樓市進入最殘酷階段！王健林632億賤賣，王石離場、潘石屹套現！
白小起，經營指數專刊
2017年，將是中國經濟最濃重一筆。從樂視債務危機，輝山乳業被做空，資不抵債；再有魏橋集團，齊星集團債務困境；最後到王石主動退出萬科董事局，SOHU加速賣樓回籠資金，
當然，其他商業問題本文就不過於八卦，本文就萬達賤賣一事，給大家分享未來樓市走向，畢竟和我們最息息相關的還是房子。
這兩天，老王借錢給老孫收購自己的資產的消息，刷屏了。
7月10日上午，萬達宣佈，該公司將13個文化旅遊城項目及76個酒店轉讓給融創，
此筆交易一經爆出，市場可謂既震驚，又意外，更多的是一臉懵逼！
去年，王首富還大放豪言，要讓“上海迪士尼樂園在20年時間裡，難以實現盈利”。
如果你看過健林爸爸狙擊迪士尼的豪言壯語，你一定會對此項交易倍感唏噓。
這確實有點稀罕，其中內情外人難足為道。不過，更重要的的一點：它可能意味著，這一輪房市的財富乾坤大挪移，
為什麼這麼說呢，王首富選擇把公司的文化旅遊項目悉數出售，以一個足夠紮心的價格。
295億這個價格為何足夠紮心？
隨便列舉幾個萬達的文旅項目：
2013年4月，哈爾濱萬達文化旅遊城破土動工；同年6月份，總投資近400億元人民幣的南昌萬達城開工。9月份，萬達集團在青島投資500億元建設全球投資規模最大的影視產業基地青島東方影都。占地376萬平方米。
2014年10月，萬達宣佈將投資500億元建設廣州萬達旅遊城 ，王健林表示這是一個指向明確的競爭——“我們在廣州投一個500億的廣州萬達城，就是為了跟香港迪士尼競爭。”
2015年，萬達投入150億元的雙版納國際度假區項目正式開業。這是一個占地5.3平方公里的超級專案，萬達不僅開發了大量的住宅、SOHO、商鋪產品，還運營有一個萬達廣場、傣秀劇場、星級酒店群以及一個大型主題樂園，甚至配備了全程的教育資源和當地最好的醫院。
每個萬達文化旅遊項目投資都是幾百億，當然這個投資是擬投資，不是砸下去的錢。但不要忘了，這些項目圈了多少地，光這些地皮，你算算看要值多少錢？
295億買地皮都不夠啊！
心不心疼？不由得要問一句，健林爸爸，你怎麼了，你到底怎麼了？
市場上不少人對這筆交易的解讀，都是說萬達是為了回歸A股，是為了瘦身，提高其回歸A股的估值。
這樣的解讀，簡直錯得離譜。
而且呢，從付款的節奏來看，本次融創收購分為兩步，第一步是先付300億，第二步是付300億的同時，從銀行拿到300億貸款。
所以呢，融創支付的第一筆300億，是用來替萬達償還某銀行的貸款，使得該銀行對本次並購的兩處資產解壓，解壓後萬達和融創進行交割，變更到融創名下之後，融創再以這兩處資產抵押至該銀行，重新獲得這300億的貸款。
而此次還有一個重點，融創獲得的銀行貸款，是基準利率。
要知道，無論萬達還是融創，這類房地產公司想要拿到基準利率是極其困難的。別看吹牛逼時利率低，真實跟銀行簽訂貸款合同時，肯定會承擔其他責任，使得實際融資成本大幅高於基準利率。
而本次呢，融創可以拿到銀行的基準利率貸款，無外乎兩種可能，一個是此次萬達出讓的資產，品質高抵押率足（不足50%），另一個是萬達已經提前“支付”了銀行的貸款附加條件。
無論是哪一條，這都意味著，此次交易，萬達在負債轉移的過程中，優先保障了融創的利益。
萬達文旅和萬達酒店，都是萬達旗下的優質資產，也是國民老公公這幾年花費心血和人脈網，重點打造的領域。而且，萬達城中，巨虧的萬達長白山和萬達武漢兩個項目，本次融創都沒要。
有沒有嗅到一點不對呢？
如果將這兩點合起來，也就是說，萬達不但替融創解決融資問題，還在向融創轉移優質資產。
是不是很不合理呢？
進一步說，萬達如果缺錢，也應該先借錢，而不是出讓優質的資產。
而被迫出讓優質資產的可能性，無外乎兩個，一個是這資產不想要了，另一個是借不到錢了。
萬達城和酒店的資產會不想要麼？
國民老公公上個月還一直在全國各地到處飛，會見了四地的省委書記，推進萬達城呢。
有沒有一種，昨天還在高呼“痛飲黃龍府”，第二天就收到十二道金牌的既視感呢？
嗯，萬達長白山項目，倒是的確距離黃龍府很近。
由於萬達拿地便宜，涉及大量的土地增值稅，在實際操作中，萬達酒店可以說是很多萬達項目賣完後，利潤凝結成的資產。
而更不要說萬達城是萬達最近5年的第一工作重心。而且，最近5年，萬達在海外花了上千億買影視公司，理由就是為了給萬達城購買IP。
然後，這些上千億的影視公司留著，然後300億把萬達城賣了......
