你不可不知的現金紅利背後的真相
中國證監會主席劉士余曾提到某些上市公司多年不分紅成為一毛不拔的“鐵公雞”。他認為，“從整體看，如果上市公司不給股東現金分紅，對這家公司的股票買賣基本上就會變成一個擊鼓傳花的遊戲”。
那麼今天咱們就一起再學習一下高送轉、現金紅利的相關知識。
現金紅利上市公司每年盈利後，會對於部分利潤向股東進行分配。而利潤分配，是指將企業實現的淨利潤，按照國家財務制度規定的分配形式和分配順序，在企業和投資者之間進行的分配。
上市公司利潤分配按照以下方式和順序進行：
1、計算可供分配的利潤
將本年淨利潤（或虧損）與年初未分配利潤（或虧損）合併，計算出可供分配的利潤。如果可供分配的利潤為負數（即虧損），則不能進行後續分配；如果可供分配利潤為正數（即本年累計盈利），則進行後續分配。
2、提取法定盈餘公積金
在不存在年初累計虧損的前提下，法定盈餘公積金按照稅後淨利潤的10%提取。法定盈餘公積金已達註冊資本的50%時可不再提取。
3、提取任意盈餘公積金
任意盈餘公積金計提標準由股東大會確定，如確因需要，經股東大會同意後，也可用於分配。
4、向股東（投資者）支付股利（分配利潤）
企業以前年度未分配的利潤，可以併入本年度分配。
公司股東會或董事會違反上述利潤分配順序，
通常使用的分配方式有兩種：
現金股利是上市公司以貨幣形式支付給股東的股息紅利，也是最普通最常見的股利形式，如每股派息多少元，就是現金股利。
股票股利是採取送股份的辦法實施給上市公司的股東分配公司利潤的一種形式，
1、上市公司證券發行管理辦法規定，若要公開增發證券，當前三年累計以現金方式分配的淨利潤不少於公司當前三年年均可分配利潤的30%。
2、保持分紅的連續性和穩定性，回饋股東，一些運行成熟、盈利穩定的上市公司，暫時未有較為有利的項目投資，為提振股價、回饋投資者等因素，傾向于發行現金股利。
3、IPO時章程的規定。
4、當前證監會要求新近申報的IPO明確現金分紅政策，各擬上市公司均在招股書和公司章程中明確了現金分紅計畫。
上市公司發放股票股利的目的：1、節約公司現金
2、降低每股市價，促進股票的交易和流通
3、未來公司要增發新股時，則可以降低發行價格，有利於吸引投資者
4、傳遞公司未來發展前景的良好資訊，增強投資者的信心
5、股票股利在降低每股市價的時候會吸引更多的投資者成為公司的股東，從而使公司股權更為分散，這樣就能防止其他公司惡意控制。
無論是現金股利還是股票股利，都屬於上市公司的利潤分配，同時也就是投資者的資本利得，需要繳納紅利稅。目前紅利稅是按照持有時間分段收取的，徵收標準：在利潤分配後先行繳納收入部分的5%，此後一個月內賣出了該股票，則補繳15%。如果在分配後一個月到一年內賣出該股票，則補繳5%。一年以上賣出該股票則不再補繳。監管對於紅利稅的徵收標準是鼓勵投資者對於優質股票的長期持有，避免頻繁操作。
高送轉我們要注意一個現象：有些股票高送轉時要繳稅，有些股票不用繳稅，這中間有什麼區別呢？
區別就是，送股的時候需要繳納紅利稅，而“轉股”的時候不需要。
同時，前期西部證券的配股引來市場上一些討論，那麼配股與送股、轉股又是什麼關係呢？
下面我們就送股、轉股、配股來給大家做逐一的分析。
1、送股。送股是上市公司將本年的利潤留在公司裡，發放股票作為紅利，送股後，公司的資產、負債、股東權益的總額結構並沒有發生改變，但總股本增大了，同時每股淨資產降低了，股價也相應降低。股價這個降低的過程叫做“除權”。
2、轉股。轉增股本是指公司將資本公積金轉化為股本，轉增股本並沒有改變股東的權益，但卻增加了股本的規模，結果與送股相似。
轉增股本與送股的本質區別在於，所送紅股來自公司的年度稅後利潤，只有在公司有盈餘的情況下，才能向股東送紅股；轉增股本卻來自於資本公積，它可以不受公司本年度可分配利潤的多少及時間的限制，只要將公司帳面上的資本公積減少一些，增加相應的註冊資本金就可以了，因此，轉增股本嚴格地說並不是對股東的分紅回報。從會計角度上來看，由於轉增股本不屬於利潤分配，因此是不需要繳納紅利稅的。
3、配股。配股是上市公司根據公司發展的需要，依據有關規定和相應程式，旨在向原股東進一步發行新股、籌集資金的行為。按照慣例，公司配股時新股的認購權按照原有股權比例在原股東之間分配，即原股東擁有優先認購權。配股的價格是按照發行公告發佈時的股票市價作一定的折價處理來確定的。折價是為了鼓勵股東出價認購。 一般情況，配股價格是按發行配股公告時股票市場價格折價10％到25％。
配股實際意義上市公司的融資行為，但是由於融資物件固定，手段存在強制性，因此對於短期股價往往有不利的影響。
