揭秘年報：四大機構持倉圖全曝光（附16只低估值績優滯漲股！）
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揭秘年報 四大機構持倉圖曝光
目前A股年報正進入密集披露期。截至3月15日，兩市已經有345份年報亮相。
社保基金新進9股
據資料顯示，截至3月15日，社保基金共進入66家上市公司的十大流通股東。其中，在去年四季度，社保基金新進10股，分別是航太電子、華西股份、金馬股份、利爾化學、世紀鼎利、津膜科技、全信股份、先導智慧和贏合科技。
在這10家公司中，社保基金103組合在去年第四季度新買入航太電子999.98萬股，一舉成為航太電子第四大流通股東。航太電子也成為目前社保基金新進股份數最多的公司。此外，去年四季度，社保基金414組合新進金馬股份799.99萬股，成為公司第二大流通股東；社保基金114組合新進金馬股份726.35萬股，成為公司第五大流通股東。
新增之餘，還有29家公司同期獲得了社保基金的增持。
險資重倉52股
從已經披露了2016年年報的上司公司股東名單來看，截至3月15日，有52家公司的前十大流通股股東中出現了保險公司的身影。
從持股數量來看，中航資本、齊翔騰達、欣旺達分別以7330.93萬股、6313.52萬股和3930.02萬股躋身前三甲。此外，節能風電、華潤三九、萬向錢潮、城投控股、航太電子、魯銀投資、長園集團、東阿阿膠在去年四季度險資的持股數量也都超過2000萬股。
持股比例方面，博世科、千金藥業、三特索道、欣旺達、魯銀投資5家公司，險資的持股比例均超過5%；市值方面，截至3月15日收盤，太平洋持有東阿阿膠2019.4萬股，市值超過12億元，暫列首位。緊隨其後的是華東醫藥，中國人壽、新華人壽、泰康保險三家保險公司合計持股市值達到11.61億元。
此外，在新進個股名單中，重慶百貨、魯銀投資、保稅科技、南京化纖等14股成為險資新寵。
15股成券商新寵
業內普遍認為，無論從消息管道還是操作水準，證券公司都更具優勢，其持股情況也成為投資者學習的範本。
資料顯示，去年四季度末，節能風電、齊星鐵塔、重慶百貨等15股新晉成為券商重倉股。
而由於精准佈局，部分新晉個股也讓券商大賺一筆。在這15只個股中，德賽電池去年四季度以來的累計漲幅已經達到20.45%。資料顯示，東方證券在去年第四季度買入德賽電池201.76萬股，持股比例為0.98%。如果東方證券至今並未減持德賽電池，其浮盈可能超過1800萬元。無獨有偶，去年四季度，中泰證券買入科林環保90萬股。截至3月15日，該股累計漲幅已經超過15%。
QFII青睞醫藥板塊
同為機構投資者，QFII的持股情況同樣受到市場的關注的焦點。
資料顯示，從去年四季度QFII新進上海凱寶、四川雙馬、東阿阿膠、林海股份、千金藥業、梅雁吉祥、魯銀投資、澳洋順昌、*ST東晶、京威股份10檔股票。
與此同時，小天鵝A成為QFII繼續增持的標的。公司2016年中報顯示，比爾蓋茨基金持有373.29萬股；到三季度末，持股數量增至551.72萬股；四季度比爾蓋茨基金再加倉102.07萬股至653.79萬股，已連續3個季度大幅加倉。此外，精華製藥、贛粵高速、福耀玻璃3股也獲得了QFII的增持。
從行業來看，醫藥生物板塊最受QFII青睞，四季度QFII重倉流通股中，有5只屬於該板塊，此外，汽車、交通運輸、公用事業板塊均有2家公司入圍。業內人士指出，QFII資金以價值投資為主，一般較少跟蹤市場炒作之風，其持股選擇上也是抓住業績和成長性等價值投資指標。
中國聯通去年淨利暴跌94% 分析師：最壞時候已過去
隨著央企混改方案加速落地，混改龍頭中國聯通近期處於風口浪尖。公司股價時常因混改利好消息而被推高；但業績方面，並不好看。
業績持續下滑
前日下午，中國聯通發佈2016年年度業績，根據年報，其營業收入為人民幣2742.0億元，同比下降1.0%，其中服務收入實現止跌回穩，達到人民幣2409.8億元，同比增長2.4%。
淨利潤方面，實現淨利潤人民幣6.3億元，降幅達94.1%，剔除2015年鐵塔出售淨收益影響後，同比減少人民幣30.0億元。而即使排除2015年鐵塔出售帶來的淨收益，淨利跌幅也高達82.6%。
中泰證券在此前分析聯通業績預報時指出，公司2016年淨利潤同比大幅下降，主要由於沒有鐵塔出售收益，鐵塔使用費用增加及能源、物業租金等成本投入加大導致網路運行及支撐成本和銷售費用預計較2015年明顯上升。
