別光想著避險需求，黃金仍然是對沖通脹的保值工具

據知名財經網站Kitco.news報導，BCA Research地緣政治戰略高級副總裁Marko Papic表示，全球地緣政治不穩定已接近歷史水準，但黃金在大方光彩之前的確需要等待通脹嶄露頭角。除了避險需求，黃金仍然是對沖通脹的保值工具。

儘管包括華盛頓的持續動盪、英國大選的不確定性等地緣政治風險的大幅上升，黃金仍無法上破1300美元，甚至無法保住上周創下的7個月高位。

Marko Papic在接受金拓新聞採訪時表示，在低通脹或通縮環境下，投資美國債券或日元這類傳統意義上的風險資產比投資黃金更有意義。

“我們的研究表明，在通貨緊縮環境下，黃金不是一個非常好的地緣政治風險對沖工具。”

不過他也補充道，儘管預期金價短期內不會出現強勁的避險買盤，但全球經濟正在進入新的通脹環境，這對金價來說是個好兆頭。“相比避險對沖工具，黃金更像是一種通脹對沖工具。世界需要看到更多的通貨膨脹才能讓黃金走的很好，

而我們正在慢慢朝著這個方向前進。長期來看，我們預計黃金將遇到更多的順風。”

Papic指出，一些投資者正在試圖押注黃金是另一場會導致美元貶值的全球金融市場崩盤的財富最終避風港。但她認為，這種情況太極端，黃金無法獨善其身。“我們不太可能看到美元失去其在世界的儲備貨幣地位。要實現這一點，你將需要看到一個完整的範式轉換和崩潰。如果發生這種情況，

你想要的不會是黃金，你想要的會是槍支。”

Papic在發表上述言論之前，他剛在蒙特利爾的會議上發表了關於全球地緣政治上升的報告。他解釋稱，隨著美國減少並失去其對全球舞臺的影響力，世界上將存在越來越多的多極化，這將造成重大的不穩定性。他指出，我們現在看到的衝突數量是近代史上最高的。

對於地緣政治風險，儘管人們的主要注意力仍集中在中東地區，但BCA Research認為，

在未來10到20年裡，東亞地區將是最大的威脅。 “與中國發生衝突的風險正在增加，我們擔心東亞會成為下一個主要的火藥桶。”

他還指出，隨著美國總統特朗普推動經濟刺激政策，並放鬆管制，預計美元將在短期內走強。然而，隨著美國的赤字從新刺激支出中增長，長期美元將是負面的；並且赤字的增加將會導致通貨膨脹，這對黃金有利。