股票入門知識:什麼是大小非 大小非減持規定及流程
什麼是大小非,大小非是什麼意思?“大小非”是指非流通股,即限售股,或叫限售A股。小:即小部分。小非:即小部分禁止上市流通的股票(即股改後,對股改前占比例較小的非流通股。
大小非減持規定及流程
2008年5月,上交所公佈《大宗交易系統專場業務辦理指南(試行)》,具體規定“大小非”減持比例達到5%的,應在3個交易日內公告,
大小非減持無非就兩個目的,一是為套利,還有就是為了避稅降低成本。大小非減持可通過二級市場或大宗交易兩種管道來實現,二級市場上交易可通過K線圖看出成交量,而大宗交易,則可通過公開發售、配售方式進行,經協商、詢價、投標流程來實現大小非減持。值得注意的是,大宗交易超過一定的標準就要發佈公告。
大小非解禁的影響有哪些?
分析人士認為,解禁潮是否會影響股市關鍵要看市場總體趨勢,一旦股指上漲過快,再加上周邊市場尤其是美國經濟走勢並不樂觀,大小非解禁的負面影響會被放大。
儘管“大小非”經歷了股改送股的成本付出,但其購入成本仍然極低,即便按照暴跌後的市價套現,依舊能獲得暴利。因此市場很難準確估量解禁後的套利衝動。
對2008年而言,“大小非”解禁對A股市場階段性的資金供求面可能會產生一定程度影響。
對個股而言,獲得流通權既可能帶來投資機會,又可能帶來回檔風險,投資者應區別對待。在市場總體趨勢向好時,若公司基本面較優秀,則限售股很可能帶來投資機會。這是因為在限售股解禁前期,
緩解衝擊
從四個方面減緩“大小非”對市場衝擊
針對“大小非”問題的應對舉措,有關人士表示,要在現有法律法規的基礎上充分尊重股東的權利,保持現有相關契約的延續性。從具體操作程式和操作手段上來講,證監會將從四個方面規範“大小非”減持行為:首先,豐富大宗交易方式,改進大宗交易效率;第二,為企業增加融資機會,豐富融資方式,如發行可交換債券等,以免“大小非”股東由於缺少資金而變現所持股票;第三,規範減持股東的轉讓行為,加強資訊披露;第四,從平衡市場供求關係的角度,協調有關部門,積極推動保險公司、社保基金、養老金等長期投資者參與股市,增加市場資金供給,緩和市場供求關係。
保持現有相關契約的延續性。從具體操作程式和操作手段上來講,證監會將從四個方面規範“大小非”減持行為:首先,豐富大宗交易方式,改進大宗交易效率;第二,為企業增加融資機會,豐富融資方式,如發行可交換債券等,以免“大小非”股東由於缺少資金而變現所持股票;第三,規範減持股東的轉讓行為,加強資訊披露;第四,從平衡市場供求關係的角度,協調有關部門,積極推動保險公司、社保基金、養老金等長期投資者參與股市,增加市場資金供給,緩和市場供求關係。