“債券通”為香港金融插上翅膀

分類＼財經
時間＼2017-07-05

7月3日，香港交易所舉行“債券通”開通儀式。繼“滬港通”和“深港通”後，

兩地資本市場互聯互通再揭新篇章。新華社發（王申攝）

內地與香港“債券通”的“北向通”3日正式試運行，首日成交額超過70億元人民幣。香港投資市場人士認為，“債券通”有助於香港鞏固全球金融中心的地位。（7月3日中國新聞網）

繼“滬港通”、“深港通”股票交易通道先後開通之後，“債券通”的開通，又使外資進入內地債券市場多了一條新通道。且相比而言，內地的債券市場比股票市場更具引力，

內地不少養老基金、保險基金等，實際上更青睞債券投資。可以說，“債券通”是內地和香港金融市場進一步實現互聯互通的重大突破，將增加兩地債券的交易活躍度，帶動香港信用衍生工具的發展，並為香港債券市場進一步完善提供良好條件。

對金融稍有興趣的人，可能都看到過一個段子。——銀行家的兒子問爸爸：“爸爸，銀行裡的錢都是客戶和儲戶的。那你是怎樣賺來房子、賓士車和遊艇的呢？”銀行家：“兒子，

冰箱裡有一塊肥肉，你把它拿來。”兒子拿來了。“再放回去吧。”兒子問：“什麼意思？”銀行家說：“你看你的手指上是不是有油啊？”

這個段子雖則幽默，其實並未道出金融活動的巨大作用，反倒讓人以為銀行就是“揩油”的。而實際上，銀行是市場經濟環境下配置資源與社會財富的重要工具，是實現經濟社會協調發展的重要支撐，是調整經濟增長與社會發展關係的重要手段。

銀行和錢（或者債券、股票等虛擬貨幣）打交道，它的職能是讓錢生錢，讓貨幣資本帶來利潤，並在此過程中促使社會財富的增加。它不是把肉從冰箱取出再放回冰箱，而是把肉投給最需要的客戶，使其健碩成長，創造更大更多的利潤。

香港作為全球金融中心，其巨大的經濟效益和社會效益驚豔世界。“債券通”正式開通後，海外投資者就能通過香港這一與國際對接的資本投資管道，

投資內地債券市場；而內地債券的發行、交易，以人民幣為計價單位，這樣，海外投資者可以直接通過香港這個平臺，持有更多人民幣資產，實際上擴大了人民幣在國際投資領域的應用，有助推進人民幣國際化。

過去，內地企業資金短缺時利用香港這個平臺，通過各種融資管道，解決了資金需要，壯大了自身業務。而現在，內地已培育出一批具有實力的企業，

它們也借香港這個平臺走向國際。香港專業的金融服務，包括資金、人才自由流動的優勢，讓不少內地企業“借船出海”，踏上更高臺階。同時，企業通過香港與國際投資者直接接觸，也提升了自身的管理水準。

作為資本帳戶改革開放試驗場，香港已成為境外人民幣業務、QDII、QFII、滬港通、深港通、債券通、基金互認等業務的先行先試地點和全球最大的離岸人民幣中心，也是內地企業“走出去”和國際投資者“引進來”的主要平臺。中資持牌機構在市場變化中具備相對競爭優勢，可以在中國資源全球優化配置、加強內地香港兩地金融市場共建、資本長期穩健互動、資訊互通、甄別各類潛在風險和機會的過程中發揮橋樑作用，這將使市場份額繼續擴大。

這些年，僅中國工商銀行全資金融機構——工銀國際，就累計發行了近170支債券，總發行規模超過1200億美元，債券發行種類廣泛，內地企業正是借助市場的開放與融合，獲得了國際資金的支持。截至去年年底，內地債券市場存量規模已達8.1萬億美元，成為世界第三大債券市場，人民幣成為特別提款權儲備貨幣後，海外資金配置內地債券需求持續上升。在這種背景下，開啟“債券通”，不啻為香港金融插上翅膀，飛向更為廣闊的天宇。（南方網雷鐘哲）

也是內地企業“走出去”和國際投資者“引進來”的主要平臺。中資持牌機構在市場變化中具備相對競爭優勢，可以在中國資源全球優化配置、加強內地香港兩地金融市場共建、資本長期穩健互動、資訊互通、甄別各類潛在風險和機會的過程中發揮橋樑作用，這將使市場份額繼續擴大。