股市分析：一念天堂一念地獄：銀行股王者歸來？
前言
上證指數(SH000001)已經連續19天低開，市場人氣低迷到極點。許多空倉者抱著幸災樂禍的態度，希望在接下來的“五窮六絕”大屠殺中撿便宜貨，甚至喊出“不要國家隊救市”。
資料顯示，
曾經有一個機會放在我的面前，但是我卻沒有珍惜，等到漲到天上的時候，我才後悔莫及。如果上天再給我一次重新來過的機會，我一定會說：買買買。如果非要加上一個期限的話，我會說，愛他一萬年。
比如貴州茅臺(SH600519)、格力電器(SZ000651)、美的集團、小天鵝A、華東醫藥、恒瑞醫藥(SH600276)、中國平安、招商銀行……
空倉者萬萬沒想到：5178點買的銀行股 在3083點解套了。
主力聲東擊西出手低估值股票，銀行股和保險股本周集體爆發，部分股票創出2015年以來反彈新高。中國平安(SH601318)、新華保險、中國人壽等保險股一周均大漲超7%；招商銀行(SH600036)大漲8.19%，寧波銀行、南京銀行、中信銀行等個股均大漲超5%，北京銀行(SH601169)、民生銀行(SH600016)等安邦舉牌個股也止跌回暖。更牛的是，招商銀行(SH600036)、工商銀行股價已經超越了5178點時期水準。
（一）主力資金的流向代表著短期市場趨勢。
目前是存量資金市場，主力的動向左右了短期市場漲跌的格局。和前期雄安新區概念股抽血一樣，其他個股立即撲街，前期活躍的次新股也不例外。
本周，28個申萬一級行業中，僅銀行和非銀金融2行業實現資金淨流入，分別累計淨流入72.42億元和46.5億元。
很明顯，招商銀行和中國平安等金融股主力資金流入更多。主力資金在大盤藍籌股的動向從來不是一朝一夕完成的，目前需要考慮的是，“五窮六絕”中哪個板塊才是最佳避險的選擇。
從今年以來的各行業板塊漲跌幅來看，
其實大家可以發現，今年漲得好的，去年就不怎麼漲。也正好回應了空倉者：既然你能躲過大跌，憑什麼你不會錯過上漲？
今年一季度證金退出十大股東行列的包括三一重工、格力電器、中國聯通、瀘州老窖、福耀玻璃、東阿阿膠、招商輪船、華東醫藥等。
（1）國家隊。國家隊的動向目前已經成為市場的風向標。低估值的銀行股具有一定價格優勢，是目前市場中的“價值窪地”。那麼，今年第一季度，證金公司重倉買了什麼呢？答案是銀行股。而且銀行股也是社保基金、公募基金、QFII的最愛。
據國金證券統計，截至2017年一季度，“國家隊”的22個帳戶合計持有A股7196.1億股，涉及個股1138只，持有市值合計達到3.75萬億元，占A股總市值的6.44%（前值6.43%），體量之大，是A股不可忽略的特殊力量。
證金公司在今年第一季度買入及增持工商銀行、貴陽銀行、北京銀行、民生銀行等13家上市銀行，合計5.66億股。按照上述13家銀行一季度股價平均值，證金公司合計花費約60億元。
資料來源於介面新聞
證金公司對最近活躍的次新銀行股也有所佈局。最新一季度報告顯示，證金公司持有江蘇銀行2157萬股，成為其第二大流通股股東。持有1683萬股貴陽銀行，成為第一大流通股股東。
（2）社保基金。在市場風雨飄搖之際，傳來令人振奮的消息。人力資源和社會保障部表示，截至3月底，北京、上海等7省市的1370億元基本養老保險基金已經到賬，並開始投資運營。養老金啟動投資無疑將對A股市場產生積極的影響，而養老金的性質決定了其投資偏好，應與社保基金相類似，因此有必要考察近期社保基金的持倉動向。
具體來看，全國社保基金一零一組合也在一季度增持上市銀行。對南京銀行、寧波銀行合計持股數量分別增加0.1億股，並繼續增持江蘇銀行368.79萬股，一舉成為第一大流通股股東。
總體來看，今年一季度報告中有6只銀行股出現社保基金身影，與去年底社保基金持有的銀行個股數持平。按社保基金持股數占其流通股比例從高到低排序，6家銀行分別是江蘇銀行（600919.SH）、常熟銀行（601128.SH）、寧波銀行（002142.SZ）、貴陽銀行（601997.SH）、南京銀行（601009.SH）、上海銀行（601229.SH），占比分別為3.29%、2.08%、1.92%、1.84%、1.68%、1.32%。
（3）公募基金。今年一季度投資占比最高的為醫藥生物板塊，第二名就是銀行股。2017年一季度基金公司持有醫藥生物板塊的流通股市值為870.16億元，占股票投資市值比例的10.30%。不過，醫藥生物板塊在基金的股票資產占比中有所下降。 對比2017年一季報和2016年年報來看，公募基金一季度在銀行、食品飲料和家電等行業的投資比例有較大幅度的提升，分別較去年末提高了2.49、2.28和1.96個百分點。 白酒和白電已經大幅上漲，銀行股顯然漲幅落後。