有沒有一種“買櫝還珠”的既視感呢？
因此，另一個角度，本次並購之後，國民老公公近的十年心血，幾乎是毀於一旦了。
而且，真要是推進輕資產的話，萬達也應該是賣V1.0版本的萬達廣場，而不是V2.0版本的萬達城。
最關鍵的是，本次出讓萬達城之後，相信資本市場很快就會琢磨明白，未來萬達在地產方面只剩下萬達廣場。
沒有了萬達城的夢和爆發式增長的預期，那麼未來萬達商業的營收，基本上是可以通過會計來算出來的了。萬達商業即使能夠實現IPO，那麼他的高估值很可能會受到重挫。
睿智如國民老公公，不可能算不過來這個賬。
那麼，還剩另一個原因，借不到錢了?
萬達的70%負債率，至少明面上，是遠低於融創120%的負債率，而且，萬達的金字招牌，最起碼在國內有著大量的擁躉，無論是萬達商業回歸，還是萬達院線重組，都有著大量的投資人願意斥資上百億參與其中。
那麼，憑什麼融創借的？萬達就借不得麼？
為什麼本次並購協議中，銀行貸給萬達的錢，要轉到融創？
其實，萬達的融資能力遠比融創強多了，甚至可以說是中國最強的民營企業。
一個企業的融資能力，用能否借到巨額美元，是一個非常好的評估。
至於為什麼老王資金鏈會出問題，表面上看，不就是各種風險導致銀行和債市不願再給老王授信了嗎？
這當中最大的風險會是什麼呢？
老鐵，你懂的。
行文至此，你會發現，賈躍亭和王健林，雖然一個是新經濟的代表，或者說「騙子」的代表，一個是傳統經濟的代表，或者說是傳統商業利益和秩序的代表，但本質上，他們的命運都具有濃墨重彩的悲劇色彩。
現在即使暴富如首富，點背事，也會面臨缺錢的尷尬。
在錢面前，一切面子問題都不是個事。
老王說：“其實萬達商業的負債並不算高，通過這次資產轉讓，萬達商業負債率將大幅下降，這次回收資金全部用於還貸，萬達商業計畫今年內，清償絕大部分銀行貸款。”
這句話裡的信息量非常之大！
所以，低賤賣身也就理所當然了。
首富的生意，換個人接管，一樣運轉。
其實王首富的缺錢，還有個原因，就是當下金融收緊大時代下房地產開發商的一個縮影。
現在的房企，都面臨債臺高築、求錢若渴的壓力山大。
看面子都是土豪，看裡子全是負債，中國的房企多年以來都是這個套路，但負債比率如能控制在合理範圍內，倒也不會出現大問題。
不過現在不一樣了，現在的房企，負債已經高到馬上就要還不起的地步了。據媒體的披露，內地142家地產企業負債總量接近3.4萬億。
但是至今不少開發商仍然在盲目擴張、瘋狂搶地，但補倉越多，欠債就越多。
所以現在買房，其實你是在為房企還債，為房企填坑。
1、降降降杠杆
所以，萬達拿掉一筆很大的負擔，也就是媒體常說的去杠杆。萬達這個中國地產業的標杆企業之一，終於開始了去杠杆。
雖然看起來只是賣了600多億的資產，但是，考慮到萬達文旅名下巨大的國內二三四線土地儲備，萬達如果不賣的話，意味著未來必須借更多的錢，才能開發，這一增一減的對比，未來減少的杠杆規模，起碼是在千億以上。
與此前的李嘉誠、潘石屹等房地產大亨，先後收縮自己在國內房地產市場上的杠杆，到這次萬達在地產市場壓低杠杆，恐怕不難看出，大佬、富人正在有步驟地退出國內房地產市場。
2、高處不勝寒
其實，對於國內房地產企業來說，要去杠杆真不容易，不到萬不得已，是不會幹的。
因為這是自己砸自己的場子。
國內的房地產企業，有一個特點，就是高杠杆運轉。
這裡看一個2016媒體披露的資料：
