有色系“漲”聲不斷，這張基金持倉TOP20榜單收好！

在持續了兩個多月的熱度後，8月3日，有色金屬板塊繼續強勢表現。截至收盤，有色板塊上漲1.48%，排名所有申萬行業第二，僅次於鋼鐵；成交量為5858萬手，成交額667億元，均列所有行業第一。

實際上，從有色板塊抬頭的6月至今，有色金屬整體已上漲32.21%，遠超同期上證50的6.74%的漲幅。

▲有色金屬板塊今年4月份至今走勢圖

有分析指出，受供給側改革政策持續催化、新能源板塊上游增長等因素驅動，有色各子行業均表現強勢。基金自然不會放過這樣的機會，

而提前佈局了有色板塊的基金也確實有較好表現，多隻重倉持有有色個股的基金在近1個月裡收益超過20%。

多因素影響有色個股獲基金差別待遇

實際上，在6月份行情啟動前，有色板塊走勢在二季度持續低迷，跑輸滬深300指數11.3個百分點。但是，根據國泰君安統計資料顯示，基金二季度在有色行業持倉由一季度的超配2個基點轉為超配25個基點，屬於近10年來較高配置水準。

雖然基本金屬、貴金屬和新材料均被減持，但稀有金屬板塊如鈷、鋰等受新能源行情啟動帶動被大幅增持。

▲有色金屬板塊基金持倉TOP20

基金二季報顯示，有色板塊基金重倉股中，基金持股總市值前五位分別為天齊鋰業、贛鋒鋰業、華友鈷業、格林美和東睦股份，

依次達60.18億元、29.03億元、19.76億元、13.37億元和10.7億元。除格林美外，其餘四隻個股的基金持股占流通股比均超過10%。

從具體資料來看，在有色金屬板塊基金持倉市值排行前10位的個股中，稀有金屬佔據4席，且包攬前三；從季度持倉變動情況來看，稀有金屬中除廈門鎢業被減持198萬股外，其餘均獲得較大幅度的增持，而貴金屬和基本金屬個股卻大多遭遇了減持。

國泰君安有色團隊認為，

從細分子行業基金持倉情況上來看，基本金屬供需結構存在不確定性，市場對於供給側收縮和需求預期都有一定的爭議，板塊倉位下降；受美國加息預期以及國內外縮表使流動性下降等因素影響，貴金屬繼續減持，接近標配；而新能源汽車上游鈷鋰板塊未來增長顯著且確定性較強，稀有金屬倉位大幅提升。

受益有色強勁走勢重倉基金收益領跑

受到有色板塊強勁走勢的帶動，

提前佈局了有色板塊的基金也確實有較好表現，多隻重倉持有有色個股的基金在近1個月裡收益超過20%。

東方財富Choice顯示，近一月來在普通股票型基金中，創金合信資源股票A、創金合信資源股票C、國泰互聯網+獲得淨值增長率排行前三位，依次為20.92%、20.71%和12.65%。中國財富網統計發現，這些基金都重倉了有色板塊，中國鋁業、天齊鋰業、方大炭素、神火股份、贛鋒鋰業、華友鈷業等近段時間漲幅超前的有色板塊牛股多次出現在這幾檔基金的重倉股名單中。

▲被動指數型基金近一月淨值增長率TOP10

近一月漲幅前十位的被動指數型基金中，有色和資源類基金佔據8席。信誠有色近一月漲幅22.08%，排名第一；國泰有色漲幅20.02%，排名次之。

對於基金加倉配置有色板塊的邏輯，某券商有色行業分析師對中國財富網表示，由於供給側改革政策強於市場預期致電解鋁價格上漲，電解鋁相關企業受益；稀土是國家收儲，因打擊黑市貿易，企業庫存減少，導致真實供給收縮，稀土價格上漲；鋰金屬方面，受特斯拉產量加速影響，產業樂觀預期提升且上游最受益。

對於有色板塊的後市，華商基金基金經理童立在接受媒體採訪時表示：“過去數年行業持續低迷，價格不斷走低的最困難時期已經過去，同時我們也要看到始自2016年商品價格向上的最大彈性階段也可能已經接近尾聲，未來會否有第二輪較大程度的攀升或將取決於海外經濟形勢，包括發達國家與新興經濟體的復蘇與增長情況。”

作者：李沁心

新媒體編輯：熊燁

▲被動指數型基金近一月淨值增長率TOP10

近一月漲幅前十位的被動指數型基金中，有色和資源類基金佔據8席。信誠有色近一月漲幅22.08%，排名第一；國泰有色漲幅20.02%，排名次之。

對於基金加倉配置有色板塊的邏輯，某券商有色行業分析師對中國財富網表示，由於供給側改革政策強於市場預期致電解鋁價格上漲，電解鋁相關企業受益；稀土是國家收儲，因打擊黑市貿易，企業庫存減少，導致真實供給收縮，稀土價格上漲；鋰金屬方面，受特斯拉產量加速影響，產業樂觀預期提升且上游最受益。

對於有色板塊的後市，華商基金基金經理童立在接受媒體採訪時表示：“過去數年行業持續低迷，價格不斷走低的最困難時期已經過去，同時我們也要看到始自2016年商品價格向上的最大彈性階段也可能已經接近尾聲，未來會否有第二輪較大程度的攀升或將取決於海外經濟形勢，包括發達國家與新興經濟體的復蘇與增長情況。”

作者：李沁心

新媒體編輯：熊燁