環球金匯網：美元已被嚴重高估？

【環球金匯網訊】在美聯儲週三(3月15日)將聯邦基金利率目標區間上調0.25個百分點並暗示今年將繼續謹慎加息後，美元下跌，並在週四亞洲時段繼續走軟。美元漲勢放緩的一個主要原因，

在於美國不再是全球經濟的唯一亮點。

持續多年的上漲讓美元有些高處不勝寒。評估貨幣價值的指標之一是實際有效匯率(REER)，衡量的是經通脹因素調整後的一國貨幣兌其他幾個交易夥伴國貨幣的比價。

據國際清算銀行資料顯示，美元實際有效匯率目前高於五年和10年平均水準。

儘管某種貨幣可能在很長一段時期高於或低於其長期估值，但美元的這一偏離程度卻凸顯出其漲幅之大。與此同時，歐元和日元的實際有效匯率卻低於五年和10年平均線，說明這兩種貨幣估值較低。

不過也有觀點認為，即使美元實際有效匯率高於長期均線水準，基於廣泛指標，美元的高估程度也不是很大。美元收益率優勢升至歷史高位，

基於收益率息差，美元兌許多貨幣看起來還被低估了。

而且還有其他因素可能推高美元，美國稅收政策改變就是其中之一，如果稅制改革能夠促使企業將囤積在海外的現金調回美國，則很有可能轉變美元前景。無論美國經濟前景如何，只要美國企業將海外這部分利潤匯回國內，隨之而來的資金流動就可能提振美元。美國總統特朗普(DonaldTrump)已經談過降低企業稅率的問題，

美國財政部長史蒂文·姆努欽(StevenMnuchin)也提出在8月前改革稅法的計畫。