由於中國移動在2016年大規模進行了固網寬頻建設和市場行銷，在寬頻用戶數已經達到7762萬，已經超越了中國聯通，成為國內第二大寬頻接入商。這使得國內寬頻業務市場競爭加劇，使中國聯通寬頻業務用戶增長在11月份和12月份出現了負增長，其ARPU值也受到影響。
中泰證券還指出，聯通業績持續下滑和國內電信市場競爭格局的進一步失衡，使得聯通進行混合所有制改革的必要性進一步增加。
不過，對於聯通的業績困境，另有不願具名的通信分析師在與媒體記者交流時認為，2015年四季度可謂是聯通業績最壞的時候，經過2016年，現在聯通最壞的時候已經過去。
該分析師認為，儘管未來競爭激烈，但聯通可以通過用戶數（包括4G用戶數）的增加、降成本和降費用的措施來保障公司的收入增長能達到行業的平均水準，同時業績有一個明顯的提升。在這樣的情況下，再加上混改可以讓公司的治理機制變得更好，可以預期未來這種內生性的增長可能會為公司帶來更好的收益。
直面短期利潤壓力
聯通方面也表示，2016年，面對市場競爭的嚴峻挑戰，公司積極推進落實聚焦、合作、創新戰略，全力搶補基礎短板，業務和服務收入止跌企穩，4G競爭力持續提升。為了促進長期持續發展，公司勇於面對短期利潤壓力，努力推動業績逐步反轉，初步扭轉了經營發展的不利局面。
從年報來看，具體而言，2016年中國聯通移動業務服務收入實現人民幣1450.2億元，同比增長1.7%；固網業務服務收入實現人民幣946.6億元，同比增長3.7%，其中寬頻接入收入為人民幣438.7億元，與2015年基本持平；IDC及雲計算業務收入為人民幣94.5億元，同比增長33.7%。
2016年中國聯通各項資本開支合計人民幣721.1億元，主要用於移動網路、寬頻及資料、基礎設施及傳送網建設等方面。其中，移動網路資本開支為人民幣277.4億元，寬頻及資料業務資本開支為人民幣168.4億元，基礎設施及傳送網資本開支為人民幣197.1億元。
截至2016年底，公司資產總額上升至人民幣6141.5億元，負債總額變化至人民幣3864.7億元，資產負債率變化至62.9%。債務資本率由上年底的39.2%變化至43.6%，淨債務資本率為37.7%。公司自由現金流實現轉正，達到人民幣24.8億元。
同時公告披露，2016年中國聯通移動出賬用戶淨增1151萬戶，總數達到2.6382億戶。移動出賬用戶ARPU達到人民幣46.4元。其中淨增4G用戶6040萬戶，總數達到1.0455億戶；4G用戶占移動出賬用戶的比例同比提高22.1個百分點，達到39.6%；4G用戶月戶均資料流程量達到1521MB。淨增4G基站33.7萬個，總數達到73.6萬個。
根據聯通官方資料，截至2017年1月底，聯通擁有移動用戶總數2.65億，其中4G用戶1.11億；固網寬頻用戶7614.6萬，已經被中國移動穩穩超越。
固網寬頻用戶同比增長4.0%，達到7524萬戶，其中FTTH（光纖到戶）使用者占比達到71.2%。“智慧沃家”用戶在固網寬頻用戶中的滲透率達到26.1%，同比提高12.8個百分點。北方十省整體實現“全光網”，城區全面具備百兆接入能力。
此外公告還提及，公司與中國電信的全面戰略合作順利推進。雙方全年共建共用4G基站約7萬個、傳輸網光纜約1.6萬公里；聯合推動六模全網通終端、統一4K智慧機上盒標準；統一寬頻服務標準。通過合作，累計節省CAPEX支出約人民幣33億元，節省成本費用約人民幣3.5億元。
我們將綜合考慮業績、估值、漲幅等多重因素，按照基於最近一期每股收益大於0.5元、淨利潤和營業收入同比增長、動態市盈率在30倍以下為標準進行篩選，精選出30只業績好低估值的票。
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截至3月15日，該股累計漲幅已經超過15%。QFII青睞醫藥板塊
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從行業來看，醫藥生物板塊最受QFII青睞，四季度QFII重倉流通股中，有5只屬於該板塊，此外，汽車、交通運輸、公用事業板塊均有2家公司入圍。業內人士指出，QFII資金以價值投資為主，一般較少跟蹤市場炒作之風，其持股選擇上也是抓住業績和成長性等價值投資指標。
