全球債市再爆“浴血”拋售!法興:1994年泡沫崩盤要來了
全球公債市場再現“浴血”拋售,美國 10 年期公債殖利率衝破關鍵 2.6% 關卡,
近期在一連串 Fed 重量級官員發佈強烈鷹派貨幣政策言論推動下,本月升息幾乎已成定局,驅使美國公債價格一路下跌。加上歐洲央行 (ECB) 總裁德拉吉 (Mario Draghi) 週四在央行政策會議後,也暗示寬鬆措施接近尾聲,引發全球主要國家公債追隨美債拋售潮,
週四美國 10 年期公債殖利率收盤大漲 2.14%,飆上 2.62%,超越去年 12 月 Fed 升息時的高峰,並沖上 2014 年 6 月以來最高點;這也是此類公債價格自 1974 年 4 月以來最長跌勢。美國 2 年期公債殖利率收盤也跳漲 1.83% 至 1.392%,飆回 2009 年初時的水準。
“債券天王”駿利資產管理 (Janus Capital Management) 經理人葛洛斯 (Bill Gross) 今年 1 月曾警告,
歐洲央行週四雖維持利率不變,但德拉吉在記者會上表示,目前已無“迫切的感覺”需要再加碼貨幣寬鬆措施,且央行官員“不預期還需要再度降息”。另一方面,投資人現在也擔憂,Fed 今年升息速度,可能比他們原本預期加快許多。
德國 10 年期公債殖利率週四收盤應聲飆漲 14.78%,
法興銀行的 Edwards 週四發佈報告指出,目前全球債市背景,與 1994 年爆發的債市“浴血”崩盤相當類似。當年 2 月,Fed 眼見美國經濟出現自 1990 年代初期的衰退走出的明顯復蘇跡象,而開始升息;儘管 Fed 當時也已先發出強烈預告,但債市仍擔憂接下來會有一連串緊縮貨幣行動,
Edwards 寫道,今日債市與 1994 年相像的一個關鍵資料,是美國 2 年期公債殖利率目前仍較接近 Fed 基準利率;一旦市場真的相信,美國央行將積極升息,則短期美債殖利率可能就會快速朝 10 年期公債利率水準飆近,一如 1994 年的情況。
Edwards 認為,這是因為 Fed 已再度製造出“美國史上最大的企業信貸泡沫之一”,