（4）QFII。作為投資理念相對成熟的機構投資者，其倉位變動值得關注。
從持股市值來看，銀行佔據約36.2%的市值權重，其次為食品飲料、家用電器、電腦等行業。
從上市公司流通市值占比來看，上述十大重倉股前三名都是銀行股，QFII持股比例都超過了10%，但是與2016年末相比，持股無變動。新進前十名的也是銀行股，是次新股上海銀行(SH601229)。
證金、社保基金、QFII都玩次新銀行股，是不是有點顛覆夾頭們的三觀了？
（5）保險公司。對待銀行股的態度值得玩味。
中國平安集團公司自身持有近50%的平安銀行(SZ000001)股權，既沒有增持也沒有減持。前段時間小道消息滿天飛的安邦保險，仍然重倉銀行股。
（6）遊資。更偏愛次新銀行股。雖然國家對於區域性城市商業銀行異地擴張仍然限制，但是因為估值仍然低於大部分A股公司，並且流通市值小，具有未來成長性的想像空間。
在過去的一周中，儘管一些個股跌破熔斷以來新低，但次新銀行股卻表現“耀眼”。 以張家港行為例，截至5月12日，在一周之內，張家港行（601229.SH）從16.45元一路上漲，週五收盤報收20.16元，周漲幅超過22%，無錫銀行（600908.SH）更是從5月2日起連續4個交易日日漲幅9個點以上，不得不於4月9日停牌自查。
在銀行股的整體上行趨勢中，銀行股似乎成了各大資金合力的方向。記住，這一點超乎尋常重要。今年以來，市場共同認可的熱點並不多。
（7）散戶。當A股中所有主力都試圖盈利時，最悲催的肯定是散戶。大多數散戶都還沉浸於“科學技術是第一生產力”，“美國股市中科技股獨佔鰲頭‘’，卻已經深深套牢不能自拔。
科技板塊中散戶占比最高，籌碼相對也更分散，而金融板塊中散戶占比最低，機構和法人占比相對較高，籌碼相對也較為集中。今年以來的行情冷暖投資者已經親身體會到了。
散戶重倉的科技創業板過去一年更是暴跌19.10％，屢屢受傷後的散戶大部分選擇了離場。雖然散戶持有流通市值份額最大，但是“裝死持股”的更多。根據金融界估算，65％的股民已離場，30％套牢，只有5％還在交易。
市場中的待收割的韭菜越來越少，新增投資者也被嚇得不願意開戶。
根據中登公司公佈的資料，上周新增投資者數為23.62萬，再降至近兩年低點。
另外，需要特別留意的是，2017年2月3日，期末投資者數量為11911萬，期間參與交易的投資者數量為1186萬（占10％）、期末持倉投資者數量為4994萬（占42％）。參與交易投資者資料、以及持倉投資者數量均創下2015年股災以來新低，當時參與交易的投資者只有1/10，將近60％的股民已經離場。此後，中登公司沒再公佈交易投資者資料、以及持倉投資者資料。
2017年5月12日市場行情
從週四週五的市場行情來說，以銀行為代表的金融股成了市場的獨舞者。大家把銀行股看成只是指數的遮羞布，看作救市的工具，是犯了屁股決定腦袋的主觀主義錯誤。
其實是弱市環境下，主力資金的自然選擇低估值個股。熊市重質的避險情緒的再次體現在銀行股上了。主力抱團避險行情，我們今年已經在白酒家電上看到，銀行股和保險股只是情景再現而已。正確投資思路就是一念天堂，錯誤投資思路就是一念地獄。
所以，筆者認為，以不變應萬變沒有前途，識時務者為俊傑。投資者該清醒了：銀行股王者歸來，誰與爭鋒？（作者：十九19）
那麼，今年第一季度，證金公司重倉買了什麼呢？答案是銀行股。而且銀行股也是社保基金、公募基金、QFII的最愛。據國金證券統計，截至2017年一季度，“國家隊”的22個帳戶合計持有A股7196.1億股，涉及個股1138只，持有市值合計達到3.75萬億元，占A股總市值的6.44%（前值6.43%），體量之大，是A股不可忽略的特殊力量。
證金公司在今年第一季度買入及增持工商銀行、貴陽銀行、北京銀行、民生銀行等13家上市銀行，合計5.66億股。按照上述13家銀行一季度股價平均值，證金公司合計花費約60億元。
資料來源於介面新聞
證金公司對最近活躍的次新銀行股也有所佈局。最新一季度報告顯示，證金公司持有江蘇銀行2157萬股，成為其第二大流通股股東。持有1683萬股貴陽銀行，成為第一大流通股股東。
（2）社保基金。在市場風雨飄搖之際，傳來令人振奮的消息。人力資源和社會保障部表示，截至3月底，北京、上海等7省市的1370億元基本養老保險基金已經到賬，並開始投資運營。養老金啟動投資無疑將對A股市場產生積極的影響，而養老金的性質決定了其投資偏好，應與社保基金相類似，因此有必要考察近期社保基金的持倉動向。
