成長速度和龐大的商業化變現潛力，現在一年的收入就已經遠遠超過當年的“賣身”價，與其說紮克伯格賭對了Instagram，更不如說是選對了圖片社交平臺的的快賽道。如今，Instagram的商業化變現已然成熟，品牌客戶從最初幾百個發展到而今的50萬個，Instagram成為大部分商業客戶的首選廣告平臺。我們發現in的品牌客戶和Instagram有一定重合度，一些投放Instagram的品牌客戶在國內市場也都選擇了in，in成為國際化品牌在國內市場的不二選擇。
分析in 2016年全年財報，全年實現收入3726萬元，同比增長5459.74%，不僅如此，最近2017年第一季度增長較2016年第一季度同期，同比增長也超過400%，in的商業化潛力正在被一季一年的高增長財報數據所刷新。在圖片社交的商業化路徑上，巨人instagram的身影並未走遠，in緊隨其後。
二、浸入式場景行銷得到市場驗證，引領移動行銷新變局
解讀in 2016年的財報收入情況，具體收入類別包括：品牌商廣告收入，占比52.50%、使用者增值服務收入，占比41.25%、智慧化終端收入，占比4.75%。
不難看出，in的主營業務收入結構，整體趨於良性。首先，擁有時尚購物分享社區“愛圖購”的前身，in的品牌調性和使用者屬性天然貼近品牌商客戶，品牌商廣告收入會成為in收入中的大頭；其次，in作為社交APP，在使用者增值服務上也取得了傲人成績，線上列印照片超過4000萬張，成為國內名列前茅的線上照片列印供應商；再者，in在專注於用戶社交體驗的前提下，不斷擴展新的增長點，比如in福利社、in直播、in的線上列印業務和智慧化終端等。
不過，多元化的收入結構也意味著in的業務發力點相對均勻，在核心主營業務上還相對保守， in的商業化並沒有大展拳腳，更多還是在“試水”。
in之所以這樣，原因在於不想讓盈利收入建立在傷害用戶體驗上，所以在拓展廣告業務的同時，也並未停止創新廣告形式的探索。在技術模式上，一直在和品牌商客戶嘗試AR場景、貼紙玩字，UGC center等創新行銷新模式，具體表現在：2016年in app在人工智慧（AI）和現實增強（AR）兩個關鍵領域均取得重大突破。對於機器深度學習的應用，in依託平臺累積的PB級的生活化圖像大資料，分別研發了geekeye多維度理解系統和AI圖像繪製黑科技-indream。geekeye可進行全域場景識別和局部物體監測，目前已可識別3000個子類場景，indream 憑藉“夢境圖像深度學習演算法”在技術上突破了風格濾鏡的局限，實現兩張圖片的完美融合。這兩項技術突破，在to c端給用戶提供了更智慧化的產品使用體驗。
此外，2016年in app在AR技術方面取得了實質性突破，和美寶蓮、阿瑪尼、蘭芝等品牌廠商進行深度定制化的AR場景合作，為了提升用戶對於品牌活動的參與感，提升品牌情感認同，in在技術上使用自主研發的3D引擎對場景進行即時渲染，讓用戶以科技感新潮的方式參與到品牌互動當中，衍生了大量二次傳播口碑。這項技術突破，結合in的ugc center話題中心，成為品牌商容易接受的創新互動性廣告形式。
除了技術上的創新行銷，此外，in還智慧終端機為載體提出了線上和線下融合的全場景浸入式行銷戰略。2016年， in以線下智慧終端機大屏傳媒redbox為載體展開了緊鑼密鼓式的佈局，覆蓋了城市中高端人群的休閒、娛樂等消費類生活場景，實現了in和商業中心的合作共贏創新模式。截止報告發出之前，已經覆蓋了杭州80%、長沙90%、鄭州50%、上海20%等四十多個城市中高端商場，包括銀泰、步步高、K11、萬達、凱德廣場、龍湖天街、大悅城等眾多全國性商業集團。
而且最為關鍵的是，in的場景商業模式得到了市場驗證，已經和包括Michael Kors、歐萊雅、美寶蓮、GIORGIO ARMANI、悅詩風吟、雅詩蘭黛、唯品會、airbnb、RIO、羽西、銀泰百貨近100多個國際國內一線品牌合作，品牌涵蓋從美妝到電商、食品、商城、金融等多個領域。
有了客戶的肯定和市場上的大獲成功，預示著in的商業化探索正在脫離“試水”階段，趨向成熟，為未來更大量級的商業化合作客戶打好了基礎，為未來商業化探索上實現instagram式的成功提供了可能。而in在品牌廣告客戶上的收入再度拔升，會帶動使用者規模、產品創業、使用者增值服務、in智慧終端機等新業務增長點等等都帶進業務增長快車道。
三、培育健康性社交沃土，成為稀缺性價值投放平臺
如果說解讀in的增長資料，和業務增長模式，能讓大家看到一個比肩instagram的商業化巨擘的正在成長的身影，那麼進一步解讀in的使用者結構和發展方向，我們或許能重新解讀in，認識一個全新的圖片社交平臺。
榮膺圖片社交行業NO.1地位之後，in近兩年的發展一直在進行大刀闊斧的變革，今年3月初，in進行了產品面世以來框架式的革新改版，新版本in打破原有圖片社交定位，加入了短視頻社交和AR拍攝社交形式，從圖片社交平臺（Photo-sharing social platform）升級成為專注于年輕人的全場景社交平臺（Moments Social Platform）。改變了過往以“相機”為主導的定性，用首屏世界頁的內容引導，展現了世界上每個城市年輕人的社交生活狀態，凸顯了in平臺的社交屬性以及進一步深化做社交的決心。in創始人黑羽說，“未來in要做一個健康的，專注于年輕人的場景社交平臺”，如何從財報中透視in的年輕人基因和健康性社交特性也尤為關鍵。
2） 當然，透過財報中我們也能發現in正在宣導一種健康性的社交網路江湖格局。In的品牌客戶中國際知名大品牌占比很大，比如：歐萊雅、雅詩蘭黛、蘭芝、Michael Kors、阿瑪尼等都與in有深度合作。in之所以如此受國際知名品牌客戶的青睞，決勝法門正是其健康化的社交調性。當一些小的品牌商可能還停留在流量、kpi為主的資料考核時代，大的品牌廠商移動行銷戰略早已開拓出新思路，他們更喜歡把廣告投放在使用者年輕，且內容健康、傳遞良性價值觀的社交平臺上。且對於廣大年輕使用者而言，也需要一個社交平臺記錄、展現他們的正面、陽光形象。尤其在國內社交行業“約炮”風盛行的環境下，有調性、健康的社交平臺特別稀缺。如此這般，接軌Instagram的國際化格局，且深諳國內社交環境變化之道，in正成為國內在健康社交上的標杆社交產品，也逐漸成為國際大牌品牌商的廣告必投組合之一。