《圖解金融》第五期：天才金融家巴菲特與他的“複利法則”
1930年，沃倫.愛德華.巴菲特出生於內布拉斯加州的奧馬哈。
5歲就展現出了驚人的商業頭腦。
5歲的巴菲特產生了一個執著的願望：他要成為一個非常非常富有的人。
那年，巴菲特在家外面的過道上擺了個小攤，向過往的人兜售口香糖。後來，他改為在繁華市區賣檸檬汁。
難得的是，他並不是掙錢來花的，而是開始積聚財富。
10歲時對股票開始瘋狂的著迷。
10歲的他在一本書《賺1000美元的1000招》裡看到的了一個概念：複利，“複利”的想法深深觸動了巴菲特。
11歲正式涉足股票市場，並賺取了一筆可觀的收入，在股市下跌之前果斷的賣出股票買入農田。
巴菲特以38美元的價錢為自己和姐姐各買入3股城市效勞公司的優先股。
複利法則在巴菲特看來就像滾雪球。
“你要做的，就是找一個雪量豐厚，長長的，平緩的坡道。”
雪球代表了你投入的資金的現值，雪球滾越大，說明投資獲利越豐厚。
他的財富目標非常明確，接下來的事情就是找雪量豐厚且平緩的、長長的坡。
20世紀70年代，巴菲特40歲的時候已經擁有了一家規模龐大的伯克希爾.哈撒韋公司，旗下收購了涉及新聞、飲食、傢俱、珠寶、圖書等多個行業。
在巴菲特開始掌管伯克希爾的時候，他很快就把紡織廠獲取的利潤拿來投資未來前景較好的行業，
之後，保險業就很快成了伯克希爾哈撒韋的核心業務。一直到今天保險業都是該公司盈利和營收的重要來源。
這期間投資西斯糖果公司，憑藉其高超的經營智慧，11月就將公司扭虧為盈，到1999年，公司純利達到11.1億美元。
隨後又收購了內布拉斯加的一系列傢俱店，控股了費切海默兄弟公司，後來又收購了一家大型的綜合公司-斯柯特.費特澤公司。
收購西斯糖果時，營業利潤只有6.6%，而當時的存款利率都已在7%。
但是巴菲特看重的是它穩定的現金流，並認定糖果業有好的發展前景。事實證明巴菲特的判斷是正確的，隨著西斯糖果的收益逐漸增多，它就像一台不斷給主人吐錢的印鈔機，而且越來越多。
20世紀80年代末，巴菲特看到傳媒業的機會，成為大都會公司（又稱美國廣播公司）的第一大股東。
巴菲特買入大都會公司股票的主要原因是他非常信任大都會的CEO墨菲，他認為在墨菲的管理下，合併後公司的利潤從長遠看將會大幅增長。
另外一個原因是他對媒體業情有獨鍾，非常看好這種輕資產近乎壟斷的商業模式。
1995年迪士尼收購了大都會，巴菲特通過大都會公司將所有股票換成了迪士尼公司，並一躍成為迪士尼的第二大股東，實現了進入迪士尼公司的夢想。
1996年，巴菲特出售迪士尼的股票，獲得了16億美元的股票，投資收益達到60%，完成了他的資本原始積累。
1987年巴菲特花費7億美元投資所羅門兄弟公司
不久後紐約金融市場發生了動盪，所羅門公司的股票狂跌，雖然巴菲特出面斡旋，但所羅門還是於1997年被旅行者集團收購，徹底退出了歷史舞臺，巴菲特的這筆投資失敗了。
公司內部的失控、唯利是圖的公司文化是造成那場危機的根源。
出於對誠實和正直的追求，巴菲特後來屢屢出言批評華爾街的行徑。這一點他在回憶錄中說得很清楚：“如果讓公司虧錢了，我還能理解，但是如果讓公司名譽受損，那我將毫不留情。”
20世紀末，美國經濟出現大滑坡，
巴菲特所青睞的可口可樂股票大跌，
他趁此機會一次性投資9億美元買進可口可樂的股票，占到可口可樂股票的6%。
巴菲特堅信沒有哪家公司會像可口可樂那樣，在未來會有極大的銷售增長。
