智慧投顧在激烈競爭下是否還有市場？談談Acorns的崛起之道

Acorns是于2012年成立的一家智慧投顧服務公司，運作模式為虛擬機器人基於客戶自身理財需求，

通過演算法和產品來完成以往人工提供的理財顧問服務。Acorns由Cruttenden父子創立，其總部設在加利福尼亞州歐文市。作為成立較晚但發展最為迅速的智慧投顧平臺之一，Acorns2015年的用戶數超過Betterment，其後將所有智慧投顧平臺遠遠拋在身後，到2016年初，Acorns的註冊用戶數已經達到75萬。以下是Acorns的基本資訊。

Acorns於2017年進入FinTech250榜單，成為2017年最具商業價值的財富管理公司之一。其快速發展的成功要素總結為以下幾點：

1、創新型的經營思路

與常規的智慧投顧平臺不同，Acorns的經營思路別具一格。用戶可以將自己的信用卡和借記卡與Acorns進行捆綁。一旦用戶使用這些卡購物，那麼Acorns就會把用戶的付費金額整合成整數（以1美元計算），

然後再把應找回的零錢投資到指數化證券投資基金的多樣化業務之中，諾貝爾經濟學獎得主哈裡·馬科維茨（Harry M. Markowitz）就選擇了這種財富管理方法。瞭解Acorns的經營思路以後，便不難理解這巨大反差背後的原因。與常規智慧投顧不同，Acorns瞄準的不是你計畫用於投資的資金，而是使用銀行卡消費後帳戶中留存的零錢。

例如，當你將Acorns與信用卡或借記卡綁定後，去買一杯7.5美元的咖啡，Acorns會自動將扣款金額合成整數（8美元），

剩下的0.5美元將會進入Acorns帳戶。接著像Betterment那樣，按特定風險偏好的方案，投資於一籃子ETF，跟蹤全球資產。一句話概括Acorns的經營模式，就是餘額寶+Betterment。

Acorns創新型的經營策略吸引了許多創投機構的關注，今年（2017年），Acorns完成了其一輪3000萬美元的融資，由Paypal領投、Rakuten Finetch Fund跟投。前者是全球知名的移動支付公司，也是支付寶在海外的重要競爭對手；後者是日本樂天集團發起的金融科技基金。

雖然Acorns的總融資額度遠低於其他幾家大型智慧投顧平臺，但相信不久的將來將會成為互聯網金融的又一匹黑馬。

2、強大的獲客效應

用戶對智慧金融平臺的大量需求已經顯現，但是用戶期待的良好體驗卻無法得到滿足。這就在市場中給財富管理類應用留下了獲利空間。

在這樣的市場環境下，Acorns尤其注重其APP的用戶體驗，在設計研發方面投入較多的精力，這也取得了良好的效果。

2016年12月，Acorns的APP被評為100個最好用的APP之一，其中入選的只有6個金融領域相關的APP。其APP良好的設計滿足了目標市場的需求，是其強大獲客效應的一大法寶。Acorns公司真正的成立時間應當是2012年，但Acorns的發言人聲稱，這款APP是從2014年移動版本推出之後才開始迎來了“令人難以置信的增長”局面，可見這款APP對其快速增長的用戶數的巨大貢獻。Acorns的投資人表示，移動優先的智慧手機時代存在巨大的機會顛覆傳統的理財服務，Acorns在用微投資教育年輕人品味“投資的長期回報”。以下是Acorns APP介面的部分圖示，明顯可見其介面設計較其他財富管理類APP更加簡潔美觀。

在服務收費方面，Acorns和其他大型的智慧投顧平臺相比明顯較低，這也是它的用戶註冊數快速增長的一個原因。就常規的智慧投顧而言，投資者需要承擔的費用分兩塊：管理費和交易費。但Acorns的收費方式不同于常規的智慧投顧平臺，它的經營方式更加類似于折扣經紀商。Acorns宣稱其免收交易費，事實上應該是將這塊費用歸入了管理費用。管理費收費標準為：帳戶資金規模5000美元以下，每月1美元；5000美元以上，每年按資金規模的0.25%收取。橫向比較下來，Acorns的整體費率較低，且簡化了項目，便於普通用戶理解和接受。以下是Acorns和美國兩大智慧投顧公司的費用比較。