2016上半年，千億級房企中，綠地控股資產負債率為88.36％，與去年同期基本持平；萬科A資產負債率為80.6％，同比上漲近3個百分點；碧桂園負債率為78％，較去年末增加了3個百分點；恒大的負債率高達81.79％，保利的負債率也近80％。
（這次收購萬達資產的）融創中國，2016年的中報也顯示，當時的融創中國的負債總額高約1279.57億元，淨負債率高約85.1％。
高杠杆意味著高融資，80%的負債率，也就意味著，100億的資產，其中80億是借來的。
若是1萬億的資產，那麼其中8000億可能是借來的。
3、最怕倒過來重演
那麼，這些房地產企業，是怎麼借來這麼多錢呢？
奧妙是拿地。
拿到土地了，一旦土地價格上漲，等於公司的資產增值了，公司的可抵押資產也就多了，於是又拿此前拍到手的土地，去銀行做更大的抵押，再拿地，土地價格再漲，於是，各路房地產企業的資產繼續上漲。
這就構成了一個正迴圈，貸款融資拿地——地價上漲、資產增值——土地抵押再融資再拿地——地價再上漲，資產再增值，就這樣一路下來，我們就看到了今天的各路房地產巨頭們。
知道這一點之後，我們就不難知道，這些房地產巨頭們，最怕的事情是什麼了。
那就是地價停止上漲！或者下跌!
因為土地價格一旦停止上漲，甚至下跌，那麼公司的資產就會停止增值，利率的損耗將不可承受。更壞的情況就是地價下跌了，那將是資產的雙重損耗，而債務卻是硬的，一個針眼都抹不掉。
如果地價下跌成立，那麼，房地產巨頭們，就要把當初做大的那個過程，倒過來重演一遍。
基本路線就是：土地價值縮水——資產縮水——債務負擔加重——被迫賣出資產（主要是土地與房子）——房價地價下跌——資產進一步縮水。
若沒有外來干預的話，高杠杆的房地產企業，最終難免會資不抵債，破產了。
首富很容易就變成了首負！
4、給韭菜們解套麼？
所以，土地價格上漲，是全體房地產企業的共同利益所在。也是因此，我們總是能夠看到，只要監管層稍微放鬆點，那麼各地的地王就會層出不窮。一個比一個高。為什麼？
這就是房地產企業的龍頭打法，用幾十億甚至上百億資金拍出一個地王，小小代價鎖定的收穫則是，手頭千億、萬億的土地增值更多，就可以融到更多的錢，貸到更多的款。
萬達這次卸掉部分杠杆，絕非尋常。以它的巨大體量，其負面影響將是很大的。
這恐怕也是這次收購，安排比較特別的原因之一，就是要將其負面影響，壓縮到最小。
而融創中國來接盤，雖然有加杠杆的意思，但從老王借錢給老孫的角度來看，則有萬達與融創一起分攤這部分杠杆的意思。兩個房地產巨頭，顯示出抱團取暖的跡象。
這麼做是有理由的。
近期三四線城市房價的大漲，一大批三四線城市的房價，已經突破萬元1平米。而與此同時，一二線城市，則出現了滯漲的情況。
這種情形，或許並不秒。
做股票的談友們知道，當一線的龍頭股炒得差不多的時候，資金會炒作二線三線股，最後是垃圾股，當垃圾股大漲之後，則意味著聰明資金能夠收割的地方，基本就收割的差不多了。
一輪韭菜割了，一輪財富的乾坤大挪移，自然就會走向尾聲，因為新一茬韭菜的生長，需要時間。
前兩天，有篇文章，說現在居民淨存款只有26萬億了，因此不夠炒房了。其實，這個說法完全是錯誤的，房價上漲不會導致居民儲蓄的減少，只會導致居民儲蓄的轉移。以前這26萬億，分散在更多的居民的手裡，現在，它不過轉移了主人而已，集中到了少數的房地產企業以及富人手裡。
也就是說，房地產市場的這四年狂歡後的再狂歡，並沒有去杠杆，而只是轉移了杠杆而已，以前很多房地產企業身上的杠杆，也包括一部分地方融資平臺的杠杆，轉移到了借錢買房的居民身上，富人的杠杆轉移到了窮人身上。
