市場周評：美聯儲加息驚呆全球 下周耶倫攜FOMC票委講話最重磅
FX168財經報社(香港)訊 超級“核彈”周，“央媽”大戲好不熱鬧，全球金融市場風起雲湧、精彩紛呈、神經緊繃...三大“意外”事件驚呆全球：美聯儲“意外”鴿式加息、中國央行“意外”跟進加息、英國央行“意外”鷹派；荷蘭“特朗普”大選落敗，
外匯市場：美聯儲加息25基點，沒有暗示未來將加快升息步伐，美元慘遭拋售，最低跌至五周低位，單周跌幅接近1%；英鎊/美元趁機上位，最高飆至兩周高位；歐元/美元本周也迎來反彈的契機，最高創下五周高位1.0782。
商品市場：現貨黃金本周春風得意，錄得三周來的首個周線漲幅，最高攀升至3月6日以來最高1233.13美元/盎司；近期暴跌之後，油價本周趨穩，
歐美股市：美國股市--本周標普500指數累漲0.24%，道指累漲0.07%，納指累漲0.67%。歐洲股市：德國DAX30指數累漲1.10%。法國CAC40指數本周累漲0.72%。英國富時100指數本周累漲1.12%。
當周要聞盤點
美聯儲鴿式加息只用了一個詞 美元嚇壞了
北京時間週四淩晨2時，美聯儲加息25個基點，不過點陣圖仍顯示今年加息三次，這令市場感到失望。此前市場已消化了今年至少升息四次的預期。
由於美聯儲意外的鴿式加息，導致美元慘遭拋售，尤其是自週三升息以來跌幅達到1.2%，最低觸及五周低位100.15，單周跌幅接近1%...
“今年升息四次的猜測或許太過。點陣圖基本沒有變化，打消了美元多頭的過度預期，”FPG證券社長深谷幸司說道。
Cambridge Global Payments全球產品和市場策略董事Karl Schamotta稱：“在本周稍早累積了巨量的多頭頭寸後，貨幣市場進入全面逆轉模式，美元大幅下挫。”
關於美元的後市，Forex.com市場分析師Fawad Razaqzada稱，“但我們基本上仍看多美元，因為美聯儲仍是積極收緊政策的唯一主要央行。”
對本次決議，經濟學家們普遍認為美聯儲態度鴿派，未來利率提升速度可能不會太快。這也是美元大跌原因之所在。
本次美聯儲決議最大的意外則是：對通脹的表述則更改為“對稱通脹目標”（symmetric inflation goal）。
分析師稱，這是本次FOMC聲明中最大的意外，意味著美聯儲距離加息提速仍然很遠。
澳大利亞AMP Capital投資部負責人Nader Naeimi稱，美聯儲此次將聲明中對通脹的措辭調整為“symmetric”，旨在調整市場預期。
富國銀行(Wells Fargo)首席投資組合策略師Brian Jacobson也表示，美聯儲對通脹的描述更改為“symmetric”，這是最大的意外。
美聯儲主席耶倫在會後講話中強調，美聯儲並非意在推動通脹率超過2%目標，
其指出，“2%是目標，而非上限”。這或暗示美聯儲有意允許物價攀升的速度略微超過目標。
耶倫本周稍早在記者會上稱，美聯儲願意容忍通脹率短暫超過其2%的目標，並打算在“一段時間”內維持寬鬆的政策。美聯儲堅持漸進加息的政策。
耶倫還表示，3月會議美聯儲討論了最終調整資產負債表再投資政策，但暫未做出決定；美聯儲將按可預見的方式循序漸進地縮減資產負債表。
英國央行意外鷹派 英鎊上演絕地反擊
英國央行宣佈維持基準利率在0.25%不變，不過投票結果卻是8-1，貨幣政策委員會委員福布斯投票支持加息。
福布斯指出，發現有跡象表明，家庭所面臨的壓力正在對支出產生影響，感覺國內因素導致的通脹明顯上升。
英國央行還稱部分委員看到有可能需要更早加息。值得注意的是，這也是英國央行自去年7月以來內部首次出現分歧。
考慮到Kristin Forbes是唯一一個呼籲英國央行加息的委員，她的觀點影響了貨幣市場。