1980年，他用1.2億美元、以每股10.96美元的單價，買進可口可樂7%的股份。到1985年，可口可樂改變了經營策略，開始抽回資金，投入飲料生產。其股票單價已長至51.5美元，翻了5倍。至於賺了多少，其數目可以讓全世界的投資家咋舌。
長期持有，集中投資。
巴菲特奉行長期投資戰略，當公司股價被市場嚴重低估時他大量買進，然後一直長期持有。這就是巴菲特著名的內在價值高於市面價值的投資理論。
巴菲特的成功簡單歸結為：
要秉承複利法則，
複利就像滾雪球，
目標明確，
你所要做的就是要找到一個
雪量豐厚、長長的、平緩的坡道。
不投機，有長遠的眼光，
挖掘真正有升值潛力的公司並長期持有。
下一期想看到大白組合圖解哪個版塊的金融小知識？
留言告訴我們吧！
— END —
文/劉麗利（匯福集團金融分析師） 插圖/Karen
作者聲明：本資訊並不構成任何投資邀請或建議。投資涉及風險，閣下投資前應自行尋求獨立及專業顧問的建議。
原創聲明：本文的所有內容，包括圖片、文字均為匯福集團原創作品。對未經許可擅自使用者，本公司保留追究其法律責任的權利。
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而且越來越多。20世紀80年代末，巴菲特看到傳媒業的機會，成為大都會公司（又稱美國廣播公司）的第一大股東。
巴菲特買入大都會公司股票的主要原因是他非常信任大都會的CEO墨菲，他認為在墨菲的管理下，合併後公司的利潤從長遠看將會大幅增長。
另外一個原因是他對媒體業情有獨鍾，非常看好這種輕資產近乎壟斷的商業模式。
1995年迪士尼收購了大都會，巴菲特通過大都會公司將所有股票換成了迪士尼公司，並一躍成為迪士尼的第二大股東，實現了進入迪士尼公司的夢想。
1996年，巴菲特出售迪士尼的股票，獲得了16億美元的股票，投資收益達到60%，完成了他的資本原始積累。
1987年巴菲特花費7億美元投資所羅門兄弟公司
不久後紐約金融市場發生了動盪，所羅門公司的股票狂跌，雖然巴菲特出面斡旋，但所羅門還是於1997年被旅行者集團收購，徹底退出了歷史舞臺，巴菲特的這筆投資失敗了。
公司內部的失控、唯利是圖的公司文化是造成那場危機的根源。
出於對誠實和正直的追求，巴菲特後來屢屢出言批評華爾街的行徑。這一點他在回憶錄中說得很清楚：“如果讓公司虧錢了，我還能理解，但是如果讓公司名譽受損，那我將毫不留情。”
20世紀末，美國經濟出現大滑坡，
巴菲特所青睞的可口可樂股票大跌，
他趁此機會一次性投資9億美元買進可口可樂的股票，占到可口可樂股票的6%。
巴菲特堅信沒有哪家公司會像可口可樂那樣，在未來會有極大的銷售增長。
1980年，他用1.2億美元、以每股10.96美元的單價，買進可口可樂7%的股份。到1985年，可口可樂改變了經營策略，開始抽回資金，投入飲料生產。其股票單價已長至51.5美元，翻了5倍。至於賺了多少，其數目可以讓全世界的投資家咋舌。
長期持有，集中投資。
巴菲特奉行長期投資戰略，當公司股價被市場嚴重低估時他大量買進，然後一直長期持有。這就是巴菲特著名的內在價值高於市面價值的投資理論。
巴菲特的成功簡單歸結為：
要秉承複利法則，
複利就像滾雪球，
目標明確，
你所要做的就是要找到一個
雪量豐厚、長長的、平緩的坡道。
不投機，有長遠的眼光，
挖掘真正有升值潛力的公司並長期持有。
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文/劉麗利（匯福集團金融分析師） 插圖/Karen
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