德銀：投資者到底應該如何交易特朗普推文？
特朗普總統的每日推特小劇場，似乎成了投資者盯盤的必備工具。對特朗普政府財政計畫和貿易政策的預期，仍然作為左右外匯行情的主要驅動因素之一，時刻牽動著市場的心；投資者們到底該把多少精力花在跟進總統的推文更新上？
5月2日德意志銀行發佈專題研報，認為投資者可以在特朗普推文引起較大市場異動時跟進操作，但想要系統性地交易特朗普推文的人還是省省心吧。
德銀一上來就不留情面地指出，特朗普的推文對外匯市場的影響“一直都很低”。按道理講，對美國財政、地緣和貿易政策的突然變化最為敏感的美元/日元貨幣對，
從選舉以來特朗普的推特推送中，德銀甄選出70條有關經濟，外交和貿易的推文；在推文發出後的一個小時內，美日匯率波動超過10點的占到其中的三分之一。只有7條推文見證了超過25個點的美元/日元波動（下圖）。
而在這些較大的波動中，往往也包含了其他因素。例如，在強勁的二月份薪資資料公佈之後，美元/日元的漲勢恰好與一條特朗普推文在時間點上重合了。
整體而言市場對特朗普推文的關注度也在下降。引發1小時、4小時和12小時內美日匯率大幅波動的，往往都是特朗普在選舉勝出和宣誓就職後不久發佈的相關推文。總統仍然有能力在部分場合推動市場走勢；3-4月間針對朝鮮的強硬推文就特別受到關注（下圖）。
而要想通過那七條發佈後1小時內美日匯率波動超過25個點的推文賺到錢，也應該順勢跟進(follow)，而非採取逆市操作(fade)。在所有這些推文發佈後，美元/日元短線(4小時)行情都延著原先的漲跌方向進一步擴大，而沒有一個在12小時內遭遇漲跌方向的反轉（下圖）。
最後，下面兩幅圖以單詞雲的形式，展示了3月之前和之後特朗普推文中單詞出現的頻率。有趣的是，在過去兩個月裡，特朗普所使用的單詞範圍有所收縮，重點轉向國內相關議題上，尤其是就業形勢和奧巴馬醫改。
不過可以肯定的是，雖然特朗普推文應該會繼續受到外匯市場的關注，但除了對其中較大的波動進行跟進操作外，似乎沒有什麼針對特朗普推文進行系統性☆禁☆交易的餘地。
雖然特朗普推文應該會繼續受到外匯市場的關注，但除了對其中較大的波動進行跟進操作外，似乎沒有什麼針對特朗普推文進行系統性☆禁☆交易的餘地。