市場表現顯示，對2018年中以前英國央行加息的預期升溫。到2018年9月，英國央行加息25個基點的隱含幾率攀升至了80%，昨日為60%，2月底僅為22%。
英鎊/美元持續飆升，連續第三天上漲，為1月中旬以來首見，在英國下月開始退歐協商，邁入一段新的政治壓力期之際，這應給英鎊提供一些支撐。
“我聽上去，他們把對通脹和通脹預期的擔憂看得比對需求的影響要重，”巴克萊匯市策略師Hamish Pepper表示。
“他們知道匯率已經大跌，市場的擔心是，這是否開始給通脹預期造成影響。我認為他們很歡迎市場消化一些未來一兩年升息的幾率。”
目前，短期英鎊利率期貨走勢顯示，市場消化了未來12個月英國會升息一次的預期。
中國央行意外跟進
就在美聯儲加息後，北京時間週四早上7點，香港金管局宣佈，基準利率根據預設公式上調25基點至1.25%，即時生效。
香港金管局總裁陳德霖表示，香港利率將隨著美國利率走高。別低估加息的影響；很難預估美聯儲的加息速度。
緊隨其後，中國央行迅速跟進，年內二度上調公開市場逆回購、MLF(中期借貸便利)和SLF(常備借貸便利)利率。
中國央行有關負責人在答記者問中表示，此次中標利率上行是市場化招投標的結果。
發言人稱，“中標利率跟著市場利率走是正常的。如果二者利差越來越大，就會出現套利空間和不公平，市場定價也會扭曲。”
不過分析人士認為，此次上調後政策操作利率同二級市場利率仍存在較大利差，為後續再度上調政策利率留有餘地。
中金公司報告稱，公開市場逆回購利率年內已經累計上調20bp，幅度接近美聯儲加息幅度，儘管央行並未上調存貸款利率，但公開市場操作利率的市場引導意義依然十分強烈。
荷蘭大選“意外”解除警報
本週三荷蘭的選舉同樣牽動人心，此次大選被視為反移民和民族主義情緒的試金石。
反伊斯蘭和反歐盟的自由黨競選人威爾德斯躍躍欲試，想借助民眾對主流體制的不滿情緒複製特朗普在美國成功逆襲的神話。
但首相呂特徹底擊敗威爾德斯，讓其他面對民族主義浪潮的歐盟國家大大地松了一口氣，尤其是法國和德國。
法德兩國的右翼民族主義者希望在今年本國的大選中發揮重大影響，可能會對歐盟的存亡帶來威脅。
荷蘭大選結果大致符合選民的意向調查，緩解了投資人對於民調屢屢低估民粹主義勢力、特別是法國情況的疑慮。
此外歐洲央行管委諾沃特尼對媒體表示，央行將在晚些時候決定，是否在結束購債計畫之前升息。這一信號亦提振歐元。
東京IHS Markit首席分析師Harumi Taguchi表示，歐洲經濟看來已經回春，因此除非金融面或政治面出現衝擊，否則歐洲央行將讓政策逐步正常化。
下周市場展望
週末還需關注G20財長和央行行長會議，尤其是美國財長努欽首次以財長身份出現會議，這將是外匯市場最關注的G20會議之一。美國政府反對美元升值的任何暗示都可能削弱美元。
下周，全球市場相對安靜，經濟資料主要以歐洲地區為主，英國公佈CPI、零售銷售等，不過長達近兩周的“噤聲期”終於結束，“憋”壞了的美聯儲官員將密集發表講話，最重磅的當屬耶倫，以及2017年FOMC票委！
早在2011年美聯儲就有規定，FOMC會議召開前的一周為“噤聲期”，美聯儲官員將不被允許就貨幣政策和經濟形勢發表公開言論，直至美聯儲貨幣政策會議結束。
2017年3月決議，美聯儲將“噤聲期”進一步提前3天，再加上FOMC會議和決議發佈的3天，FOMC官員已經共13天沒有發表任何講話，這或許可能是美聯儲歷史上最長的噤聲期了！
下周重要經濟資料和事件
週一(3月20日)
德國2月PPI
週二(3月21日)
英國2月CPI、RPI、PPI
加拿大零售銷售
美國第三季度經常帳
央行動態：
澳洲聯儲公佈3月貨幣政策會議紀要
官員講話：