當垃圾股炒上天之後，一地雞毛的階段來臨。那些成功收割了韭菜的資金，會立即沖回來給韭菜們解套麼？除非股價再次大跌，才有可能讓這些資金進場，重新玩一輪財富轉移的遊戲。
所以，當前這26萬億的居民存款，它們中的不少，或許正是這輪房地產市場財富乾坤大挪移的贏家，是不會輕易再回到房地產市場的。
5、生平第一遭
因此，當萬達這個地產的標杆企業之一，開始主動在國內房地產市場上降杠杆的時候，我們或許需要看到，它背後的風。
近幾天的幾件事，也在佐證這個風向，不是向上螺旋，而很可能是另外一個方向。
一個是2016年全國居民人均住房建築面積為40.8平方米，城市人均住房面積37平米。2013年這個資料分別是35平米，與32平米。這個人均面積，已經非常可觀了。
另外一個事則是，7月4日，上海發佈了兩宗土地出讓的公告，分別位於浦東張江和嘉定的兩宗土地，要求競得人須100%自持70年。這意味著這兩宗土地所開發的房子，只能用於出租，而不得出售。在上海這樣一個高房價的城市，大家的常識，感覺政府應該增加商品房土地供應，實際卻。。。。因此，這個自持政策是值得反復品味的。
不難推論，這個政策的一個客觀效果，就是阻止更多的新商品房入市。它或許意味著有關方面認為，新房若再持續入市，會對現有房價格局構成較大負面影響。
當然，這些都算是國內的小氣候。
而國際大氣候，則是全球主要央行貨幣寬鬆政策，都進入了尾聲。美聯儲已經制定好了加息與縮表時間規劃，另外一個全球便宜資金提供地，歐元區也開始逐漸露出掉頭的跡象。德國十年期國債收益率的上漲，意味著歐洲央行結束零利率的時刻，不久將會來到。
需知，在美元加息的時候，之所以全球資本市場似乎還很滋潤，一個重要的原因，就是便宜的歐元，彌補了全球資金的渴求。不過，這個美元之外的最大水源，很快也將慢慢關閉。
一葉落後，是天下葉落。
剛剛過去的這起房地產的收購，雖然帶有盛夏火熱的意味，但更多的或許是意味著這十年來，房地產市場的這輪財富乾坤大挪移的終結階段，已經來臨。
當然，真正的趨勢是無聲的，並伴隨著諸多讓人產生反向沉醉的亮色，只有這樣的趨勢，才會盛大而不可逆轉！
就如寒冬的肅殺，人類也是經過了千百年，才最後摸出了這季節輪回的規律。而我們的房市起落，所導致的財富乾坤大挪移，對絕大部分國人來說，都將是生平第一遭。
綜合：蜜財富，新政事堂，政經縱橫談,秦小明
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我們面對的是一個越來越複雜和動盪的世界；
沒有一種商業模式是長存的；
沒有一種競爭力是永恆的；
沒有一種資產是穩固的；
這是一股從未有過的革命浪潮，為了讓大家徹底認清時代究竟在發生什麼，水木然寫了變革三部曲：《工業4.0》探討的是科技進步，《跨界戰爭》討論的是商業重組，《時代之巔》討論的是經濟變革，這三本書的關係層層遞進，將幫你認清社會的發展動向和趨勢，請點擊下面商品連結購買：
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而本次呢，融創可以拿到銀行的基準利率貸款，無外乎兩種可能，一個是此次萬達出讓的資產，品質高抵押率足（不足50%），另一個是萬達已經提前“支付”了銀行的貸款附加條件。
無論是哪一條，這都意味著，此次交易，萬達在負債轉移的過程中，優先保障了融創的利益。
萬達文旅和萬達酒店，都是萬達旗下的優質資產，也是國民老公公這幾年花費心血和人脈網，重點打造的領域。而且，萬達城中，巨虧的萬達長白山和萬達武漢兩個項目，本次融創都沒要。