3、目標使用者基數大，投資組合多樣化

Acorns的目標使用者主要是一些年輕的散戶投資者，良好的APP用戶體驗和較低的投資門檻吸引了大量的小投資者在Acorns上聚集，註冊用戶大量增加。並且，每個低於5000美元以下的帳戶每月需要交一定的月費。據估算，Acorns平均單帳戶資金規模僅為156美元，顯著低於智慧投顧行業平均（嘉信智慧組合3230美元，Betterment2.9萬美元）。但這就是Acorns的優勢所在，大量的小投資者聚集使Acorns總資金規模較大。使用者將信用卡資訊綁定在該應用上，以便Acorns能夠與卡片同步，進行自動投資。

據Acorns官方報導，2017年2月，Acorns用一個月的時間從註冊用戶那裡集資100萬，目標是給散戶投資者提供進入批發式的投資機會。這也是Acorns一個吸引目標使用者的優勢。金錢的聚集使投資組合更加多樣性，使小投資者有了廣闊的投資機會。Acorns應用之所以有效，主要就是由於該應用能夠從小處入手，利用較多的目標使用者這一優勢整合用戶的零錢，即使用戶是新投資人，對投資和經濟幾乎不瞭解，但Acorns仍可以快速頻繁地幫助用戶在購物時自動將少量資金利用到投資業務方面。

總結：

整體而言，基於全球資產配置方案的投資，是一件相當複雜的事，涉及組合管理、費用管理、節稅優化等各個環節。Acorns所做的事情，就是找到容易被忽略的客戶群體（願意嘗試投資而無經驗者），盡力簡化產品形態，減少客戶在投資決策中的阻力，然後撬動他們的存款帳戶，這是它從2014年開始高速發展，超過全球其他智慧投顧公司，獲得成功的關鍵要素。

Acorns在用微投資教育年輕人品味“投資的長期回報”。以下是Acorns APP介面的部分圖示，明顯可見其介面設計較其他財富管理類APP更加簡潔美觀。

在服務收費方面，Acorns和其他大型的智慧投顧平臺相比明顯較低，這也是它的用戶註冊數快速增長的一個原因。就常規的智慧投顧而言，投資者需要承擔的費用分兩塊：管理費和交易費。但Acorns的收費方式不同于常規的智慧投顧平臺，它的經營方式更加類似于折扣經紀商。Acorns宣稱其免收交易費，事實上應該是將這塊費用歸入了管理費用。管理費收費標準為：帳戶資金規模5000美元以下，每月1美元；5000美元以上，每年按資金規模的0.25%收取。橫向比較下來，Acorns的整體費率較低，且簡化了項目，便於普通用戶理解和接受。以下是Acorns和美國兩大智慧投顧公司的費用比較。

3、目標使用者基數大，投資組合多樣化

Acorns的目標使用者主要是一些年輕的散戶投資者，良好的APP用戶體驗和較低的投資門檻吸引了大量的小投資者在Acorns上聚集，註冊用戶大量增加。並且，每個低於5000美元以下的帳戶每月需要交一定的月費。據估算，Acorns平均單帳戶資金規模僅為156美元，顯著低於智慧投顧行業平均（嘉信智慧組合3230美元，Betterment2.9萬美元）。但這就是Acorns的優勢所在，大量的小投資者聚集使Acorns總資金規模較大。使用者將信用卡資訊綁定在該應用上，以便Acorns能夠與卡片同步，進行自動投資。

據Acorns官方報導，2017年2月，Acorns用一個月的時間從註冊用戶那裡集資100萬，目標是給散戶投資者提供進入批發式的投資機會。這也是Acorns一個吸引目標使用者的優勢。金錢的聚集使投資組合更加多樣性，使小投資者有了廣闊的投資機會。Acorns應用之所以有效，主要就是由於該應用能夠從小處入手，利用較多的目標使用者這一優勢整合用戶的零錢，即使用戶是新投資人，對投資和經濟幾乎不瞭解，但Acorns仍可以快速頻繁地幫助用戶在購物時自動將少量資金利用到投資業務方面。

總結：

整體而言，基於全球資產配置方案的投資，是一件相當複雜的事，涉及組合管理、費用管理、節稅優化等各個環節。Acorns所做的事情，就是找到容易被忽略的客戶群體（願意嘗試投資而無經驗者），盡力簡化產品形態，減少客戶在投資決策中的阻力，然後撬動他們的存款帳戶，這是它從2014年開始高速發展，超過全球其他智慧投顧公司，獲得成功的關鍵要素。