看不懂，陌陌的財報明明營收大漲，為什麼股價反而下跌了
近日，移動社交平臺陌陌在昨日晚間對外發佈了截止3月31日的2017年第一季度財報。財報顯示，陌陌一季度實現淨營收2.65億美元，淨利潤8120萬美元。
根據財報，陌陌第一季度實現的淨營收為2.65億美元(約合人民幣18.3億元)，上年同期的5090萬美元相比增長421%。其中，直播服務營收為2.126億美元，主要得益于付費用戶數量的增長;增值服務營收為2290萬美元，與上年同期的1490萬美元相比增長54%;移動行銷營收為1790萬美元，比去年同期的1240萬美元相比增長45%;移動遊戲營收為1160萬美元，
在營收大幅度上漲的背後，我們卻驚奇的發現，陌陌的股價竟然下跌了。
雖說在短期股價的漲和跌都會受到很多因素的影響，和財報之間沒有必然聯繫，但是從陌陌的股價波動中，我們依然可以發現一些背後的商業邏輯，綜合分析來看，陌陌股價的下跌主要受到下面三個因素的影響：
1.陌陌收入環比增幅 7.8%，直播業務收入環比增幅 9%，
2. 公司淨利潤環比出現 3%降幅，是 1 年多來的首次
3.市場擔憂從 16 年開始依靠直播帶動的陌陌收入和利潤增速短期將見頂，同時陌陌尚未找到新的收入和利潤增長點，而短視頻等新業務可能加大公司投入，
基本面 + 估值 + 短期獲利盤的共振效應，這些因素中和起來導致陌陌發佈 1 季報後短期下降超過 15%。
一個不爭的事實是：財報反映歷史(事實)，股價反映未來(預期)。二者無必然聯繫，但股價下跌說明投資者不看好陌陌。以陌陌現在的單一盈利模式和低使用者粘稠度，想要在今後取得長足的發展，可能更需要在未來把精力放在短視頻和遊戲業務上。
短視頻可能更多要靠公司自己努力，且處在投入期，短期內可能難以在收入利潤上給公司帶來顯著回報。而遊戲業務是一個見效快的業務，雖然市場一直詬病陌陌的遊戲業務沒有達到市場預期，但是遊戲業務的特性和陌陌的用戶基礎決定了如果陌陌踩對了點，或者通過收購等方式（雖然陌陌歷史上沒有進行過大型收購，但公司賬上有 7.4 億美金現金）快速補習公司短板，