有沒有嗅到一點不對呢？
如果將這兩點合起來，也就是說，萬達不但替融創解決融資問題，還在向融創轉移優質資產。
是不是很不合理呢？
進一步說，萬達如果缺錢，也應該先借錢，而不是出讓優質的資產。
而被迫出讓優質資產的可能性，無外乎兩個，一個是這資產不想要了，另一個是借不到錢了。
萬達城和酒店的資產會不想要麼？
國民老公公上個月還一直在全國各地到處飛，會見了四地的省委書記，推進萬達城呢。
有沒有一種，昨天還在高呼“痛飲黃龍府”，第二天就收到十二道金牌的既視感呢？
嗯，萬達長白山項目，倒是的確距離黃龍府很近。
由於萬達拿地便宜，涉及大量的土地增值稅，在實際操作中，萬達酒店可以說是很多萬達項目賣完後，利潤凝結成的資產。
而更不要說萬達城是萬達最近5年的第一工作重心。而且，最近5年，萬達在海外花了上千億買影視公司，理由就是為了給萬達城購買IP。
然後，這些上千億的影視公司留著，然後300億把萬達城賣了......
有沒有一種“買櫝還珠”的既視感呢？
因此，另一個角度，本次並購之後，國民老公公近的十年心血，幾乎是毀於一旦了。
而且，真要是推進輕資產的話，萬達也應該是賣V1.0版本的萬達廣場，而不是V2.0版本的萬達城。
最關鍵的是，本次出讓萬達城之後，相信資本市場很快就會琢磨明白，未來萬達在地產方面只剩下萬達廣場。
沒有了萬達城的夢和爆發式增長的預期，那麼未來萬達商業的營收，基本上是可以通過會計來算出來的了。萬達商業即使能夠實現IPO，那麼他的高估值很可能會受到重挫。
睿智如國民老公公，不可能算不過來這個賬。
那麼，還剩另一個原因，借不到錢了?
萬達的70%負債率，至少明面上，是遠低於融創120%的負債率，而且，萬達的金字招牌，最起碼在國內有著大量的擁躉，無論是萬達商業回歸，還是萬達院線重組，都有著大量的投資人願意斥資上百億參與其中。
那麼，憑什麼融創借的？萬達就借不得麼？
為什麼本次並購協議中，銀行貸給萬達的錢，要轉到融創？
其實，萬達的融資能力遠比融創強多了，甚至可以說是中國最強的民營企業。
一個企業的融資能力，用能否借到巨額美元，是一個非常好的評估。
至於為什麼老王資金鏈會出問題，表面上看，不就是各種風險導致銀行和債市不願再給老王授信了嗎？
這當中最大的風險會是什麼呢？
老鐵，你懂的。
行文至此，你會發現，賈躍亭和王健林，雖然一個是新經濟的代表，或者說「騙子」的代表，一個是傳統經濟的代表，或者說是傳統商業利益和秩序的代表，但本質上，他們的命運都具有濃墨重彩的悲劇色彩。
現在即使暴富如首富，點背事，也會面臨缺錢的尷尬。
在錢面前，一切面子問題都不是個事。
老王說：“其實萬達商業的負債並不算高，通過這次資產轉讓，萬達商業負債率將大幅下降，這次回收資金全部用於還貸，萬達商業計畫今年內，清償絕大部分銀行貸款。”
這句話裡的信息量非常之大！
所以，低賤賣身也就理所當然了。
首富的生意，換個人接管，一樣運轉。
其實王首富的缺錢，還有個原因，就是當下金融收緊大時代下房地產開發商的一個縮影。
現在的房企，都面臨債臺高築、求錢若渴的壓力山大。
看面子都是土豪，看裡子全是負債，中國的房企多年以來都是這個套路，但負債比率如能控制在合理範圍內，倒也不會出現大問題。
不過現在不一樣了，現在的房企，負債已經高到馬上就要還不起的地步了。據媒體的披露，內地142家地產企業負債總量接近3.4萬億。
但是至今不少開發商仍然在盲目擴張、瘋狂搶地，但補倉越多，欠債就越多。
