在不斷下挫的A股市場，茅臺為何能一枝獨秀，市值突破5000億

從四月中旬開始，A股指數不斷下挫，很多股票連續下跌，許多股民都稱這次下跌為第四次股災，然而有一檔股票卻迭創新高，它就是貴州茅臺，昨日貴州茅臺一度突破430元的股價，

盤中最高股價達到431.22元，再創歷史新高，目前市值超過5300億。在A股市場市值進入“5000億”俱樂部的只有9家公司，而其他的公司都是巨無霸央企。

關於茅臺價格問題的討論聲音驟起，茅臺在過去一年半的時間裡，股價從不到200元漲至430元上方，市盈率已經超過30多倍，

其背後的邏輯究竟如何？

經過綜合梳理，有五個原因是茅臺價格上漲的核心因素：

一：市場供不應求

茅臺酒2017年全年的供給計畫為2.68萬噸，相對2016年供給量提高了近15%。根據茅臺黨委書記李保芳在3月經銷商會議上的發言，上半年茅臺的供給量約在1.3萬噸左右，下半年1.25萬噸左右，除去節假日，每天的供應量最多在80噸，然而這些僅僅只能滿足市場50%左右的需求。物以稀為貴，供給與需求所產生的的巨大缺口正是茅臺價格持續上漲的核心邏輯。

二：消費升級

根據招商證券統計，2011年至2016年，就北京居民來說，北京城鎮居民最低月工資增長62.9%，存款增加量101.7%，但是同期茅臺價格下跌38.1%，同時近年來，商務需求及民間消費需求的升級，從而導致茅臺次高端酒的市場份額的大大提升。

三：收藏屬性提升

自馬年以來，茅臺生肖酒已經推出了四款，價格在近半年中用“突飛猛進”來形容一點也不誇張。

馬年500ml生肖酒目前在京東的價格是6799元，羊年6899元，猴年3000元上方。而2014年馬年出廠一批價僅為920元，真正實現了3年翻7倍的神話。而今年的雞年生肖酒，一入市就呈現極強的收藏屬性。目前茅臺方面對生肖酒進行了嚴格的價格管控，嚴控價格不得超過1399元，但是造成的實際情況是有價無市，在私下交易中，1800元左右的價格才能購買到。

四：消費人群擴大

茅臺酒的受眾逐步增多有兩個顯著的增加：一是醬香酒的人群明顯增多；二是年輕“茅二代”的人群增加。這兩個因素歸根到底均是得益於茅臺酒的飲後舒適感。目前在酒類消費群體中逐步有一個共識，優質的醬香酒不上頭，這與醬香酒的複雜工藝和陳放方式分不開。

飲酒後頭疼的主要原因是酒中的雜醇油和乙醛導致的，液態法生產的低質白酒因為很難控制雜醇油，就容易產生頭疼。而茅臺的“三高兩長”和陳放的工藝是有效降低該物質的最好方式，因此飲後體驗較佳。

五：創新行銷方式

茅臺在行銷體系上有幾大創新舉措：一是公司大力的推進茅臺雲商、茅臺電商的發展，並根據大資料進行行銷，直接觸達客戶；二是進行茅臺文化行銷，形成價值觀的導入，特別是其力求將茅臺專賣店打造成為茅臺“體驗館”，並推出“紅色之旅”等行銷活動；三是，建立聯營公司，“廠商共贏”模式，讓廠家、經銷商在區域範圍內形成更好的合力，在茅臺和系列酒上加強銷售力量。這些方式的推廣，讓茅臺在行銷上從傳統中升級，逐步形成優勢。

茅臺一路成長都與中華民族的興衰榮辱息息相關，肩負著國家富強和民族復興的願景，作為中國近現代以來實業興國的代表，在全球華人社會具有很高的價值認同感。尤其是茅臺此次坐上“王座”，可以說是近年來中國經濟騰飛的成績，也是中國投資者尤其是民間資本對茅臺的信任與支援的成果。

形成價值觀的導入，特別是其力求將茅臺專賣店打造成為茅臺“體驗館”，並推出“紅色之旅”等行銷活動；三是，建立聯營公司，“廠商共贏”模式，讓廠家、經銷商在區域範圍內形成更好的合力，在茅臺和系列酒上加強銷售力量。這些方式的推廣，讓茅臺在行銷上從傳統中升級，逐步形成優勢。

茅臺一路成長都與中華民族的興衰榮辱息息相關，肩負著國家富強和民族復興的願景，作為中國近現代以來實業興國的代表，在全球華人社會具有很高的價值認同感。尤其是茅臺此次坐上“王座”，可以說是近年來中國經濟騰飛的成績，也是中國投資者尤其是民間資本對茅臺的信任與支援的成果。