大摩:歐元兌美元漲勢未改,任何回檔都是“俯臥撐”
歐元兌美元持續近半年,累計幅度達15%的漲勢在上週五(8月4日)新發佈的美國7月非農就業資料意外亮眼後暫歇。在投資者重新開始押注美聯儲會在下半年繼續貨幣緊縮政策後,
歐元回檔只是“俯臥撐”而短線來看,上週五非農之後的跌勢並無法動搖歐元的中期上行動能,當天歐元兌美元日K線在10日均線處獲得了有效支撐,且反映投機情緒的持倉狀況也顯示市場看多意向仍徘徊在過去六年高位附近。
中長期匯價上看1.28大摩表示,歐元兌美元中期目標位元1.28在日後被企及的概率,現在看來已經越來越大,諸如上周美國非農向好這樣的基本面資料消息,很難扭轉已經形成的行情趨勢。因為,行情的中長線基本走勢方向仍是由央行政策基本面決定的,而現在看來,歐洲央行並不擔心歐元的快速升值狀況。
此外,歐元的上行仍可能面臨政治領域的壓力。至少,擬於2018年初舉行的義大利大選仍是歐洲政局中有待排除引爆的最後一顆民粹主義地雷。而在法國新總統馬克龍剛剛上任就因為不得人心的減支政策而遭遇民意支持率驟跌的背景下,待到9月德國大選塵埃落定後,歐元區法德軸心能拿出什麼新魄力,來繼續說服民眾對未來經濟改革前景維持樂觀預期,也需要大家繼續拭目以待。 所以,大摩認為,歐元兌美元此後料很難再有今年上半年這樣一口氣不回頭的上漲之勢,波段區間上漲行情將成為新的基調,只是,每一波上漲的高度有多高,回檔的深度又有多深,將取決於歐洲央行和歐盟各主要經濟體的政界大佬們的金口玉言。不過,該機構仍堅信歐元兌美元升至1.28是大勢所趨,頂多也就是一個時間問題,並因此建議投資者大可以繼續持有中長線多頭倉位。
微信公眾號:myfx678(長按可複製)
正文出處:http://news.fx678.com/C/20170807/201708071535261702.shtml
此前在歐債危機巔峰時期,希臘和西班牙等國都一度錄得過20%以上的失業率。 與此同時,歐元區的整體通脹率也在緩步回升,在7月,該地區總體核心通脹率終於升破1%關口達到1.2%,儘管仍未達到“接近但略低於2%”的目標,但相比於3月份的低點已經回升了0.5個百分點。 然而,歐元進一步升值過程中面臨的最大風險在於,匯率高企導致的進口物價下行壓力將可能令歐洲央行傾向於認為其2%通脹目標更加難以在短期內企及,這會對其下一步撤除超常寬鬆貨幣政策措施的進度造成負面影響。而根據大摩的預測,一旦歐元貿易加權匯率上漲10%,將對其GDP增速和通脹率都構成高達0.7個百分點的拖累。因此。如果歐元繼續延續強勢,不排歐洲央行會在9月的會議上改弦更張,下調經濟預測,並暗示縮減QE的步伐將放緩,這可能反過來令歐元匯價盛極而衰。 大摩預測,如果歐元匯率持續高企於1.20一線的水準,那麼縮減QE計畫的真正出爐時間會延後到10月份,這也會讓歐元匯價面臨一次幅度較深的回檔,但是由於如無意外,歐洲央行終究會在2018年1月開始削減每月購債力度,因此,歐元中期走強前景並不會因此而逆轉。仍需謹防下述利空因素:然而,所須提防的狀況是,歐元的升值可能會對歐洲股市走勢構成壓力,並反過來令歐元區經濟信心狀況盛極而衰。據預計,歐元升值10%可能會讓歐元區大企業損失5-8%的淨利潤。從股市當前走勢也可以看出,德國DAX指數自入夏以來構築了顯著的頭部信號,與美股的屢創新高構成了鮮明的反差。這在此後也可能令歐元的進一步漲勢面臨阻力。 (下圖為開年來美股標普500指數與德國DAX指數的對比,可見入夏以來原本走勢同步的兩者已出現分化)此外,歐元的上行仍可能面臨政治領域的壓力。至少,擬於2018年初舉行的義大利大選仍是歐洲政局中有待排除引爆的最後一顆民粹主義地雷。而在法國新總統馬克龍剛剛上任就因為不得人心的減支政策而遭遇民意支持率驟跌的背景下,待到9月德國大選塵埃落定後,歐元區法德軸心能拿出什麼新魄力,來繼續說服民眾對未來經濟改革前景維持樂觀預期,也需要大家繼續拭目以待。 所以,大摩認為,歐元兌美元此後料很難再有今年上半年這樣一口氣不回頭的上漲之勢,波段區間上漲行情將成為新的基調,只是,每一波上漲的高度有多高,回檔的深度又有多深,將取決於歐洲央行和歐盟各主要經濟體的政界大佬們的金口玉言。不過,該機構仍堅信歐元兌美元升至1.28是大勢所趨,頂多也就是一個時間問題,並因此建議投資者大可以繼續持有中長線多頭倉位。
微信公眾號:myfx678(長按可複製)
正文出處:http://news.fx678.com/C/20170807/201708071535261702.shtml