所以現在買房，其實你是在為房企還債，為房企填坑。
1、降降降杠杆
所以，萬達拿掉一筆很大的負擔，也就是媒體常說的去杠杆。萬達這個中國地產業的標杆企業之一，終於開始了去杠杆。
雖然看起來只是賣了600多億的資產，但是，考慮到萬達文旅名下巨大的國內二三四線土地儲備，萬達如果不賣的話，意味著未來必須借更多的錢，才能開發，這一增一減的對比，未來減少的杠杆規模，起碼是在千億以上。
與此前的李嘉誠、潘石屹等房地產大亨，先後收縮自己在國內房地產市場上的杠杆，到這次萬達在地產市場壓低杠杆，恐怕不難看出，大佬、富人正在有步驟地退出國內房地產市場。
2、高處不勝寒
其實，對於國內房地產企業來說，要去杠杆真不容易，不到萬不得已，是不會幹的。
因為這是自己砸自己的場子。
國內的房地產企業，有一個特點，就是高杠杆運轉。
這裡看一個2016媒體披露的資料：
2016上半年，千億級房企中，綠地控股資產負債率為88.36％，與去年同期基本持平；萬科A資產負債率為80.6％，同比上漲近3個百分點；碧桂園負債率為78％，較去年末增加了3個百分點；恒大的負債率高達81.79％，保利的負債率也近80％。
（這次收購萬達資產的）融創中國，2016年的中報也顯示，當時的融創中國的負債總額高約1279.57億元，淨負債率高約85.1％。
高杠杆意味著高融資，80%的負債率，也就意味著，100億的資產，其中80億是借來的。
若是1萬億的資產，那麼其中8000億可能是借來的。
3、最怕倒過來重演
那麼，這些房地產企業，是怎麼借來這麼多錢呢？
奧妙是拿地。
拿到土地了，一旦土地價格上漲，等於公司的資產增值了，公司的可抵押資產也就多了，於是又拿此前拍到手的土地，去銀行做更大的抵押，再拿地，土地價格再漲，於是，各路房地產企業的資產繼續上漲。
這就構成了一個正迴圈，貸款融資拿地——地價上漲、資產增值——土地抵押再融資再拿地——地價再上漲，資產再增值，就這樣一路下來，我們就看到了今天的各路房地產巨頭們。
知道這一點之後，我們就不難知道，這些房地產巨頭們，最怕的事情是什麼了。
那就是地價停止上漲！或者下跌!
因為土地價格一旦停止上漲，甚至下跌，那麼公司的資產就會停止增值，利率的損耗將不可承受。更壞的情況就是地價下跌了，那將是資產的雙重損耗，而債務卻是硬的，一個針眼都抹不掉。
如果地價下跌成立，那麼，房地產巨頭們，就要把當初做大的那個過程，倒過來重演一遍。
基本路線就是：土地價值縮水——資產縮水——債務負擔加重——被迫賣出資產（主要是土地與房子）——房價地價下跌——資產進一步縮水。
若沒有外來干預的話，高杠杆的房地產企業，最終難免會資不抵債，破產了。
首富很容易就變成了首負！
4、給韭菜們解套麼？
所以，土地價格上漲，是全體房地產企業的共同利益所在。也是因此，我們總是能夠看到，只要監管層稍微放鬆點，那麼各地的地王就會層出不窮。一個比一個高。為什麼？
這就是房地產企業的龍頭打法，用幾十億甚至上百億資金拍出一個地王，小小代價鎖定的收穫則是，手頭千億、萬億的土地增值更多，就可以融到更多的錢，貸到更多的款。
萬達這次卸掉部分杠杆，絕非尋常。以它的巨大體量，其負面影響將是很大的。
這恐怕也是這次收購，安排比較特別的原因之一，就是要將其負面影響，壓縮到最小。
而融創中國來接盤，雖然有加杠杆的意思，但從老王借錢給老孫的角度來看，則有萬達與融創一起分攤這部分杠杆的意思。兩個房地產巨頭，顯示出抱團取暖的跡象。
這麼做是有理由的。