相信經過前面的描述，大家對於送、轉、配、現金分紅等方式都已經清楚了。後面我們講一下以上這些情況對於股價的影響。
除權除息上市公司以股票股利分配給股東，也就是公司的盈餘轉為增資時，或進行配股時，就要對股價進行除權（XR），XR是EXCLUDE（除去）RIGHT（權利）的簡寫。上市公司將盈餘以現金分配給股東，股價就要除息（XD），XD是EXCLUDE（除去）DIVIDEND（利息）的簡寫。
除權除息當天，股票除了要在名字上加“首碼”以外，開盤價也會發生變化。
本次貴州茅臺每10股派現金61.71元，前一交易日收盤價格為291.92，按照每股派現金6.171元，後一交易日開盤價為285.75元。對於普通投資者來講，現金紅利分配，手中持有的股數沒變，現金增加，而總資產不變。
本次雲意電氣每10股轉增28股派1元。前一交易日收盤價為59.08元，按照10股轉增28股，後一交易日開盤價為15.52元。對於普通投資者來說，手中持有的股數由1000股變成了3800股，同時多了100元現金，但股價按比例下折了，總資產不變。
那麼就出現了一個恒等式。
除權前帳戶股價*股數+現金=除權後帳戶股價*股數+現金
除權前帳戶總資產=除權後帳戶總資產
因此，送、轉、現金等方式，對於投資者本身的影響是中性的。
那麼，是不是上市公司利潤分配對於投資者來講沒有任何意義呢？
影響：
送現金。對於投資者特別是中長線投資者與機構投資者，在長期持有過程中現金股利的發放對於個人或者企業的現金流來說都有一定的幫助。投資者不需要賣出股票來獲得資金，而是通過現金紅利的方式來獲得部分現金。
送轉股：股價拆細，降低股價可以增加投資者的交投需求，同時擴大總股本顯示企業對於未來發展的信心。
高送轉及現金紅利的優點從盤面角度講，高比例的派發現金股利，可以增強該股票內機構或大客戶的持有信心，對於穩定股價有幫助。而派發現金股利也解決了部分機構投資者對於現金流的要求，從側面也增加了股價的穩定性。而大比例派發現金股利也證明了公司良好的現金流，從側面給予了投資者信心。目前執行的紅利稅的徵收方式，鼓勵投資者長期持有，對於短期賣出的投資者要補充繳納紅利稅，也從側面減少了股票交易中的供給，對於穩定股價有一定幫助。
而大比例的送轉股，在股價拆細後股票本身彈性增加，投資者交易意願增強，股價在送轉股後往往表現出高彈性，其表現為：牛市中“填權”熊市中“貼權”。而在近幾年的行情中投資者往往把“高送轉”視為公司的利好之一，因此在高送轉消息公佈後、實際分配前的這一段時間內股價往往強於市場。而部分主力也利用了投資者的這一個投機心理，在公告發佈後快速的拉升股價，在實際分配前後出逃，盤面就表現出了實際分配前股價持續大幅拉升，而分配後股價一路下行。
以上就是我們今天關於高送轉以及現金紅利的討論，您學會了麼？
字數太多看不懂？進入下方視頻連結，輕鬆學習新“姿勢”！
上：https://v.qq.com/x/page/j0396jkir09.html
下：https://v.qq.com/x/page/s03968m363j.html
免責申明：
本資訊中的資訊均來源於公開資料，本公司對這些資訊的準確性和完整性不作任何保證。 資訊中的內容和意見僅做參考，並不構成投資建議。投資者因依賴本報告進行投資決策而導致的財產損失平安證券不承擔法律責任。
3、未來公司要增發新股時，則可以降低發行價格，有利於吸引投資者
4、傳遞公司未來發展前景的良好資訊，增強投資者的信心
5、股票股利在降低每股市價的時候會吸引更多的投資者成為公司的股東，從而使公司股權更為分散，這樣就能防止其他公司惡意控制。
無論是現金股利還是股票股利，都屬於上市公司的利潤分配，同時也就是投資者的資本利得，需要繳納紅利稅。目前紅利稅是按照持有時間分段收取的，徵收標準：在利潤分配後先行繳納收入部分的5%，此後一個月內賣出了該股票，則補繳15%。如果在分配後一個月到一年內賣出該股票，則補繳5%。一年以上賣出該股票則不再補繳。監管對於紅利稅的徵收標準是鼓勵投資者對於優質股票的長期持有，避免頻繁操作。
高送轉我們要注意一個現象：有些股票高送轉時要繳稅，有些股票不用繳稅，這中間有什麼區別呢？
區別就是，送股的時候需要繳納紅利稅，而“轉股”的時候不需要。
同時，前期西部證券的配股引來市場上一些討論，那麼配股與送股、轉股又是什麼關係呢？
下面我們就送股、轉股、配股來給大家做逐一的分析。
1、送股。送股是上市公司將本年的利潤留在公司裡，發放股票作為紅利，送股後，公司的資產、負債、股東權益的總額結構並沒有發生改變，但總股本增大了，同時每股淨資產降低了，股價也相應降低。股價這個降低的過程叫做“除權”。