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業績持續下滑
前日下午，中國聯通發佈2016年年度業績，根據年報，其營業收入為人民幣2742.0億元，同比下降1.0%，其中服務收入實現止跌回穩，達到人民幣2409.8億元，同比增長2.4%。
淨利潤方面，實現淨利潤人民幣6.3億元，降幅達94.1%，剔除2015年鐵塔出售淨收益影響後，同比減少人民幣30.0億元。而即使排除2015年鐵塔出售帶來的淨收益，淨利跌幅也高達82.6%。
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由於中國移動在2016年大規模進行了固網寬頻建設和市場行銷，在寬頻用戶數已經達到7762萬，已經超越了中國聯通，成為國內第二大寬頻接入商。這使得國內寬頻業務市場競爭加劇，使中國聯通寬頻業務用戶增長在11月份和12月份出現了負增長，其ARPU值也受到影響。
中泰證券還指出，聯通業績持續下滑和國內電信市場競爭格局的進一步失衡，使得聯通進行混合所有制改革的必要性進一步增加。
不過，對於聯通的業績困境，另有不願具名的通信分析師在與媒體記者交流時認為，2015年四季度可謂是聯通業績最壞的時候，經過2016年，現在聯通最壞的時候已經過去。
該分析師認為，儘管未來競爭激烈，但聯通可以通過用戶數（包括4G用戶數）的增加、降成本和降費用的措施來保障公司的收入增長能達到行業的平均水準，同時業績有一個明顯的提升。在這樣的情況下，再加上混改可以讓公司的治理機制變得更好，可以預期未來這種內生性的增長可能會為公司帶來更好的收益。
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聯通方面也表示，2016年，面對市場競爭的嚴峻挑戰，公司積極推進落實聚焦、合作、創新戰略，全力搶補基礎短板，業務和服務收入止跌企穩，4G競爭力持續提升。為了促進長期持續發展，公司勇於面對短期利潤壓力，努力推動業績逐步反轉，初步扭轉了經營發展的不利局面。
從年報來看，具體而言，2016年中國聯通移動業務服務收入實現人民幣1450.2億元，同比增長1.7%；固網業務服務收入實現人民幣946.6億元，同比增長3.7%，其中寬頻接入收入為人民幣438.7億元，與2015年基本持平；IDC及雲計算業務收入為人民幣94.5億元，同比增長33.7%。
2016年中國聯通各項資本開支合計人民幣721.1億元，主要用於移動網路、寬頻及資料、基礎設施及傳送網建設等方面。其中，移動網路資本開支為人民幣277.4億元，寬頻及資料業務資本開支為人民幣168.4億元，基礎設施及傳送網資本開支為人民幣197.1億元。
截至2016年底，公司資產總額上升至人民幣6141.5億元，負債總額變化至人民幣3864.7億元，資產負債率變化至62.9%。債務資本率由上年底的39.2%變化至43.6%，淨債務資本率為37.7%。公司自由現金流實現轉正，達到人民幣24.8億元。
同時公告披露，2016年中國聯通移動出賬用戶淨增1151萬戶，總數達到2.6382億戶。移動出賬用戶ARPU達到人民幣46.4元。其中淨增4G用戶6040萬戶，總數達到1.0455億戶；4G用戶占移動出賬用戶的比例同比提高22.1個百分點，達到39.6%；4G用戶月戶均資料流程量達到1521MB。淨增4G基站33.7萬個，總數達到73.6萬個。
根據聯通官方資料，截至2017年1月底，聯通擁有移動用戶總數2.65億，其中4G用戶1.11億；固網寬頻用戶7614.6萬，已經被中國移動穩穩超越。
固網寬頻用戶同比增長4.0%，達到7524萬戶，其中FTTH（光纖到戶）使用者占比達到71.2%。“智慧沃家”用戶在固網寬頻用戶中的滲透率達到26.1%，同比提高12.8個百分點。北方十省整體實現“全光網”，城區全面具備百兆接入能力。
此外公告還提及，公司與中國電信的全面戰略合作順利推進。雙方全年共建共用4G基站約7萬個、傳輸網光纜約1.6萬公里；聯合推動六模全網通終端、統一4K智慧機上盒標準；統一寬頻服務標準。通過合作，累計節省CAPEX支出約人民幣33億元，節省成本費用約人民幣3.5億元。
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