小心，你投的很可能是假的“網貸基金”
■廖木興/圖
作為分散投資理財的代表,“網貸基金”成為不少網貸“老司機”熱衷的標的。
■新快報記者 許莉芸
身份“尷尬”,本質是集合理財計畫
網貸基金的誕生其實是與行業的發展密不可分。
中倫文德律師事務所高級合夥人陳雲峰表示,該種模式主要是理財平臺或協力廠商管理公司使用自己的評級體系,通過資料和審核篩選出多家P2P平臺,並用自有資金到這些平臺上購買產品,有些網貸基金投資的範圍並不局限在P2P平臺,還納入了包括貨幣基金、分級基金以及供應鏈金融等其他類型資產,再將這些產品拆分、重組、打包,形成一個債權組合。
這種模式一方面可以分散單個平臺跑路的風險,而另一方面依靠協力廠商平臺的資料分析及風險把控能力,為投資者篩選平臺及項目,也節省了投資者的精力,從誕生起就受到了投資人的追捧。
但是,這種模式是否可持續關鍵在於資金的流動性和對於各家平颱風控的把握。
網貸行業研究員素普對新快報記者表示,因為投資方式、募集形式類似於我們常見的公募基金,所以把這種模式稱作網貸基金。
不過,網貸平臺自我發行的產品,從形式上、類別上都不能叫做基金。素普表示,細看之下,更像是一種集合理財計畫。“平臺發行的‘網貸基金’,沒有經過金融監管部門(一行三會)的備案,屬於平臺的個人行為,不受法律保護。”他表示,基金的發行不是隨便就能發,基金作為一種由一行三會監管的金融工具,不管是券商、銀行、保險、信託還是私募管理人,必須要經過設立、發行、募集、託管、備案等一系列流程。
監管空白,存在極大道德風險
對於網貸基金備受爭議的還在於其是否符合監管。去年8月銀監會出臺的《P2P網貸監管細則暫行辦法》裡明確表示,禁止開展類資產證券化業務或實現以打包資產、證券化資產、信託資產、基金份額等形式的債權轉讓行為。如果網貸基金平臺被視為P2P平臺,符合上述監管的話,那麼也將會給網貸基金帶來較大的考驗。
也有業內人士表示,監管的態度很明確,網貸平臺不可自行拆分、重組、打包債權,強調投資人和借款人的直接一一對應,這種通過中轉的方式未來將面臨較為嚴峻的合規性考驗。
因此,也有一些網貸基金平臺轉型成為P2P網貸平臺或者純協力廠商倒流平臺。比如考拉理財就已放棄了網貸基金的模式,成為了P2P平臺。但是依然有不少網貸基金平臺仍在繼續運營,比如星火錢包。截止到7月4日,其“秒轉理財 - 星火X100”產品有1.6萬多人參與,共募集了15.9億元,其資產端則分散投向迷你貸、圖騰貸、快樂達等多家平臺,涉及車貸、珠寶貸、信用貸款等。
此外,據業內人士透露,某些導流平臺兼營網貸基金,集中投資人的資金進行項目投資,以增加除了廣告以外的變現管道,但是如果出現道德風險或項目把關不嚴等,投資人的資金隨時都會“打水漂”。
比如,此前協力廠商導流平臺的火投網就在網頁上推薦了網貸平臺億好金服的項目,通過返利以及送禮等活動吸引投資者,而不久後,億好金服陷入兌付危機,不少投資人指責火投網風控不嚴格。
“網貸基金平臺存在較大的道德風險,由於投資人的資金並非直接投給網貸基金所展示的那些P2P專案,而是通過中轉的方式,這個中間環節如果網貸基金自身的自律性不足則容易出現虛假、自融和挪用資金等現象,”有業內人士表示。
網貸研究機構多米網創始人陳雄透露,據其對網貸基金團隊的觀察,一方面,做網貸基金平臺的,多數是互聯網出身的;另一方面,由於風控強的人才一般都被挖到網貸平臺,而網貸基金的利潤主要來自息差,息差太大風險難控,息差太小平臺運營成本難以覆蓋,利潤空間有限,很難高薪聘請到強的風控團隊。因此,他們大多數在貸款、風控等金融的專業能力上略顯低弱。
投資建議
要想投資所謂的 “網貸基金”, 你要知道這幾點
對於不想自己挑選平臺,希望能分散風險的投資人而言,網貸基金是其優先選擇。不過,選擇網貸基金類產品,也有N多門道。
1 網貸基金是收益率的“二道販子”,不要貪高收益。
