單靠買房做資產增值的時代已經過去了
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最近,你可能被以下幾個詞刷了屏:階級固化、焦慮、財富自由、逃離……這些焦點詞的背後同時指向一個核心:房產。
身邊一個朋友,為了迎接即將到來的寶寶,一個月前剛剛把60多平的小房賣掉,捉襟見肘地看房始終沒有再出手。3月17日北京房產調控升級,認房又認貸,二手房首付比例提升至60%。一夜之間,要換的房子首付增加了100多萬……
中產、北上廣新移民。他們也有大體相同的特徵:表面看起來富足安定,實則危機四伏。財富可能抵擋不住一次新政、一次金融危機。
造成以上這樣的狀況,大處來看,與我國經濟發展的階段不無關係。比如根據《資產配置手冊》作者統計,標準普爾500指數1900年1月至2013年12月,累計回報為6.5萬倍,年化複合收益為10.3%。也就是說,其實,在人類歷史中股票是最高的收益品種,
過去的十年,我國的老百姓(603883,股吧)算是“幸福”的了,不少理財產品預期收益多少,就可以拿到多少,高的時候每年超過10%的收益。然而,風險卻一直在累積,隨著監管趨嚴,剛性兌付的打破掀開了新的篇章,這一點在2016年已經開始慢慢展現。
在此基礎上,
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一項針對美國82只退休基金進行的10年期投資績效調查顯示,從長遠看,大約90%的投資收益都來自于成功的資產配置。
風險而不是回報,是整個投資過程的重心,投資組合能降低非系統性風險。
這個方法被廣泛使用,因為理論上證明資產配置對控制風險和追求收益上是有效的。資產配置也是大部分投資機構重點研究的領域。他們將資金分散投資在貨幣、債券、股票等標的上,用資產配置過程中一些資產超過預期的收益,來抵消另一些資產在這段時間的損失,從而降低單一標的因市場波動的風險,來努力提高超額收益。
耶魯大學捐贈基金就採用了資產配置方式,通過耶魯基金年報披露的資訊來看,截止到2016年6月30日,耶魯大學基金近20年取得了12.6%的年化收益率,領跑美國大學捐贈基金。
然而,資產配置並非我們所聽到的那麼簡單,只將資產分散投資於不同標的以求獲得長期、穩定的較好收益並非易事。耶魯大學在這20年間,每年都會根據歷史資料和當年的經濟狀況和經濟未來發展趨勢,對資產配置進行動態調整。也就是在追求收益和控制風險時,更主動地對風險進行了管理。
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長期配置形式上是各類資產的長期投資比例,本質上是較長時間裡各類資產的平均風險敞口管理,而動態調整圍繞長期配置則是在一定幅度內針對經濟和市場的具體狀態進行調整。
對於資產配置,目前國內大多數投資者還是傾向于把它作為獲得超額收益的工具,通過歷史資料和國家政策等判斷今年哪些資產有上漲的概率和空間,然後將錢投入中短期收益較高的資產,尋求短時間內獲得超額收益。
可以說,通過單一品種來配置資產的時代已經過去。在全球黑天鵝頻現、市場動盪的環境下,隨著國人擁有財富的體量越來越大,跨領域、跨幣種的配置是一個很自然的選擇。
如果有一種簡單的基金可以實現多品種配置的功能,則投資者不需要去研究購買什麼股票或者基金,什麼時候買,什麼時候賣等問題,還可以根據年齡等因素進行定期再平衡,這種簡單的“一站式”的投資方式或許會成為未來一種新趨勢。而具有互聯網基因、提前佈局人工智慧的公司正在摩拳擦掌,我們拭目以待。 他們將資金分散投資在貨幣、債券、股票等標的上,用資產配置過程中一些資產超過預期的收益,來抵消另一些資產在這段時間的損失,從而降低單一標的因市場波動的風險,來努力提高超額收益。耶魯大學捐贈基金就採用了資產配置方式,通過耶魯基金年報披露的資訊來看,截止到2016年6月30日,耶魯大學基金近20年取得了12.6%的年化收益率,領跑美國大學捐贈基金。
然而,資產配置並非我們所聽到的那麼簡單,只將資產分散投資於不同標的以求獲得長期、穩定的較好收益並非易事。耶魯大學在這20年間,每年都會根據歷史資料和當年的經濟狀況和經濟未來發展趨勢,對資產配置進行動態調整。也就是在追求收益和控制風險時,更主動地對風險進行了管理。
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長期配置形式上是各類資產的長期投資比例,本質上是較長時間裡各類資產的平均風險敞口管理,而動態調整圍繞長期配置則是在一定幅度內針對經濟和市場的具體狀態進行調整。
對於資產配置,目前國內大多數投資者還是傾向于把它作為獲得超額收益的工具,通過歷史資料和國家政策等判斷今年哪些資產有上漲的概率和空間,然後將錢投入中短期收益較高的資產,尋求短時間內獲得超額收益。
可以說,通過單一品種來配置資產的時代已經過去。在全球黑天鵝頻現、市場動盪的環境下,隨著國人擁有財富的體量越來越大,跨領域、跨幣種的配置是一個很自然的選擇。
如果有一種簡單的基金可以實現多品種配置的功能,則投資者不需要去研究購買什麼股票或者基金,什麼時候買,什麼時候賣等問題,還可以根據年齡等因素進行定期再平衡,這種簡單的“一站式”的投資方式或許會成為未來一種新趨勢。而具有互聯網基因、提前佈局人工智慧的公司正在摩拳擦掌,我們拭目以待。