房貸利率仍有提高可能 個人住房貸款整體有所放緩

“個人住房貸款利率略有上行，3月份加權平均利率為4.55%，比上年12月份上升0.03個百分點。”央行日前發佈的今年《第一季度貨幣政策執行報告》中透露的這一資訊並沒有引起太多人的注意。

從已經公佈的4月份房地產資料各項資料看，未來房貸利率仍有提高可能。

房貸利率仍有提高可能

5月16日，央行上海總部發佈的報告顯示，4月份個人住房貸款增速回落，同比少增92億元。上海今年第一季度個人住房貸款同比少增241.3億元。上海個人住房貸款增速回落與全國形勢一致。

央行發佈的資訊顯示，截至今年3月末，個人住房貸款有所放緩。

比年初增加1.2萬億元，占全部貸款的27.7%，較上年四季度下降19.4個百分點，3月末增速為35.7%，比上年末回落1個百分點。3月份新增3617億元，同比少增222億元，為近23個月來首次。尤其需要注意的是，4月份個人住房貸款增速繼續放緩。

房貸利率仍有提高可能

央行公佈的資料顯示，4月份住戶部門貸款增加5710億元，其中，短期貸款增加1269億元，中長期貸款增加4441億元，後者大部分都由個人住房貸款構成。當月人民幣貸款增加1.1萬億元。從結構看，受房地產調控升級影響，4月份新增按揭貸款占全部新增貸款的比重為40.4%，較上月下降3.7個百分點。

而今年前4個月，按揭貸款累計占全部新增貸款的35.8%，

較上年末回落9.1個百分點，趨向合理區間。4月份，因地制宜、因城施策的房地產調控政策繼續發揮作用，導致房價漲幅回落。國家統計局公佈的資料顯示，當月，15個一線和熱點二線城市新建商品住宅價格同比漲幅全部回落、9個城市環比下降或持平。

70個城市中30個城市新建商品住宅價格同比漲幅回落，31個城市環比下降或漲幅回落。雖然完全將個人住房貸款增速放緩、房價漲幅回落與銀行房貸利率上調掛鉤有些偏頗，

但後者確實會對前兩項產生影響。從4月份開始，一線城市相繼降低了房貸優惠利率，間接收緊了房貸供應閘門，其他城市也因城施策強化了限貸、限購政策。

正是這些工具或政策的調整，才造成了上述房地產市場降溫的事實。房地產調控取得的成效，房貸利率調整功不可沒。隨著今年央行兩次上調貨幣市場利率，

銀行的資金成本也在上升。隨著各地房地產市場調控力度的進一步加大，未來銀行會通過調整利率來降低自身風險。

這與金融去杠杆、去資產泡沫、防範金融風險的政策環境有關，也與監管層的監管和視窗指導分不開。銀行為了降低自身風險，不得不收緊貨幣閘門。需要注意的是，央行今年兩次上調貨幣市場利率，有配合國內金融調控的原因，也有對沖外部經濟體尤其是美聯儲加息的考慮。

現在美聯儲年中加息的預期仍存，央行是否仍會採用提高貨幣市場利率的方式加以應對，還需要進一步觀察。但這種預期勢必會作用於個人住房貸款利率。這構成了影響未來房貸利率走向的一個重要因素。另一個需要注意的資訊是，上週五央行進行的3個月期800億元中央國庫現金定存招投標結果顯示，中標利率較3月份同期限品種中標利率上行30個基點至4.50%。

這是3個月期國庫現金定存中標利率連續三期上調。然而，不管外部環境如何變化，未來國內仍將強化住房金融宏觀審慎管理，防控住房貸款不合理增長，嚴格限制信貸流向投資投機性購房。落實這些要求最直接最有效的策略就是使用價格工具，直接或間接的提高房貸利率。

現在美聯儲年中加息的預期仍存，央行是否仍會採用提高貨幣市場利率的方式加以應對，還需要進一步觀察。但這種預期勢必會作用於個人住房貸款利率。這構成了影響未來房貸利率走向的一個重要因素。另一個需要注意的資訊是，上週五央行進行的3個月期800億元中央國庫現金定存招投標結果顯示，中標利率較3月份同期限品種中標利率上行30個基點至4.50%。

這是3個月期國庫現金定存中標利率連續三期上調。然而，不管外部環境如何變化，未來國內仍將強化住房金融宏觀審慎管理，防控住房貸款不合理增長，嚴格限制信貸流向投資投機性購房。落實這些要求最直接最有效的策略就是使用價格工具，直接或間接的提高房貸利率。