網貸基金平臺相當於P2P投資的仲介,因此也要賺收益率的“差價”。目前,網貸行業平均年化收益率在9%到10%左右。所以在挑選網貸機構時,利率是很重要的一條判斷線,如果收益率超過10%的話,就要慎重,因為融資利率過高後,它資金投向只能是選擇收益率更高的平臺,這種情況下,整體的風險也會劇增。
2 資產端要“穿透”,看清楚合作平臺資質。
在投資時,不能輕信網貸機構評級,特別是網貸基金平臺自身的評級報告。投資人要關注債權投向,要懂得“穿透”資產底層,瞭解專案投向哪幾個平臺,涉及哪些領域。如果此類資訊都沒有披露的話,則要小心投資了。對於合作平臺,則也要考慮是否合規,有沒有大額標的,是否符合監管方向等。
3 儘量選擇合規、信譽度高的平臺。
儘量選擇合規的平臺,比如上線銀行存管、獲得知名風投融資的平臺。一般而言,信譽度高、高管團隊有金融經驗的平臺,道德風險相對較小。
如果網貸基金平臺被視為P2P平臺,符合上述監管的話,那麼也將會給網貸基金帶來較大的考驗。也有業內人士表示,監管的態度很明確,網貸平臺不可自行拆分、重組、打包債權,強調投資人和借款人的直接一一對應,這種通過中轉的方式未來將面臨較為嚴峻的合規性考驗。
因此,也有一些網貸基金平臺轉型成為P2P網貸平臺或者純協力廠商倒流平臺。比如考拉理財就已放棄了網貸基金的模式,成為了P2P平臺。但是依然有不少網貸基金平臺仍在繼續運營,比如星火錢包。截止到7月4日,其“秒轉理財 - 星火X100”產品有1.6萬多人參與,共募集了15.9億元,其資產端則分散投向迷你貸、圖騰貸、快樂達等多家平臺,涉及車貸、珠寶貸、信用貸款等。
此外,據業內人士透露,某些導流平臺兼營網貸基金,集中投資人的資金進行項目投資,以增加除了廣告以外的變現管道,但是如果出現道德風險或項目把關不嚴等,投資人的資金隨時都會“打水漂”。
比如,此前協力廠商導流平臺的火投網就在網頁上推薦了網貸平臺億好金服的項目,通過返利以及送禮等活動吸引投資者,而不久後,億好金服陷入兌付危機,不少投資人指責火投網風控不嚴格。
“網貸基金平臺存在較大的道德風險,由於投資人的資金並非直接投給網貸基金所展示的那些P2P專案,而是通過中轉的方式,這個中間環節如果網貸基金自身的自律性不足則容易出現虛假、自融和挪用資金等現象,”有業內人士表示。
網貸研究機構多米網創始人陳雄透露,據其對網貸基金團隊的觀察,一方面,做網貸基金平臺的,多數是互聯網出身的;另一方面,由於風控強的人才一般都被挖到網貸平臺,而網貸基金的利潤主要來自息差,息差太大風險難控,息差太小平臺運營成本難以覆蓋,利潤空間有限,很難高薪聘請到強的風控團隊。因此,他們大多數在貸款、風控等金融的專業能力上略顯低弱。
投資建議
要想投資所謂的 “網貸基金”, 你要知道這幾點
對於不想自己挑選平臺,希望能分散風險的投資人而言,網貸基金是其優先選擇。不過,選擇網貸基金類產品,也有N多門道。
1 網貸基金是收益率的“二道販子”,不要貪高收益。
網貸基金平臺相當於P2P投資的仲介,因此也要賺收益率的“差價”。目前,網貸行業平均年化收益率在9%到10%左右。所以在挑選網貸機構時,利率是很重要的一條判斷線,如果收益率超過10%的話,就要慎重,因為融資利率過高後,它資金投向只能是選擇收益率更高的平臺,這種情況下,整體的風險也會劇增。
2 資產端要“穿透”,看清楚合作平臺資質。
在投資時,不能輕信網貸機構評級,特別是網貸基金平臺自身的評級報告。投資人要關注債權投向,要懂得“穿透”資產底層,瞭解專案投向哪幾個平臺,涉及哪些領域。如果此類資訊都沒有披露的話,則要小心投資了。對於合作平臺,則也要考慮是否合規,有沒有大額標的,是否符合監管方向等。
3 儘量選擇合規、信譽度高的平臺。
儘量選擇合規的平臺,比如上線銀行存管、獲得知名風投融資的平臺。一般而言,信譽度高、高管團隊有金融經驗的平臺,道德風險相對較小。