2017年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯在紐約商業經濟協會講話
英國央行首席經濟學家霍爾丹在倫敦政經學院發表講話
歐洲央行管委暨法國央行行長維勒魯瓦和其他歐洲財經官員發表講話
週三(3月22日)
美國2月成屋銷售
美國上周EIA官方原油庫存報告
官員講話：
堪薩斯聯儲主席喬治就美國經濟和美聯儲發表演說；克利夫蘭聯儲主席梅斯特發表演說
央行動態：
日本公佈1月30-31日貨幣政策會議紀要
財經事件：
亞洲開發銀行總裁中尾武彥參加首屆亞洲開發銀行-國際貨幣金融機構官方論壇研討會
週四(3月23日)
德國4月Gfk消費者信心指數
英國2月季調後零售銷售
美國上周初請失業金人數
美國12月批發銷售
央行動態：
紐西蘭聯儲發佈貨幣政策聲明，並宣佈利率決定
官員講話：
美聯儲主席耶倫在社區發展研討會上發表講話
美聯儲聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)就美國經濟和貨幣政策發表演講
財經事件：
博鼇亞洲論壇2017年年會(至26日)；主題為“直面全球化與自由貿易的未來”
週五(3月24日)
法國、德國、歐元服務業和製造業PMI初值
美國2月耐用品訂單
美國3月Markit製造業PMI初值
官員講話：
達拉斯聯儲卡普蘭就經濟形勢發表講話
美聯儲杜德利在約克大學發表講話
明尼阿波利斯聯儲卡什卡利、美聯儲埃文斯也將發表講話
央行動態：
俄羅斯央行利率決定；土耳其央行貨幣政策會議
英國央行意外鷹派 英鎊上演絕地反擊
英國央行宣佈維持基準利率在0.25%不變，不過投票結果卻是8-1，貨幣政策委員會委員福布斯投票支持加息。
福布斯指出，發現有跡象表明，家庭所面臨的壓力正在對支出產生影響，感覺國內因素導致的通脹明顯上升。
英國央行還稱部分委員看到有可能需要更早加息。值得注意的是，這也是英國央行自去年7月以來內部首次出現分歧。
考慮到Kristin Forbes是唯一一個呼籲英國央行加息的委員，她的觀點影響了貨幣市場。
市場表現顯示，對2018年中以前英國央行加息的預期升溫。到2018年9月，英國央行加息25個基點的隱含幾率攀升至了80%，昨日為60%，2月底僅為22%。
英鎊/美元持續飆升，連續第三天上漲，為1月中旬以來首見，在英國下月開始退歐協商，邁入一段新的政治壓力期之際，這應給英鎊提供一些支撐。
“我聽上去，他們把對通脹和通脹預期的擔憂看得比對需求的影響要重，”巴克萊匯市策略師Hamish Pepper表示。
“他們知道匯率已經大跌，市場的擔心是，這是否開始給通脹預期造成影響。我認為他們很歡迎市場消化一些未來一兩年升息的幾率。”
目前，短期英鎊利率期貨走勢顯示，市場消化了未來12個月英國會升息一次的預期。
中國央行意外跟進
就在美聯儲加息後，北京時間週四早上7點，香港金管局宣佈，基準利率根據預設公式上調25基點至1.25%，即時生效。
香港金管局總裁陳德霖表示，香港利率將隨著美國利率走高。別低估加息的影響；很難預估美聯儲的加息速度。
緊隨其後，中國央行迅速跟進，年內二度上調公開市場逆回購、MLF(中期借貸便利)和SLF(常備借貸便利)利率。
中國央行有關負責人在答記者問中表示，此次中標利率上行是市場化招投標的結果。
發言人稱，“中標利率跟著市場利率走是正常的。如果二者利差越來越大，就會出現套利空間和不公平，市場定價也會扭曲。”
不過分析人士認為，此次上調後政策操作利率同二級市場利率仍存在較大利差，為後續再度上調政策利率留有餘地。