近期三四線城市房價的大漲，一大批三四線城市的房價，已經突破萬元1平米。而與此同時，一二線城市，則出現了滯漲的情況。
這種情形，或許並不秒。
做股票的談友們知道，當一線的龍頭股炒得差不多的時候，資金會炒作二線三線股，最後是垃圾股，當垃圾股大漲之後，則意味著聰明資金能夠收割的地方，基本就收割的差不多了。
一輪韭菜割了，一輪財富的乾坤大挪移，自然就會走向尾聲，因為新一茬韭菜的生長，需要時間。
前兩天，有篇文章，說現在居民淨存款只有26萬億了，因此不夠炒房了。其實，這個說法完全是錯誤的，房價上漲不會導致居民儲蓄的減少，只會導致居民儲蓄的轉移。以前這26萬億，分散在更多的居民的手裡，現在，它不過轉移了主人而已，集中到了少數的房地產企業以及富人手裡。
也就是說，房地產市場的這四年狂歡後的再狂歡，並沒有去杠杆，而只是轉移了杠杆而已，以前很多房地產企業身上的杠杆，也包括一部分地方融資平臺的杠杆，轉移到了借錢買房的居民身上，富人的杠杆轉移到了窮人身上。
當垃圾股炒上天之後，一地雞毛的階段來臨。那些成功收割了韭菜的資金，會立即沖回來給韭菜們解套麼？除非股價再次大跌，才有可能讓這些資金進場，重新玩一輪財富轉移的遊戲。
所以，當前這26萬億的居民存款，它們中的不少，或許正是這輪房地產市場財富乾坤大挪移的贏家，是不會輕易再回到房地產市場的。
5、生平第一遭
因此，當萬達這個地產的標杆企業之一，開始主動在國內房地產市場上降杠杆的時候，我們或許需要看到，它背後的風。
近幾天的幾件事，也在佐證這個風向，不是向上螺旋，而很可能是另外一個方向。
一個是2016年全國居民人均住房建築面積為40.8平方米，城市人均住房面積37平米。2013年這個資料分別是35平米，與32平米。這個人均面積，已經非常可觀了。
另外一個事則是，7月4日，上海發佈了兩宗土地出讓的公告，分別位於浦東張江和嘉定的兩宗土地，要求競得人須100%自持70年。這意味著這兩宗土地所開發的房子，只能用於出租，而不得出售。在上海這樣一個高房價的城市，大家的常識，感覺政府應該增加商品房土地供應，實際卻。。。。因此，這個自持政策是值得反復品味的。
不難推論，這個政策的一個客觀效果，就是阻止更多的新商品房入市。它或許意味著有關方面認為，新房若再持續入市，會對現有房價格局構成較大負面影響。
當然，這些都算是國內的小氣候。
而國際大氣候，則是全球主要央行貨幣寬鬆政策，都進入了尾聲。美聯儲已經制定好了加息與縮表時間規劃，另外一個全球便宜資金提供地，歐元區也開始逐漸露出掉頭的跡象。德國十年期國債收益率的上漲，意味著歐洲央行結束零利率的時刻，不久將會來到。
需知，在美元加息的時候，之所以全球資本市場似乎還很滋潤，一個重要的原因，就是便宜的歐元，彌補了全球資金的渴求。不過，這個美元之外的最大水源，很快也將慢慢關閉。
一葉落後，是天下葉落。
剛剛過去的這起房地產的收購，雖然帶有盛夏火熱的意味，但更多的或許是意味著這十年來，房地產市場的這輪財富乾坤大挪移的終結階段，已經來臨。
當然，真正的趨勢是無聲的，並伴隨著諸多讓人產生反向沉醉的亮色，只有這樣的趨勢，才會盛大而不可逆轉！
就如寒冬的肅殺，人類也是經過了千百年，才最後摸出了這季節輪回的規律。而我們的房市起落，所導致的財富乾坤大挪移，對絕大部分國人來說，都將是生平第一遭。
綜合：蜜財富，新政事堂，政經縱橫談,秦小明
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