三重噩耗齊襲美聯儲加息概率驟降美元慘跌非美黃金盡情狂歡

分類＼財經
時間＼2017-07-15

FX168財經報社(香港)訊週五（7月14日），美國相繼公佈一連串重磅經濟資料，儘管5月企業庫存和6月工業產出傳來佳音，但最受關注的零售銷售和消費者物價指數意外均不及預期，隨後公佈的消費者信心指數也表現不佳，

美聯儲加息概率急劇降溫，全球金融市場瞬間掀起巨瀾：美元和美債收益率齊跌，其中美元跌至近10個月低位，非美貨幣、貴金屬市場與美國股市則盡情狂歡......

噩耗之一：美國商務部公佈的資料顯示，美國6月零售銷售又下跌，暗示美國家庭依然對消費開支持謹慎態度，這可能意味著二季度經濟或許將延續一季度的疲軟。

資料顯示，美國6月零售銷售月率下跌0.2%，

為一年最大跌幅，不及預期增長0.1%，前值從下跌0.3%修正為下跌0.1%。

資料還顯示，美國6月扣除汽車的零售銷售較前月減少0.2%(預估為增加0.2%)。剔除汽車與汽油的6月核心零售銷售月率下滑0.1%，預期0.4%，前值持平。核心零售銷售年率創出2014年2月以來最大跌幅。

華爾街日報評論稱，美國6月零售銷售月率為-0.2%。消費支出是美國經濟的重要驅動力，總量占美國經濟總產出量的三分之二。房地產支出增長在第一季度出現緩慢，在第二季度開始出現復蘇，主要受到就業人數增長、家庭財富增加與消費信心提振的推動。

市場人士指出，6月零售銷售意外出現連續第二次下滑，顯示消費者對美國經濟提供的支持有限。可能無法給第二季經濟提供更多的支持。

百貨商店、體育用品店及餐館收入均出現下降。

噩耗之二：美國勞工部最新的報告稱，美國6月消費者物件指數月率連續第四個月不及預期，核心CPI跌至2015年1月以來最低。

資料顯示，美國6月CPI月率為0，預期增長0.1%，前值下跌0.1%。美國6月CPI年率上漲1.6%，為2016年10月以來最小漲幅，表明通脹可能需要更長時間才能回升至美聯儲目標。

美國6月核心CPI環比增長0.1%，預期增長0.2%，前值增長0.1%。美國6月核心CPI同比增長1.7%，預期增長1.7%，前值增長1.7%。

上一次美國核心CPI出現這樣的同比下降趨勢，時任美聯儲主席的伯南克曾宣佈擴大QE3規模；而這一次，

耶倫執掌下的美聯儲業已進入加息週期。本月資料表現令美聯儲官員更加擔憂年內是否應再次加息。

華爾街日報評論稱，美國6月季調後CPI月率為0%，除卻食物及能源類通脹，6月核心通脹月率增加0.1%。美聯儲面臨盡可能實現可持續性就業與穩定物價的目標，儘管6月美國失業率降至4.4%，但通脹表現距離其目標仍有一段距離。

噩耗之三：隨後公佈的另一份報告顯示，密西根大學7月美國消費者信心指數初值為93.1，低於路透調查預估的95.0，6月終值為95.1。

密西根大學7月美國消費者現況指數初值為113.2，路透調查預估為112.5，6月終值亦為112.5。

密西根大學7月美國消費者預期指數初值為80.2，路透調查預估為84.0，6月終值亦為83.9。

密西根大學7月美國消費者一年通脹預期初值為2.7%，五年通脹預期初值為2.6%，6月終值分別為2.6%和2.5%。

美國密西根大學消費調查主管Curtin：7月初未來經濟前景信心指數繼續下滑，預期指數較2017年高點也下跌10.1。資料表明預期指數開始表現出明顯下滑趨勢，現況指數繼續創新高。特朗普當選美國總統給消費者對GDP達到3%的提振作用已大幅消失。