中金公司報告稱，公開市場逆回購利率年內已經累計上調20bp，幅度接近美聯儲加息幅度，儘管央行並未上調存貸款利率，但公開市場操作利率的市場引導意義依然十分強烈。
荷蘭大選“意外”解除警報
本週三荷蘭的選舉同樣牽動人心，此次大選被視為反移民和民族主義情緒的試金石。
反伊斯蘭和反歐盟的自由黨競選人威爾德斯躍躍欲試，想借助民眾對主流體制的不滿情緒複製特朗普在美國成功逆襲的神話。
但首相呂特徹底擊敗威爾德斯，讓其他面對民族主義浪潮的歐盟國家大大地松了一口氣，尤其是法國和德國。
法德兩國的右翼民族主義者希望在今年本國的大選中發揮重大影響，可能會對歐盟的存亡帶來威脅。
荷蘭大選結果大致符合選民的意向調查，緩解了投資人對於民調屢屢低估民粹主義勢力、特別是法國情況的疑慮。
此外歐洲央行管委諾沃特尼對媒體表示，央行將在晚些時候決定，是否在結束購債計畫之前升息。這一信號亦提振歐元。
東京IHS Markit首席分析師Harumi Taguchi表示，歐洲經濟看來已經回春，因此除非金融面或政治面出現衝擊，否則歐洲央行將讓政策逐步正常化。
下周市場展望
週末還需關注G20財長和央行行長會議，尤其是美國財長努欽首次以財長身份出現會議，這將是外匯市場最關注的G20會議之一。美國政府反對美元升值的任何暗示都可能削弱美元。
下周，全球市場相對安靜，經濟資料主要以歐洲地區為主，英國公佈CPI、零售銷售等，不過長達近兩周的“噤聲期”終於結束，“憋”壞了的美聯儲官員將密集發表講話，最重磅的當屬耶倫，以及2017年FOMC票委！
早在2011年美聯儲就有規定，FOMC會議召開前的一周為“噤聲期”，美聯儲官員將不被允許就貨幣政策和經濟形勢發表公開言論，直至美聯儲貨幣政策會議結束。
2017年3月決議，美聯儲將“噤聲期”進一步提前3天，再加上FOMC會議和決議發佈的3天，FOMC官員已經共13天沒有發表任何講話，這或許可能是美聯儲歷史上最長的噤聲期了！
下周重要經濟資料和事件
週一(3月20日)
德國2月PPI
週二(3月21日)
英國2月CPI、RPI、PPI
加拿大零售銷售
美國第三季度經常帳
央行動態：
澳洲聯儲公佈3月貨幣政策會議紀要
官員講話：
2017年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯在紐約商業經濟協會講話
英國央行首席經濟學家霍爾丹在倫敦政經學院發表講話
歐洲央行管委暨法國央行行長維勒魯瓦和其他歐洲財經官員發表講話
週三(3月22日)
美國2月成屋銷售
美國上周EIA官方原油庫存報告
官員講話：
堪薩斯聯儲主席喬治就美國經濟和美聯儲發表演說；克利夫蘭聯儲主席梅斯特發表演說
央行動態：
日本公佈1月30-31日貨幣政策會議紀要
財經事件：
亞洲開發銀行總裁中尾武彥參加首屆亞洲開發銀行-國際貨幣金融機構官方論壇研討會
週四(3月23日)
德國4月Gfk消費者信心指數
英國2月季調後零售銷售
美國上周初請失業金人數
美國12月批發銷售
央行動態：
紐西蘭聯儲發佈貨幣政策聲明，並宣佈利率決定
官員講話：
美聯儲主席耶倫在社區發展研討會上發表講話
美聯儲聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)就美國經濟和貨幣政策發表演講
財經事件：
博鼇亞洲論壇2017年年會(至26日)；主題為“直面全球化與自由貿易的未來”
週五(3月24日)
法國、德國、歐元服務業和製造業PMI初值
美國2月耐用品訂單
美國3月Markit製造業PMI初值
官員講話：
達拉斯聯儲卡普蘭就經濟形勢發表講話
美聯儲杜德利在約克大學發表講話
明尼阿波利斯聯儲卡什卡利、美聯儲埃文斯也將發表講話
央行動態：
俄羅斯央行利率決定；土耳其央行貨幣政策會議