具體來看，全國社保基金一零一組合也在一季度增持上市銀行。對南京銀行、寧波銀行合計持股數量分別增加0.1億股，並繼續增持江蘇銀行368.79萬股，一舉成為第一大流通股股東。
總體來看，今年一季度報告中有6只銀行股出現社保基金身影，與去年底社保基金持有的銀行個股數持平。按社保基金持股數占其流通股比例從高到低排序，6家銀行分別是江蘇銀行（600919.SH）、常熟銀行（601128.SH）、寧波銀行（002142.SZ）、貴陽銀行（601997.SH）、南京銀行（601009.SH）、上海銀行（601229.SH），占比分別為3.29%、2.08%、1.92%、1.84%、1.68%、1.32%。
（3）公募基金。今年一季度投資占比最高的為醫藥生物板塊，第二名就是銀行股。2017年一季度基金公司持有醫藥生物板塊的流通股市值為870.16億元，占股票投資市值比例的10.30%。不過，醫藥生物板塊在基金的股票資產占比中有所下降。 對比2017年一季報和2016年年報來看，公募基金一季度在銀行、食品飲料和家電等行業的投資比例有較大幅度的提升，分別較去年末提高了2.49、2.28和1.96個百分點。 白酒和白電已經大幅上漲，銀行股顯然漲幅落後。
（4）QFII。作為投資理念相對成熟的機構投資者，其倉位變動值得關注。
從持股市值來看，銀行佔據約36.2%的市值權重，其次為食品飲料、家用電器、電腦等行業。
從上市公司流通市值占比來看，上述十大重倉股前三名都是銀行股，QFII持股比例都超過了10%，但是與2016年末相比，持股無變動。新進前十名的也是銀行股，是次新股上海銀行(SH601229)。
證金、社保基金、QFII都玩次新銀行股，是不是有點顛覆夾頭們的三觀了？
（5）保險公司。對待銀行股的態度值得玩味。
中國平安集團公司自身持有近50%的平安銀行(SZ000001)股權，既沒有增持也沒有減持。前段時間小道消息滿天飛的安邦保險，仍然重倉銀行股。
（6）遊資。更偏愛次新銀行股。雖然國家對於區域性城市商業銀行異地擴張仍然限制，但是因為估值仍然低於大部分A股公司，並且流通市值小，具有未來成長性的想像空間。
在過去的一周中，儘管一些個股跌破熔斷以來新低，但次新銀行股卻表現“耀眼”。 以張家港行為例，截至5月12日，在一周之內，張家港行（601229.SH）從16.45元一路上漲，週五收盤報收20.16元，周漲幅超過22%，無錫銀行（600908.SH）更是從5月2日起連續4個交易日日漲幅9個點以上，不得不於4月9日停牌自查。
在銀行股的整體上行趨勢中，銀行股似乎成了各大資金合力的方向。記住，這一點超乎尋常重要。今年以來，市場共同認可的熱點並不多。
（7）散戶。當A股中所有主力都試圖盈利時，最悲催的肯定是散戶。大多數散戶都還沉浸於“科學技術是第一生產力”，“美國股市中科技股獨佔鰲頭‘’，卻已經深深套牢不能自拔。
科技板塊中散戶占比最高，籌碼相對也更分散，而金融板塊中散戶占比最低，機構和法人占比相對較高，籌碼相對也較為集中。今年以來的行情冷暖投資者已經親身體會到了。
散戶重倉的科技創業板過去一年更是暴跌19.10％，屢屢受傷後的散戶大部分選擇了離場。雖然散戶持有流通市值份額最大，但是“裝死持股”的更多。根據金融界估算，65％的股民已離場，30％套牢，只有5％還在交易。
市場中的待收割的韭菜越來越少，新增投資者也被嚇得不願意開戶。
根據中登公司公佈的資料，上周新增投資者數為23.62萬，再降至近兩年低點。
另外，需要特別留意的是，2017年2月3日，期末投資者數量為11911萬，期間參與交易的投資者數量為1186萬（占10％）、期末持倉投資者數量為4994萬（占42％）。參與交易投資者資料、以及持倉投資者數量均創下2015年股災以來新低，當時參與交易的投資者只有1/10，將近60％的股民已經離場。此後，中登公司沒再公佈交易投資者資料、以及持倉投資者資料。
2017年5月12日市場行情
從週四週五的市場行情來說，以銀行為代表的金融股成了市場的獨舞者。大家把銀行股看成只是指數的遮羞布，看作救市的工具，是犯了屁股決定腦袋的主觀主義錯誤。
其實是弱市環境下，主力資金的自然選擇低估值個股。熊市重質的避險情緒的再次體現在銀行股上了。主力抱團避險行情，我們今年已經在白酒家電上看到，銀行股和保險股只是情景再現而已。正確投資思路就是一念天堂，錯誤投資思路就是一念地獄。
所以，筆者認為，以不變應萬變沒有前途，識時務者為俊傑。投資者該清醒了：銀行股王者歸來，誰與爭鋒？（作者：十九19）