佳音之一：美國商務部週五公佈，美國5月企業庫存較上月增長0 .3%，和預估一致，4月確認為下跌0.2%。

路透社評論稱，美國5月商業庫存回彈，主要因銷售創近10個月以來的最大跌幅推高庫存總量。

佳音之二：美聯儲週五公佈的資料顯示，6月工業生產增幅大於預期。

資料顯示，美國6月工業生產較前月增長0.4%，預估為增長0.3%；美國6月製造業產出較前月增長0.2%，預估為增長0.2%；美國6月產能利用率為76.6%，預估為76.7%。

路透社點評稱，美國6月工業產出月率連續五個月錄得上漲，主要受礦業中原油和天然氣開採、鑽探活動增加，及製造業回升助推。儘管油價低迷及汽車銷售下降，但占美國經濟比重約為12%的製造業仍錄得上揚。

今日的資料公佈之後，美聯儲緊縮軌跡預期延續近期跌勢急跌，市場預計2018年底之前美聯儲僅將加息略超過30個點。

市場認為美聯儲年底前再加息一次的機會低於50%。

根據CME Group的FedWatch工具，金融市場消化的12月升息25個基點的幾率為47%，低於資料發佈前的55%。

高盛預計，美聯儲進行下一次加息的可能性9月為5%，11月為5%，12月為50%。

“我們預計美聯儲官員今後在談及通脹前景時，其措辭將會更趨謹慎，”道明證券首席經濟學家Michael Hanson稱。

資料出爐之後，美元短線遭到暴擊，下挫超40點，最低跌至去年9月26日以來最低點95.19。

日元、歐元、英鎊、澳元、加元等主要非美貨幣狂飆：英鎊/美元升破1.30關口，刷新2016年9月以來新高1.3093；美元/日元觸及近兩周新低112.24，下方關注112整數關口；澳元/美元升破0.78關口，創逾一年新高0.7828；美元兌加元跌至2016年6月以來最低點1.2647；歐元/美元刷新日高至1.1468。

西太平洋銀行指出，美元跌勢“得到鞏固”，歐元兌美元短期看漲至1.16，美元兌日元存在夏季跌向110下方的風險；美國零售銷售和CPI資料疲軟，削弱美聯儲2017年再度加息的可能性。

美債收益率高位回落，投資者獲利了結。美國零售銷售和CPI資料發佈後10年期美債收益率一度跌6.9個基點至6月30日以來低點至2.279%。美國兩年期國債收益率跌幅擴大至4.4個基點，刷新6月19日以來低點至1.323%。

美股漲聲響起，美市盤中標普500指數漲破6月19日收盤位元紀錄高位2453.6點，刷新盤中紀錄高位。道指漲破21580.79點，也繼標普500指數之後刷新盤中紀錄高位。

現貨黃金升至7月3日以來最高水準1232.76美元/盎司，升破200日均線。到目前為止，本周金價上漲1.6%，創自五月中旬以來最大的周收益。現貨白銀漲破16美元/盎司關口至16.09美元/盎司。

有資料顯示，COMEX最活躍8月黃金期貨合約在北京時間20:30-33四分鐘成交量為18028手，交易合約總價值22億美元。

Think Markets首席市場分析師Naeem Aslam表示，“通貨膨脹和零售銷售資料的下滑，對美元指數和投資者來說都不是好消息，他們進一步看跌。黃金投資者是這些資料的淨受益人，這將影是響美聯儲加息速度的因素。”

位於哥本哈根的盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen說，上周黃金在創5月份低點時圖表已經遭到損壞，黃金現在正在反擊。“黃金的關鍵水準是1230美元，為了變得中立，我們需要再次回到這個水準以上。”

校對：浚濱

密西根大學7月美國消費者信心指數初值為93.1，低於路透調查預估的95.0，6月終值為95.1。