2、轉股。轉增股本是指公司將資本公積金轉化為股本，轉增股本並沒有改變股東的權益，但卻增加了股本的規模，結果與送股相似。
轉增股本與送股的本質區別在於，所送紅股來自公司的年度稅後利潤，只有在公司有盈餘的情況下，才能向股東送紅股；轉增股本卻來自於資本公積，它可以不受公司本年度可分配利潤的多少及時間的限制，只要將公司帳面上的資本公積減少一些，增加相應的註冊資本金就可以了，因此，轉增股本嚴格地說並不是對股東的分紅回報。從會計角度上來看，由於轉增股本不屬於利潤分配，因此是不需要繳納紅利稅的。
3、配股。配股是上市公司根據公司發展的需要，依據有關規定和相應程式，旨在向原股東進一步發行新股、籌集資金的行為。按照慣例，公司配股時新股的認購權按照原有股權比例在原股東之間分配，即原股東擁有優先認購權。配股的價格是按照發行公告發佈時的股票市價作一定的折價處理來確定的。折價是為了鼓勵股東出價認購。 一般情況，配股價格是按發行配股公告時股票市場價格折價10％到25％。
配股實際意義上市公司的融資行為，但是由於融資物件固定，手段存在強制性，因此對於短期股價往往有不利的影響。
相信經過前面的描述，大家對於送、轉、配、現金分紅等方式都已經清楚了。後面我們講一下以上這些情況對於股價的影響。
除權除息上市公司以股票股利分配給股東，也就是公司的盈餘轉為增資時，或進行配股時，就要對股價進行除權（XR），XR是EXCLUDE（除去）RIGHT（權利）的簡寫。上市公司將盈餘以現金分配給股東，股價就要除息（XD），XD是EXCLUDE（除去）DIVIDEND（利息）的簡寫。
除權除息當天，股票除了要在名字上加“首碼”以外，開盤價也會發生變化。
本次貴州茅臺每10股派現金61.71元，前一交易日收盤價格為291.92，按照每股派現金6.171元，後一交易日開盤價為285.75元。對於普通投資者來講，現金紅利分配，手中持有的股數沒變，現金增加，而總資產不變。
本次雲意電氣每10股轉增28股派1元。前一交易日收盤價為59.08元，按照10股轉增28股，後一交易日開盤價為15.52元。對於普通投資者來說，手中持有的股數由1000股變成了3800股，同時多了100元現金，但股價按比例下折了，總資產不變。
那麼就出現了一個恒等式。
除權前帳戶股價*股數+現金=除權後帳戶股價*股數+現金
除權前帳戶總資產=除權後帳戶總資產
因此，送、轉、現金等方式，對於投資者本身的影響是中性的。
那麼，是不是上市公司利潤分配對於投資者來講沒有任何意義呢？
影響：
送現金。對於投資者特別是中長線投資者與機構投資者，在長期持有過程中現金股利的發放對於個人或者企業的現金流來說都有一定的幫助。投資者不需要賣出股票來獲得資金，而是通過現金紅利的方式來獲得部分現金。
送轉股：股價拆細，降低股價可以增加投資者的交投需求，同時擴大總股本顯示企業對於未來發展的信心。
高送轉及現金紅利的優點從盤面角度講，高比例的派發現金股利，可以增強該股票內機構或大客戶的持有信心，對於穩定股價有幫助。而派發現金股利也解決了部分機構投資者對於現金流的要求，從側面也增加了股價的穩定性。而大比例派發現金股利也證明了公司良好的現金流，從側面給予了投資者信心。目前執行的紅利稅的徵收方式，鼓勵投資者長期持有，對於短期賣出的投資者要補充繳納紅利稅，也從側面減少了股票交易中的供給，對於穩定股價有一定幫助。
而大比例的送轉股，在股價拆細後股票本身彈性增加，投資者交易意願增強，股價在送轉股後往往表現出高彈性，其表現為：牛市中“填權”熊市中“貼權”。而在近幾年的行情中投資者往往把“高送轉”視為公司的利好之一，因此在高送轉消息公佈後、實際分配前的這一段時間內股價往往強於市場。而部分主力也利用了投資者的這一個投機心理，在公告發佈後快速的拉升股價，在實際分配前後出逃，盤面就表現出了實際分配前股價持續大幅拉升，而分配後股價一路下行。
以上就是我們今天關於高送轉以及現金紅利的討論，您學會了麼？
字數太多看不懂？進入下方視頻連結，輕鬆學習新“姿勢”！
上：https://v.qq.com/x/page/j0396jkir09.html
下：https://v.qq.com/x/page/s03968m363j.html
免責申明：
本資訊中的資訊均來源於公開資料，本公司對這些資訊的準確性和完整性不作任何保證。 資訊中的內容和意見僅做參考，並不構成投資建議。投資者因依賴本報告進行投資決策而導致的財產損失平安證券不承擔法律責任。