中宇資訊 深度觀察
文/齊紅飛
第三批環保督查的影響還未散盡，
根據環保部的規劃，本輪第四批中央環保督察將對剩餘四川、吉林、浙江、山東、海南、西藏、青海、新疆省區進行督察。就目前山東、吉林、四川、浙江等地環保部門的部署來看，第四批中央環保督查進駐時間大概為7月底至8月附近。
自去年環保風暴不斷來襲，甲醇市場受影響不容小覷。我國甲醇多為煤制甲醇裝置，而傳統的煤化工行業的環保問題總是為人詬病。在環保監察影響下，
甲醇廠家、下游工廠均收到一定程度的牽連。以第三輪環保督查進駐山西為例，4-5月份當地甲醇企業出現大面積關停，下游企業亦多數停車，市場供需兩淡局面達到頂峰。據統計，山西地區涉及甲醇產能500萬噸左右，而5月山西涉及停工降負產能多達250萬噸左右。
近期，第四輪環保督查提上日程，各地省、市、縣、多級環保檢查也面展開。此次涉及的主要有山東、青海、新疆、海南、四川、吉林、浙江等地。
其中浙江地區是國內進口的主要集中地，青海、新疆、海南、四川、吉林等地均有一定甲醇產能，而山東地區則是北方主要的消費區域，其中山東地區涉及甲醇產能660萬噸左右，而截止目前，據悉青海中浩60萬噸/年的裝置計畫7月底開始檢修一個月，山東主要廠家並無檢修計畫，且山東當地多外地貨源流通，預計供應面並無明顯影響。
另一方面，山東等地多以傳統需求為主。
目前甲醛、二甲醚、MTBE等傳統下游行業整體盈利均顯欠佳，其中二甲醚行業更是長期處虧損狀態。據中宇資訊統計，目前二甲醚開工率僅在16%左右，由於企業長期虧損，多數企業仍處於停車狀態；甲醛開工率在29%左右，臨沂一帶整體開工不高，供給側改革以及環保持續影響的背景下，甲醛多小型企業已經過數次洗牌。而近期山東地區MTBE裝置受環保影響，開工已有明顯下滑，
停工企業持續增加，整體開工率降至5成附近。
而就國內行情而言， 6月下以來國內整體商品氛圍偏強影響，甲醇期貨持續上行，最高漲至2618價位，近月來的偏強局勢，帶動內地甲醇市場心態向好。傳統淡季下，供應好於預期，為市場行情提供一定助力。而對於8月後期的供應局勢來看，8月初，內蒙古新奧、陝西咸陽裝置重啟，青海中浩裝置檢修。而山東明水裝置7月中旬投料，
當前仍處於聯動試車中，預計8月初60+35萬噸/年的裝置正常。山東華魯恒升，山東魯西裝置8-9月份亦存開車預期，後期供應面預期增加，而下游需求增量乏力。拋開傳統下游，當前港口一帶烯烴企業除常州富德以外，均正常運行，即使常州富德後期開車，需求增量亦難抵供應增加。
後期行情來看，環保高壓持續，傳統下游需求預期不佳，烯烴需求亦難有明顯改善，而供應持續增加預期，供需弱勢下，中宇對後市仍持謹慎看空觀點。
供需弱勢下，中宇對後市仍持謹慎看空觀點。